ビットコインマイナーはここ数年で最大級の撤退を引き起こしましたが、ほとんど誰もそれについて話していません。ハッシュレートは史上最高値から40%以上低下しており、一部の専門家はこれを2021年の中国の禁止以来のマイナー最大の失敗と呼んでいます。
赤信号？ビットコインのエネルギー価値（Energy Value）という指標はあまり注目されませんが、実はかなり予測的であり、これとともに大きく下落しました。
エネルギー価値モデルの創始者であるチャールズ・エドワーズは、最初に警告を発しました。彼の見解は、主要なBTCマイナーが停止しているというものです。再び規模を縮小しているのではなく、一斉に撤退しているのです。
チャールズ・エドワーズによるエネルギー価値指標を適用したビットコイン価格チャートこの指標は、ハッシュレートとエネルギーコストを公正価値にリンクさせており、現在ビットコインの価格はエネルギー由来の基準値よりほぼ4%低下しています。そして、移動平均線は1年以上ぶりに反転しました。
しかし、すべての人が悲観的な見方をしているわけではありません。
「暗号通貨の冬」はまだ冬のまま
反対派は、ハッシュレートの低下は降伏ではなく、ただの冬だと主張します。米国の主要な電力網全体で電力価格が100ドル/MWhを超え、冬の嵐フェルンが供給に影響を与え、負荷制限を引き起こしたためです。この見方では、マイナーは辞めたのではなく、一時停止しただけです。
したがって、そのハッシュレートの大部分は2週間以内に回復する可能性があり、エドワーズのチャートは単なる天候イベントを捉えたに過ぎないとも考えられます。
他の人々は、エネルギーコストの上昇を脅威ではなくチャンスと見ています。小規模なプレイヤーが市場から退出したことで、大規模な産業規模のマイナーはより多くの市場シェアを獲得し、より良いマージンを得ることができるのです。これにより、エドワーズの弱気な見解はマイナーの統合論に変わりつつあります。
それでも、今回の下落の規模は無視できません。エネルギー価値がこれほど急激に下落したのは最後で、そのとき暗号通貨は6ヶ月間死のスパイラルに陥り、底を打ちました。ただし、これは過去の繰り返しを意味するわけではありません。今日の環境にはETF、国家の買い手、構造的に高まる需要が含まれています。
しかし、警告サインは再び点滅しています。
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