Tiga raksasa penyimpanan Samsung, SK Hynix, Micron digugat secara class action di Amerika Serikat, transisi HBM dituduh memanipulasi harga DRAM.

Kenaikan harga memori yang melanda dunia sedang berubah menjadi badai hukum. Samsung, SK Hynix, dan Micron, tiga raksasa chip yang menguasai pasar DRAM global, menghadapi gugatan class action di pengadilan federal AS pekan lalu. Mereka dituduh secara bersama-sama memangkas produksi DRAM tradisional dengan dalih transisi strategis ke memori bandwidth tinggi (HBM) untuk kecerdasan buatan, yang menyebabkan harga terkait melonjak sekitar 700% dalam empat tahun terakhir.

Gugatan diajukan pada 25 Juni di Pengadilan Federal California, dengan penggugat mewakili konsumen dan perusahaan yang membeli produk DRAM komersial dalam siklus kenaikan harga baru-baru ini. Surat gugatan mengutip kenaikan harga menyeluruh Apple untuk lini iPad dan Mac sebagai contoh kerusakan langsung, yang dianggap sebagai pemicu langsung pengajuan gugatan, dan menuduh ketiga perusahaan secara bersama-sama memotong produksi memori tradisional seperti DDR3 dan DDR4, secara artifisial menciptakan kekurangan pasokan dan lonjakan harga yang dijuluki "RAMpocalypse".

Kasus ini bukan tanpa preseden. Samsung dan SK Hynix sebelumnya mengaku bersalah atas tuduhan manipulasi harga pidana yang diajukan oleh Departemen Kehakiman AS pada tahun 2000-an, membayar denda total $731 juta, dan sejumlah eksekutif dijatuhi hukuman penjara. Surat gugatan secara eksplisit mengutip catatan ini, berusaha untuk menetapkan pola perilaku kolusif jangka panjang di antara ketiga perusahaan, memberikan dasar hukum yang lebih kuat untuk tuduhan saat ini.

Bagi investor, terlepas dari bagaimana proses hukum berlangsung, harga memori yang tinggi sulit untuk berbalik dalam jangka pendek. Jefferies memperkirakan, pada kuartal ketiga 2026, harga memori akan naik 40% hingga 50% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan pada kuartal keempat akan naik 30% hingga 40% secara berurutan. Sepanjang tahun 2027, harga tahunan masih akan tumbuh 40% hingga 45% dibandingkan tahun sebelumnya, dan baru pada tahun 2028 mungkin akan terjadi perlambatan yang signifikan — ini berarti tekanan biaya yang dihadapi perusahaan hilir dan konsumen akhir akan berlanjut dalam waktu yang cukup lama.

Inti Gugatan: Transisi HBM Diduga Menjadi "Kedok" untuk Memangkas Pasokan

Argumen inti dari surat gugatan adalah: Samsung, SK Hynix, dan Micron, dengan posisi oligopoli mereka di pasar DRAM global, secara bersama-sama mendorong transisi ke HBM sambil menggunakan penyesuaian strategis ini sebagai alasan untuk secara drastis memotong produksi memori komersial seperti DDR3 dan DDR4, secara artifisial menciptakan kontraksi pasokan. Menurut data yang dikutip dalam surat gugatan, tindakan bersama ini menyebabkan harga DRAM komersial naik sekitar 700% secara kumulatif dalam empat tahun terakhir, berdampak luas pada pembelian elektronik konsumen global dan TI komersial.

Kenaikan harga besar-besaran Apple baru-baru ini untuk iPad dan Mac dikutip oleh penggugat sebagai contoh tipikal transmisi harga: Kekurangan pasokan di hulu yang diciptakan oleh ketiga produsen telah diteruskan melalui rantai industri lapis demi lapis, akhirnya jatuh ke konsumen akhir.

Dasar hukum dari gugatan ini tidak muncul begitu saja. Samsung dan SK Hynix sebelumnya mengaku bersalah atas kasus manipulasi harga pidana yang diajukan oleh Departemen Kehakiman AS pada tahun 2000-an, dengan kedua perusahaan membayar denda total $731 juta, dan sejumlah eksekutif yang terlibat dijatuhi hukuman penjara.

Surat gugatan mengutip catatan historis ini untuk menyajikan kepada pengadilan pola perilaku kolusif yang sistematis dan berulang dari ketiga perusahaan, guna memperkuat kredibilitas dan efektivitas hukum dari tuduhan saat ini. Dibandingkan dengan tergugat yang dituduh untuk pertama kalinya, catatan sebelumnya ini memberikan referensi yang relatif kuat bagi pihak penggugat, dan juga membuat pembelaan tergugat menghadapi biaya opini publik dan hukum yang lebih tinggi.

Prospek Harga: 'Normal Baru' Harga Tinggi Mungkin Berlanjut hingga 2028

Sejalan dengan proses hukum, ada ekspektasi pasar yang terus suram terhadap arah harga memori. Sejumlah perusahaan, termasuk Lenovo, telah menyatakan secara terbuka bahwa harga memori yang tinggi akan menjadi "normal baru". Analis juga menunjukkan bahwa di balik pernyataan semacam itu, ada motif bisnis untuk memandu konsumen agar melakukan pemesanan lebih awal dan menghindari penundaan.

Perkiraan Jefferies lebih spesifik: Lembaga tersebut memperkirakan bahwa pada kuartal ketiga 2026, harga memori akan naik 40% hingga 50% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan pada kuartal keempat akan naik 30% hingga 40% secara berurutan. Memasuki tahun 2027, harga tahunan diperkirakan akan naik 40% hingga 45% dibandingkan tahun sebelumnya, dan perlambatan substansial harga baru akan terjadi pada tahun 2028 paling cepat. Bagi perusahaan hilir dan konsumen akhir, kenaikan biaya memori yang berkelanjutan akan terus diteruskan ke harga produk akhir dalam jangka waktu yang cukup lama, dan struktur biaya elektronik konsumen, server, serta pembelian TI perusahaan semuanya menghadapi tekanan restrukturisasi yang berkelanjutan.

Peringatan Risiko dan Ketentuan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi pribadi, dan juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan apa pun dalam artikel ini sesuai dengan situasi spesifik mereka. Investasi berdasarkan ini adalah tanggung jawab Anda sendiri.