Bitcoinマイナーは、ネットワークのハッシュレートが2025年10月以降に25%以上低下しており、記録上でも最長クラスの持続的な下落局面となっていることから、ストレスが高まっています。 この圧力の原因は、収益の縮小と利益率のさらなる圧迫であり、過去10日間でマイナー収益が11%下落し、BitcoinのPuell Multipleが0.74まで低下しています。 マイナーの投げ売り（キャピトレーション）は、ベアマーケット局面における重要なシグナルとして歴史的に機能してきました。 2022年のサイクルでは、マイナーのストレスがBitcoinの65%下落に寄与したことが示されています。
Bitcoinハッシュレートは2025年10月以降に25%低下
Bitcoinのハッシュレートは2025年10月以降に25%以上低下しており、オンチェーンデータによれば記録上でも最長クラスの持続的な下落局面を示しています。 この下落は、経済環境が悪化するにつれて、採掘（マイニング）能力の相当部分がネットワークから離脱したことを示唆しています。
Puell Multipleは0.74まで低下し、マイナー収益は過去10日間で11%減少しました。 これらの指標は、マイナーの収益性がますます圧縮され、収益が現在では歴史的平均を大きく下回っていることを示しています。 Bitcoinは$75k ピークからほぼ20%下落しており、価格の低下はネットワーク全体のマイナーにとって収益の低下につながるため、この圧力に寄与しています。
マイナー・キャピトレーション指数が65を超えて上昇
マイナー・キャピトレーション指数は、現在のサイクルで65を超えて上昇しています。 過去のサイクルでは、これに類する急騰がキャピトレーションの局面に先立つことが多く、コストの上昇と収益の低下がマイナーの収益性を圧迫したことが背景にあります。 2022年のサイクルは歴史的な参照点として機能しており、その期間にマイナーのキャピトレーションが加速し、売り圧力が強まって、最終的にBitcoinの65%下落に寄与しました。
現在の市場環境は、採掘（マイニング）セクター全体で高まる圧力を反映しており、Bitcoinのハッシュレートは下落が続き、マイナー収益は過去10日間で11%低下しています。 アナリストは、マイナーのストレスは2022年の水準をまだ下回っているものの、明確に上向きのトレンドを示していると指摘しています。
FAQ
2025年10月以降にBitcoinのハッシュレートが低下した原因は何ですか？
Bitcoinのハッシュレートは、2025年10月以降に25%以上低下しました。これは、マイナーにとっての経済環境が悪化したためです。 Bitcoinの価格が下落し、利益率が引き締まることで、採算が取れずに運転コストを賄うのが難しくなったため、効率の低いマイナーがオフラインになり、その結果、採掘能力の相当部分がネットワークから離脱しました。
現在のマイナー・キャピトレーション指数は2022年の水準と比べてどうですか？
マイナー・キャピトレーション指数は、現在のサイクルで65を超えて上昇しています。 アナリストは、マイナーのストレスは2022年に見られた水準を下回っているものの、マイナーのキャピトレーションがBitcoinの65%下落に寄与した点は同様であり、現在のストレス水準は明確に上向きのトレンドにあると述べています。
最近、Bitcoinマイナーはどの程度収益が減少しましたか？
Bitcoinマイナーの収益は、過去10日間で11%減少しました。 Puell Multipleは0.74まで低下しており、Bitcoinが$75k ピークからほぼ20%下方に修正されたことで、収益が歴史的平均を大きく下回っていることを示しています。
