月曜日、Anthropicは米国証券取引委員会（SEC）に機密のIPO（新規株式公開）目論見書を提出し、アナリストが「テック史上で最も精査される公開オファリング」と呼ぶ事態を設定した。AI企業は9,650億ドルの評価額を達成し、5月末に向けて470億ドルの売上高ランレートを報告した。この届出は、Anthropicにとって数か月にわたる勢いの後に続くものであり、競合のOpenAIも公開上場に向けて動いていることから、これまでパブリック市場で注目を避けてきたフロンティアAI企業の評価額にとって、初めての大きな試練となっている。
アナリストは粗利益率を重要な評価指標として注目
PitchBookのアナリスト、Harrison Rolfesは、「すべてを決める数字は9,650億ドルの評価額でも470億ドルの売上高ランレートでもなく、粗利益率だ」と述べた。この数字は、AIサービス提供にかかるコストを支払った後に売上高のうちどれだけ残るかを示す割合を指す。「Anthropic以外の誰も[粗利益率]を見たことがなく、それが3年間、プライベート市場が織り込んできた物語を裏づけるか、崩壊させるかのどちらかになる」とRolfesは語った。
D.A. Davidsonのテクノロジー調査責任者であるGil Luriaは、CNBCに対し、Anthropicの前例のない成長は高い評価額を裏づけるものであり、同社は「フロンティアAIモデル市場で先行しているように見える」と述べた。しかし同氏は、同じ市場を狙う資金力のある複数の競合、すなわちGoogle、Meta、OpenAI、SpaceXは、その先行を崩し得るとした。「現時点の利用の多くはトライアルや試験的な取り組みで、それが続くとは限らない」。
GartnerのVPアナリスト、Eric Goodnessは、今回の開示は「プライベートの競合の価格を見直すだけでなく、企業のあらゆる意思決定に対し、知能（インテリジェンス）の将来コストを自社で評価し、値付けしようとする際の洞察も提供する」と述べた。
今週の関連テック動向
SpaceXは水曜日に米国証券取引委員会への提出書類で、1株当たり$135でIPOの価格を設定し、評価額は1兆7,700億ドルだったとした。Rolfesは、Anthropicの届出がSpaceXと並んで提出されることは、これまでに同時に市場に投入された資本の集中として最大規模になるだろうと指摘した。
欧州委員会は水曜日、域内での技術主権の確立を目指し、米国や中国からの製品・サービスへの依存の中で自前のチップ、AI、クラウドサービスを後押しすることを意図した措置を提案した。
Uberは、新しい社長であるJill Hazelbakerの下で業務を合理化しようとして、人事部門で23%の雇用を削減している。
Broadcomは木曜日、前日の水曜日に行った会計年度第2四半期の決算で、予想を下回る売上高を発表した後に株価が急落した。同社はカスタム化されたAIチップを設計・製造しており、投資家が半導体分野から資金を逃がす中で、広範なセクターの売りが広がる流れを主導した。
Anthropicは火曜日、同社のAIモデルであるMythosに対し、追加で150のパートナーがアクセスできるようになると述べた。このMythosは、ソフトウェアの脆弱性を見つけるのに長けていることが実証されている。フィンテックのスタートアップRampは、企業がAI支出を抑えるために同社のソフトウェアに頼り始めたことで、評価額は440億ドルになっている。
FAQ
Anthropicは月曜日に何を提出しましたか？
Anthropicは月曜日に米国証券取引委員会へ機密のIPO目論見書を提出した。同社は9,650億ドルの評価額を達成し、5月末に向けて47億ドルの売上高ランレートを報告した。
なぜAnthropicの評価に粗利益率が重要なのですか？
アナリストは、AIサービスのコストを支払った後に残る売上高の割合を示す粗利益率が、Anthropicの評価が妥当かどうかを左右すると述べている。PitchBookのHarrison Rolfesは、Anthropicの外部ではこの数値を見た人がいないこと、そしてそれがプライベート市場が織り込んできた物語を裏づけるか、崩壊させるかのどちらかになるとした。
AnthropicはAI市場でどんな競合に直面していますか？
D.A. DavidsonのGil Luriaによれば、AnthropicはGoogle、Meta、OpenAI、SpaceXを含む資金力のある競合に直面しており、いずれも同じフロンティアAIモデルの市場をめぐって競っている。
