ビットコインの下落は、流動性とマクロ経済の状況が悪化する中での構造的な弱さを示しています - 詳細 | Bitcoinist.com

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最近のビットコイン市場の評価が明らかになり、主要な暗号通貨が構造的な強さを欠いていることが示唆されています。特に、この弱さの原因は相互に関連するいくつかの要因の組み合わせです。

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市場のボラティリティが上昇し、利用可能な流動性が減少

最近のCryptoQuantの投稿では、XWIN Research Japanがビットコイン市場が重要な局面を迎えており、わずかな機関投資家の活動が価格の大きな変動を相殺する可能性があると強調しています。この研究グループは、この仮説の理由を指摘しており、まず取引量が大幅に減少していることを述べています。

XWIN Researchによれば、この取引量の減少は数ヶ月にわたって発生しており、市場の流動性がほとんどない状態を招いています。この状況では、市場はニュースや短期的なフローに非常に敏感であり、市場に対して指数関数的な影響を生むことになります。

出典：CryptoQuant現在の状況は、特定の期間にビットコインを送受信しているユニークなウォレットアドレスの数を追跡するビットコイン：アクティブアドレス指標によってさらに強化されています。アクティブアドレスが価格とともに減少すると、需要が弱いことを示しており、ビットコイン市場は回復に苦しむ可能性が高いです。

特に、XWIN Research Japanは「いくつかのオンチェーン指標は最近改善しているものの、トレンド転換を確認するには十分な強さがない」と述べています。したがって、現在の市場状況で見られるいかなる反転も一時的なものである可能性があります。

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ビットコイン市場の内部ダイナミクスに加えて、より広範なマクロ経済的要因もビットコインの価格の弱さに重要な役割を果たしています。この研究グループは、米国・イスラエル・イランの紛争によって引き起こされた原油価格の上昇が、通常よりも高いインフレ期待を引き起こしたと説明しています。このため、マクロ経済市場では利上げと金融条件の引き締めに対する期待が高まっています。

同時に、インフレ懸念は債券の大規模な売却を引き起こし、株式、金、暗号通貨全体で同時に下落を引き起こしています。特に、この行動は、資本が通常は安全な資産（たとえば、債券）に回転する伝統的なリスクオフシナリオで予想されるものとは対照的です。

最終的に、XWIN Research Japanは、現在の流動性条件とオンチェーン活動の両方が明確に回復しない限り、ビットコインの価格は短期的にさらに下落すると見ています。この場合、市場条件を定義する中心的な要因は米国・イスラエル・イランの紛争であり、これはインフレ水準と金利に影響を与え、それが市場全体の方向性に影響を与えます。

執筆時点で、ビットコインの価格は約$65,981です。CoinMarketCapのデータによると、世界の主要な暗号通貨は過去1日で約4.01%の価値が下がっています。

BTCは日足チャートで$66,197で取引中 | 出典：Tradingview.comのBTCUSDTチャート
Unsplashの画像、Tradingviewのチャート

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