BlockBeatsの報告によると、3月25日、市場は「政策によるエネルギー価格の押し下げ」と「中東リスクの未解消」が主導しています。米国はガソリン規制を緩和し、EUはロシア産石油の禁輸を延期してインフレと油価を抑制しようとしていますが、米伊の交渉は未だ決着せず、軍事展開も継続しているため、リスクプレミアムは完全には解放されていません。資金は金などの安全資産に流れ、全体的な流動性は縮小と防御的な状態を維持しています。
この背景の中、ビットコイン（BTC）は明確なトレンドを形成せず、典型的な流動性駆動のレンジ相場の構造を示しています。上値は71.6k–73kの売り注文と追随流動性の集中エリア、下値は67k–68kの買い注文の清算と受け皿エリアであり、その間の70k–71kは流動性の希薄さにより価格が急速に通過します。短期的には価格が71.6k以上で安定すれば73kへの流動性の掃き出しが起き、68kを割り込んで受け皿が崩れれば下方向への清算が拡大します。エネルギー価格や中東の交渉において一方的な結果が出るまでは、市場は流動性の両端間で繰り返し反応し続けると考えられ、BTCは本質的にリスクの受け入れ結果であり、積極的なトレンド資産ではありません。
以上のことから、暗号市場は短期的にはトレンドの継続条件を備えておらず、流動性主導のレンジ相場段階に近い状態です。エネルギーリスクや流動性の方向性に一方的な突破が見られるまでは、市場は本格的な価格決定の道を選ばないでしょう。
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