Rapat Tahunan Hon Hai: Berencana meningkatkan pengeluaran modal sebesar 30% pada tahun 2026, perkiraan pengiriman seluruh tahun untuk switch CPO sebanyak 10.000 unit

鸿海精密工业正将AI基础设施投资推向新高度。

这家全球最大电子代工商周三表示**，受AI云端产品需求强劲驱动，预计2026年资本支出将较2025年增长逾30%**，同时上调全年业绩展望，能见度较三个月前明显改善。

鸿海轮值执行长蒋集恒在线上法人说明会上表示，**AI服务器已占公司服务器总营收的50%以上，AI机架出货量预计第二季将实现高双位数环比增长，全年有望翻倍。**他维持对全年整体业绩"审慎乐观"判断，并指出当前能见度优于3月法说会时的预期。

资本支出的大幅扩张与强劲的一季度业绩形成呼应。据鸿海公告，公司第一季净利润达499.19亿新台币，营收创历史新高至2.12万亿新台币，每股盈余年增17%至3.56新台币，毛利率提升至6.18%。市场关注的焦点在于，鸿海能否将AI需求红利持续转化为盈利能力的实质改善。

资本支出加速，聚焦区域制造与自动化

蒋集恒表示，2026年资本支出增幅将超过30%，主要投向三大方向：区域制造布局扩张、自动化导入，以及核心产能提升。

这一扩张步伐较2025年进一步提速。据TrendForce引述的数据，鸿海2025年资本支出约为1740亿新台币，年增约27%。若2026年增幅超过30%，则绝对规模将突破2260亿新台币。

区域制造布局的加速，折射出全球供应链重组的大背景。鸿海作为苹果主要组装商及英伟达关键服务器供应商，正通过分散生产地点来应对地缘政治风险与客户本地化需求。

AI机架出货翻倍，通用服务器亦跑赢行业

在AI服务器业务上，鸿海给出了明确的量化目标。蒋集恒表示，AI机架出货量将持续逐季爬坡，全年出货量预计较2025年翻倍；通用服务器业务今年亦有望实现双位数增长，预计跑赢行业平均水平。

在AI解决方案出货方面，基于ASIC的服务器项目预计2026年出货量将翻倍。目前大多数ASIC AI服务器采用"寄售"商业模式，有助于降低库存与营运资金需求，同时提升资本效率。

第二季展望同样积极。蒋集恒指出，尽管第二季是ICT产业传统淡季，但受AI应用需求强劲支撑，预计集团第二季业绩将较第一季显著成长，并实现强劲年增。

硅光子CPO交换机第三季量产，800G+出货势头强劲

在新兴技术布局上，鸿海在硅光子领域的进展值得关注。鸿海800G+交换机出货势头强劲，而硅光子CPO（共封装光学）交换机预计将于第三季进入量产阶段，全年出货量预计达1万台。

CPO技术被视为下一代AI数据中心互联的关键方案，能够显著降低功耗并提升数据传输效率。鸿海在该领域的量产时间表，意味着公司正从传统代工组装向更高附加值的光互联产品延伸。

四大产品线分化，消费与电脑终端承压

在四大产品线中，鸿海的业绩分化格局较为明显。云端网络产品（以AI服务器为主）预计全年及第二季均实现强劲季增与年增，是增长核心引擎；消费智能产品预计全年显著成长，第二季较第一季持平、较去年同期显著成长；电脑终端产品受内存供货紧张影响，预计全年小幅衰退，第二季较去年同期持平；元件及其他产品预计全年持平，第二季较第一季持平、较去年同期显著年增，关键元件与相机模组出货保持稳健。

这一结构性分化表明，鸿海的增长动能高度集中于AI基础设施相关业务，而传统消费电子与PC供应链的复苏节奏仍受制于供需错配。

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