英国の金融行動監視機構（FCA）は、先週、新たな規制案に関する意見募集を開始し、国内での暗号資産企業の事業運営方法について意見を求めています。 この意見募集は、暗号資産サービスを提供する企業が消費者保護、行動基準、規制監督に関する要件をどのように満たすべきかに焦点を当てています。これは、暗号資産の取り扱いを従来の金融サービスにより密接に調整することを目的としたFCAの広範な暗号資産ロードマップの一部です。 「これらの提案は、信頼できるオープンで持続可能かつ競争力のある暗号市場に向けた我々の進展を継続させるものです」と規制当局は述べました。「消費者義務は、暗号企業が顧客に良い結果をもたらし、彼らが金融生活をナビゲートできるよう支援しながら、適切な基準を設定します。」 FCAはまた、規制はイノベーションを支援すべきだが、暗号投資に伴うすべてのリスクを排除できるわけではないとも付け加えました。「我々は、イノベーションが繁栄できる市場を望む一方で、人々がリスクを理解していることも望んでいます」と述べました。
この意見募集は、消費者義務、救済と紛争解決、事業行動基準、暗号資産購入におけるクレジットの使用、スタッフの訓練と能力要件、シニアマネージャーと認証制度の適用など、多岐にわたる政策分野をカバーしています。また、規制報告、暗号資産の保護、暗号借入におけるリテール担保の取り扱い、効果的な監督を可能にするための暗号企業の拠点に関する期待も含まれています。 英国の規制体制 これらの提案は、英国当局が暗号資産を規制範囲内に完全に取り込もうとするより広範な努力の一環です。先月、財務省は暗号資産活動をFCAの完全な監督下に置く立法案を提案し、マネーロンダリング対策の登録に加えて規制当局の権限を拡大しました。現状では、暗号企業は主にAML目的でFCAに登録し、顧客のデューデリジェンスや取引監視を行っています。 英国財務大臣レイチェル・リーブスは、この動きが英国の国際的地位を強化すると述べました。暗号を規制範囲に取り込むことは、「デジタル時代における英国の世界的な金融中心地としての地位を確保するための重要な一歩です」と語っています。 しかし、英国は他の主要な法域よりも遅れて包括的な暗号フレームワークを確立しているとの批判もあります。
業界関係者は、すでにタイミングが問題になりつつあると警告しています。ロンドンを拠点とするデジタル資産流動性・市場データ企業LO:TECHの共同創設者兼CEO、ティム・メッグスは、「英国は7〜8年も協議に費やしている間に、競合国はより決断的にフレームワークを実施し、才能を引きつけてきた」と述べました。
「今や問題は、ルールが間に合うかどうかだ」と彼は_Decrypt_に語っています。
また、断片的な政策決定に対しても警鐘を鳴らしています。「最も重要なのは、包括的な規制が必要であり、部分的なルールではないということです」と彼は述べました。EUが暗号政策に決定的に動いたのに対し、英国は議論に時間を費やしてきたと指摘しています。「質も重要だが、タイミングも同様だ。英国の包括的な規制が到着する頃には、多くのプロジェクトはすでに他国に移っているだろう」と述べました。
メッグスは、欧州連合のMarkets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）やシンガポール、ポルトガルなどの法域を参考にしています。EUは規制の明確さを提供し、シンガポールは規則とともに税制優遇や政府支援を組み合わせており、ポルトガルのような国々は有利な税制を通じてプロジェクトを誘致していると彼は述べています。
FCAはまた、所在地ポリシーのガイダンスについて意見を求めています。従来の金融では、企業は通常、物理的なオフィス、上級管理職、運営管理をその管轄内に維持することが求められます。 これと同じモデルを暗号に適用すると、逆効果になるリスクがあるとメッグスは指摘します。「DeFiプロトコルは場所を特定しにくい。分散型ネットワーク上のコードを誰が監督するのか？」と警告し、厳格な物理的存在要件は、法的実体や開発チームを海外に押しやる可能性があると述べました。 より効果的なアプローチは、透明性と監視に焦点を当てることであり、規制当局は企業の設立場所に関係なく取引や市場データへのアクセスを義務付けたり、特に税制を利用したインセンティブを導入して、企業が自主的に英国に拠点を置くよう促すことができると彼は提案しています。
リップルの影響 最近の規制動向は、すでに業界のプレーヤーに影響を与え始めています。今月初め、暗号決済企業のRippleは、英国での決済プラットフォーム拡張のためにFCAから承認を得たと発表しました。 規制当局は、同社に暗号資産登録と電子マネー事業者の認可を付与し、英国拠点の企業がデジタル資産を含む越境決済にRippleのサービスを利用できるようにしました。 「本当の問題は、もはや規制の明確さではなく、英国の税制政策だ」とメッグスは述べました。 彼は、暗号プロジェクトは「より良い税制待遇」のある国、例えばポルトガル、シンガポール、中東での展開を優先すると主張しています。「所在地ポリシーは存在を義務付けることはできるが」、と付け加え、「英国が実際に競争力があると義務付けることはできない」と述べました。
