Bitfinex Alphaによると、ビットコインは6月5日に59,200ドルまで下落し、2025年10月の過去最高値から53%の下落を記録しました。この下落は、スポットETFからの記録的な資金流出、レバレッジの巻き戻し、そして米国の10年国債利回りが4.45%以上という持続的なマクロ逆風によってもたらされています。
オンチェーンデータは、市場が投げ売りではなく「分配（ディストリビューション）」の局面に入っていることを示唆しています。累積出来高デルタ（CVD）は、4月〜5月に強い買い集めがあった後、ここ数週間でマイナスに転じており、買い手による継続的な売り圧力がうかがえます。短期保有者のコスト基準は、77,800ドルという真の市場平均を下回っており、新規投資家が含み損に沈むことで、53,900ドル前後の実現コスト基準に向けたリバウンドへの抵抗となっています。
