Zcashのトレーダーの不確実性は、ビットコインの価格動向によって解消される可能性がある

Zcash（ZEC）は現在約220米ドルで取引されており、1日でわずか0.10％の上昇を示しています。価格は275米ドル付近からの大きな調整後のフィボナッチレベル間の蓄積段階に入っています。

市場の焦点は次の動きにあります：ビットコインの次の動きが現在の横ばいエリアを突破する力を持つのか、それともZECをより深い調整局面に引き込むのかという点です。

ZECとビットコインの強い回復相関

ZECとビットコインの相関係数は0.91に戻ってきており（2023年3月22日時点）、2月に記録されたほぼ1.0に近いピークに迫っています。これは両資産がほぼ同時に動いていた時期です。

以前は、2月19日から3月中旬までの期間にこの相関は大きく低下し、3月13日に0.05まで下落しました。この期間、ZECは主に内部の動力に従って動き、ビットコインの影響から切り離されていました。

ZECとビットコインの相関 | 出典：TradingView 急速に高水準に回復したことは、「切り離し」状態が終わったことを示しています。現在、ZECは再びビットコインの価格変動に敏感になっており、ビットコインの力強い上昇はZECを押し上げる可能性があり、逆に下落圧力はZECの下落を拡大させることになります。

両方向の清算圧力

BinanceのZEC/USDTの清算マップによると、241米ドル～260米ドルの範囲にショートポジションの集中が見られます。242米ドルでは約1200万ドルのショート清算が蓄積されており、260米ドルでは1539万ドルに拡大しています。

特に、この範囲には50倍のレバレッジを使ったショートポジションの密度が高いことも注目されます。価格が242米ドルを突破すると、連鎖的な清算効果が発動し、市場の自然な動きに加えて大きな買い圧力が生まれる可能性があります。

Zcashの清算マップ | 出典：Coinglass 逆に、現在の価格以下のエリアにも圧力は存在します。220米ドル以下に集中したロングの清算集団があり、この水準を割り込むと売り圧力が急増する可能性があります。

価格シナリオ：蓄積からのブレイクアウト

日足チャートでは、ZECは0.382のフィボナッチリトレースメントレベルの222米ドル付近で推移しており、最も近い抵抗線となっています。このレベルは回復の試みを何度も妨げてきました。

現在、価格は208米ドル（0.236）から222米ドルの狭いレンジ内に「圧縮」されています。222米ドルを終値で超えると、245米ドル（0.618）までの上昇余地が開け、約11％の上昇となります。

特に、0.618のレベルはショートの清算集団の始点とも一致しているため、245米ドル付近への到達はショートスクイーズを引き起こし、262米ドル（0.786）付近まで価格を押し上げる可能性があります。

ZECの価格分析 | 出典：TradingView 一方、208米ドルを下回ると、3月初旬に設定された196米ドル～200米ドルの底値に戻るリスクがあります。現在の高い相関係数を考慮すると、ビットコインが重要なサポートレベルを下回ると、このシナリオの引き金となる可能性が高いです。

基本的な観点からは、2026年3月にシードラウンドで2,500万ドルを調達したZECは長期的な支援基盤を築いています。ただし、短期的にはビットコインの価格変動がZECの主要なトレンドを左右し続けるでしょう。