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1月、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、上院銀行委員会の採決前夜にXに投稿し、自社は法案を支持できないと宣言し、審議をスケジュールから外しました。
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上院議員トム・ティリスとアンジェラ・アルソブロックスは、3月20日にホワイトハウスの支持を得て修正案を発表しました。この妥協案は、単にステーブルコインを保有しているだけで支払われる報酬を禁止していますが、支払いまたはプラットフォームの利用に基づく活動型報酬は許可しています。
銀行は最も望んでいたものを手に入れました。暗号プラットフォームには狭い範囲の活動が認められましたが、何が活動型報酬に該当するのかについては、草案に詳しい関係者によると、依然として曖昧で苛立たしい状態です。
SEC、CFTC、財務省は、ルールをより正確に定義するために12か月の猶予を持ちますが、この期間は業界にとってあまり安心材料とはなりません。
月曜日に行われた非公開のキャピトルヒルセッションに出席した暗号業界の関係者は、言語があまりにも制限的だと述べました。業界の最初の見解に詳しい一人は、最初の印象は失望だったと語っています。

BTCUSDは現在70,749ドルで取引中。チャート:TradingView
Coinbaseの反対の背景にある数字は簡単に見つかります。ステーブルコイン関連の収益は、2025年第3四半期の総収益の約20%を占めていました。
報告によると、取引所は2025年だけで13億5000万ドルの収益を上げ、その大部分はCircleとのUSDC配布契約から得たものです。
アームストロングの公の主張は、USDCの報酬は預金商品ではなく、準備金として保有している財務省短期証券から得られる利息の収益分配であるというものです。
財務長官スコット・ベッセントは、妥協に抵抗する頑固な関係者を批判し、今春の上院通過を促しています。銀行や他の暗号企業、ホワイトハウスは次第に一致しつつありますが、Coinbaseはそうではありません。
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この法案は、最終的に法律となる前に複数の障壁に直面しています。60票必要な上院の本会議採決や、2025年7月に下院で可決されたバージョンとの調整も含まれます。
上院議員バーニー・モレノは明確に述べています:もし5月までに法案が上院の本会議にかからなければ、暗号に関する立法は中間選挙後まで動かなくなるリスクがあると。
ステーブルコイン市場は3160億ドルの規模です。今のところ、時間は刻々と進んでおり、Coinbaseはこの取引に賛同する準備ができていないことを明確にしています。
画像はQuakers and Businessから、チャートはTradingViewから
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