Glassnodeによると、ビットコインのインプライド・ボラティリティは、2月の安値を再テストした後、ここ数日で大きく低下している。1週間のインプライド・ボラティリティは約60%から35%へ下がり、これに伴って全体のボラティリティ曲線も下方向にシフトしており、市場の不確実性の織り込みが弱まっていることを示している。
下落にもかかわらず、防御的なポジショニングが依然として優勢だ。短期のオプションにおけるプット・コール比率は28%で、強気のオプション買い24.1%を上回る弱気のヘッジを示している。25デルタのスキューは、極度のパニック水準から正常化している。さらに、$62,000付近（約$1.8 billionの想定元本）には大きなショート・ガンマの集中ゾーンが存在し、価格が下に動けばボラティリティの拡大を加速させる可能性がある。一方で、$60,000付近には防御的なロング・ガンマのバッファも存在する。
