1783CLUB

Samsung dan SK Hynix menggelontorkan lebih dari 400 miliar dolar AS
Ekspansi produksi.
Kapasitas produksi akan berlipat ganda beberapa kali lipat di masa depan.
Dalam jangka pendek ini adalah kabar baik, rantai industri semuanya bergembira.
Tetapi jika dipanjangkan hingga lima hingga sepuluh tahun, risiko kelebihan pasokan sudah mulai terakumulasi.
Semikonduktor adalah industri siklus yang kuat, sekarang seberapa panas, nantinya akan seberapa ketat persaingannya.

Model sumber terbuka sedang melahap pasar perusahaan
Coinbase mengganti model AI defaultnya ke model sumber terbuka seperti Zhipu GLM 5.2 dan Kimi 2.7.
Alasannya sederhana: biaya turun langsung 50%.
Kinerja mendekati model tertutup, tetapi perbedaan harga hingga satu tingkat yang lebih besar. Bagi perusahaan yang perlu memanggil AI dalam skala besar, perhitungannya sangat mudah.
Model besar China telah menunjukkan keunggulan dalam hal rasio harga-kinerja.

Jatuh parah～
Coinbase turun 69% dari puncak tertinggi sepanjang masa, Circle turun 72%.
Bitcoin turun 54% dari puncak, Ethereum juga turun 69%.

Investor ritel Korea terlalu mudah terbawa suasana.
Total populasi Korea lebih dari 50 juta, akun saham 108,77 juta.
Ini berarti rata-rata lebih dari 2 akun saham per orang, dan banyak orang sebenarnya memiliki lebih banyak akun.

Model DRAM Apple A20 Terungkap
Model kelas bawah 1H27 (Prosesor A20): DRAM meningkat dari 8GB menjadi 9GB (1,5GB × 6-die)
Tiga model kelas atas 2H26 (Prosesor A20 Pro, termasuk ponsel lipat + dua model Pro): tetap 12GB (1,5GB × 8-die)
Model kelas bawah A20 memiliki 1GB lebih banyak dibandingkan A19, sedangkan A20 Pro sama dengan generasi sebelumnya.
iOS 27 akan memperdalam integrasi Apple Intelligence, peningkatan DRAM terutama untuk memastikan kelancaran di bawah beban AI.

Wakil Presiden Apple yang bertanggung jawab atas rekayasa perangkat keras Vision Pro dan kacamata pintar, Paul Meade, akan mengundurkan diri minggu depan.
Pemberhentian berikutnya: divisi perangkat keras OpenAI, bertanggung jawab atas pengembangan serangkaian perangkat keras AI di masa depan.
Kepala perangkat keras XR Apple langsung pergi ke OpenAI untuk mengerjakan perangkat keras AI.
Aliran bakat terkadang lebih menunjukkan masalah daripada kinerja dan laporan keuangan.

ETF DRAM penyimpanan di saham AS telah memasukkan GigaDevice ke dalamnya.
Bobot kepemilikan terbaru adalah 2,91%.
Signifikansi GigaDevice terletak pada—ini adalah perusahaan induk atau entitas terkait dari ChangXin Memory Technologies (CXMT), pabrikan DRAM China.
Perlu diketahui, ETF DRAM ini sebelumnya hampir sepenuhnya dikuasai oleh Samsung, Micron, SK Hynix, dan sekarang mulai mengalokasikan saham penyimpanan China.

OpenAI merilis ChatGPT-5.6
Berdasarkan persyaratan AS, saat ini hanya pratinjau untuk "mitra tepercaya". Orang biasa tidak bisa mengaksesnya untuk sementara.
Kali ini menggunakan penamaan:
Sol (Matahari): unggulan, fokus pada tugas penalaran, pemrograman, dan penelitian paling kompleks
Terra (Bumi): model seimbang, kinerja mendekati flagship generasi sebelumnya, harga hanya setengahnya
Luna (Bulan): versi ringan, mengutamakan kecepatan dan biaya rendah, cocok untuk tugas klasifikasi, ringkasan, dan tugas massal lainnya

Korea yang gila, Samsung yang gila
Samsung baru saja meluncurkan rencana setingkat bom nuklir: investasi industri terdepan senilai 650 miliar dolar AS.
Konsep apa? Setara dengan setengah dari PDB Korea.
Ke mana investasinya?
Semikonduktor, pusat data AI, baterai sekunder, dan layar.
Arah-arah ini semuanya adalah jalur inti untuk sepuluh tahun ke depan. Samsung akan mempertaruhkan seluruh masa depan grupnya.
Setengah dari PDB Korea, ditanggung oleh Samsung sendiri.

Sikap mati-matian mempertahankan valuasi 1 triliun dolar AS
Rencana IPO OpenAI ditunda dari kuartal ketiga atau keempat 2026 ke tahun 2027.

Indeks Dolar AS (DXY) mencapai level tertinggi baru dalam 13 bulan, emas terus tertekan
Dolar menguat, pasar beruang emas belum berakhir.
Probabilitas penurunan: Emas > Perak > Tembaga
Logika sangat jelas:
Emas: Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve menekan, korban paling langsung
Perak: Didukung oleh kekurangan pasokan, penurunan tampaknya lebih lambat dari emas
Tembaga: Melihat wajah pertumbuhan ekonomi global, dalam jangka pendek didorong oleh faktor makro
Jika dolar tidak melemah, komoditas utama sulit bangkit kembali.

存储接下来的基本剧本
6月24日盘后，美光财报。只要不出大问题，继续涨。
8月，SK海力士美股上市之前，存储板块还有不错的炒作空间。
9月加息预期升温，市场可能会稍微凉一凉。但利率再平衡之后，重新定价，估计还会继续涨。

Siklus bisnis chip penyimpanan setidaknya akan berlanjut hingga tahun 2027!
Harga DRAM tradisional telah meningkat sekitar 4,5 kali sejak kuartal ketiga 2025, sementara HBM karena kontrak tahunan yang mengunci harga belum mengikuti.
Hasilnya adalah, pendapatan per unit dan margin kotor DRAM tradisional justru lebih tinggi daripada HBM.
Produsen tidak bisa duduk diam, mereka sedang melakukan negosiasi ulang harga HBM 2027 dengan pelanggan GPU/XPU, diperkirakan bisa naik 2-2,5 kali.
Samsung, SK Hynix, Micron, terus mendapatkan manfaat.

ETF SK海力士做多2倍在香港上市不到8个月
资产管理规模冲到130亿美元
过去2个月就翻了3倍多
创历史新高。
香港一共约250只ETF，它已经是规模第2大，占了整个香港ETF市场总资产的13%。
放到全球看，也是亚洲ETF规模增长最快的纪录，位列全球第4。