CMEグループは、Nasdaq CME Crypto Index先物を立ち上げ、規制されたデジタル資産デリバティブのラインナップを拡大しました。これらの契約は満期時に、Nasdaq CME Crypto Settlement Price Indexに基づいて資金決済され、この指数は最大かつ最も活発に取引されている暗号資産のパフォーマンスを追跡しています。この立ち上げは、CMEの経営陣が無期限先物のような新しい高レバレッジ商品に懸念を表明している一方で、暗号資産デリバティブへの機関投資家の関心が引き続き高まっている流れにあります。
CME、7つのデジタル資産を対象とするNasdaqクリプト・インデックス先物を発表
Nasdaq CME Crypto Index先物は、1つの暗号資産ではなく、複数のデジタル資産に連動した単一の契約を提供します。6月9日時点で、このインデックスにはBitcoin、Bitcoin Cash、Ether、SOL、XRP、ADA、LINK、そしてLumensが含まれています。この仕組みにより、個別の暗号資産市場で別々の先物ポジションを管理することなく、トレーダーはより広い暗号資産のバスケットへのヘッジまたはエクスポージャーを得ることができます。
CMEグループの暗号資産プロダクトのグローバル責任者であるGiovanni Viciosoは、今回の立ち上げが、CMEの規制されたデジタル資産マーケットプレイス拡大における節目だと述べました。彼は、市場が不安定な中でも、投資家は分散された暗号資産へのエクスポージャーを求めつつ、規制されたインフラへのアクセスを維持しているのだと語りました。
NasdaqのSean Wassermanは、デジタル資産への投資家参加が増えており、他の資産クラスで用いられているのと同様のガバナンスと透明性の基準を用いて構築されたベンチマークへの需要も高まっていると述べました。こうしたインデックスに連動した先物は、市場の発展を支えうると彼は語りました。
CMEは、このプロダクトは、規制された先物市場の透明性、資本効率、リスク管理の枠組みを維持しながら、投資家に分散された暗号資産へのエクスポージャーを提供するよう設計されているとしました。このプロダクトは、CMEの既存の暗号資産デリバティブ事業を土台にしています。CMEはすでにBitcoinとEtherに紐づく標準およびマイクロの先物やオプションを上場しており、機関投資家の需要が増えるにつれて、新しい暗号資産連動の契約への拡大を続けています。
Bitcoinボラティリティ先物は先週から取引開始
新しいインデックス先物は、CMEのBitcoinボラティリティ・インデックス先物の立ち上げに続くもので、取引は先週開始しました。これらの契約はCME CF Bitcoin Volatility Index、つまりBVXを追跡し、今後4週間におけるBitcoinのボラティリティに関する市場の予想を測定します。
DV ChainとMonarq Asset Managementが、ボラティリティ契約における最初のブロック取引を実行しました。このプロダクトにより、Bitcoinそのものに直接的な方向性ポジションを取ることなく、Bitcoinの想定される価格の荒れ（乱高下）を取引できます。従来の先物やオプションでは、価格の方向性について見通しを持つ必要があることが多いです。ボラティリティ先物は、市場参加者が、インフレ指標データや中央銀行の政策決定、あるいは地政学的な出来事などのイベントを巡って、Bitcoinがどれほど動く可能性があるか（上にも下にも）に備えるためのポジションを取りやすくします。
Monarqの最高経営責任者（CEO）であるShiliang Tangは、規制されたBitcoinのボラティリティ先物は、Bitcoinがより機関投資家向けの資産クラスになっていく中で、もう一つのリスク管理ツールを提供すると述べました。
CMEの暗号資産デリバティブの活動は引き続き拡大しています。プラットフォームの暗号資産デリバティブ事業は、年初来で約266,900契約に達しており、前年同期比で38%増です。平均の日次建玉残高は約274,500契約で、前年同期比18%増でした。
CME CEO、金融会議で無期限先物の承認を批判
新しい規制商品が導入されるのは、CMEの最高経営責任者（CEO）であるTerry Duffyが、米国市場向けの無期限暗号資産先物の承認を批判したことに伴う動きです。金融会議で講演したDuffyは、そのような商品は、しばしば高レバレッジで満期日がないことから、システム上のリスクを生み得ると警告しました。
無期限先物は、契約をロールしなくても、トレーダーがポジションを無期限に保有できる仕組みです。一部のプロダクトでは、レバレッジが最大50対1の水準まで提供される場合があり、潜在的な利益と損失の両方が拡大します。
CoinbaseとKalshiは最近、商品先物取引委員会（CFTC）から承認を受けた後に無期限暗号資産先物を立ち上げると述べました。これらの承認は、そのような金融商品が国内の規制された取引所を通じて米国の投資家に利用可能になると見込まれるのは初めてのことだとされています。
Duffyは、高レバレッジ、資金調達コスト、そして自動清算のモデルの組み合わせは、商品がどのように振る舞うかを十分に理解していない可能性のある個人投資家にとってリスクになり得ると述べました。また、CMEの活動の大半は機関投資家主導であり、その事業の85%〜90%は機関投資家の顧客からのものだとも語りました。
FAQ
6月9日時点でNasdaq CME Crypto Indexに含まれる暗号資産は何ですか？
6月9日時点で、Nasdaq CME Crypto Settlement Price IndexにはBitcoin、Bitcoin Cash、Ether、SOL、XRP、ADA、LINK、そしてLumensが含まれています。このインデックスは、最大かつ最も活発に取引されている暗号資産のパフォーマンスを追跡します。
CMEのBitcoinボラティリティ先物はいつから取引開始しましたか？
CMEのBitcoinボラティリティ・インデックス先物は先週から取引が始まりました。これらの契約はCME CF Bitcoin Volatility Index、つまりBVXを追跡し、今後4週間におけるBitcoinのボラティリティに関する市場の予想を測定します。DV ChainとMonarq Asset Managementが、ボラティリティ契約における最初のブロック取引を実行しました。
