暗号通貨のCLARITY法案は、アナリストによると、DeFiトークンの利回りを囲い込む上で逆風になる可能性がある。

暗号通貨法案の最新バージョンであるClarity Actは、主にそのステーブルコインの規則のために注目を集めています。実際、10x Researchの報告によると、これは分散型金融（DeFi）およびそれに関連するトークンに最も厳しい影響を与える可能性があります。

提案の中心には、ステーブルコイン残高に対する利回りの提供、または報酬のようなものの禁止があります。これは実質的にステーブルコインをオンチェーンの貯蓄商品としてのアイデアを終わらせ、純粋な決済手段として再定義します。

「これは利回りの明確な再中央集権化を示しています」と10x Researchの創設者Markus Thielenは書いています。これは、提案が利回りを銀行、マネーマーケットファンド、規制されたラッパーに戻し、暗号ネイティブプラットフォームがリターンで競争する余地を減らすためです。

その変化は、初期の期待にもかかわらず、DeFiにも影響を与える可能性があります。というのも、そのshift（この変化）がDeFiを打つことになり、早期の期待では恩恵を受けると考えられていたにもかかわらずです。

論理的には、中央集権型プラットフォームが利回りを提供できない場合、ユーザーはオンチェーンに移行するだろうとThielenは言いました。

しかし、それはDeFiが同じ規則から逃れることを前提としています。実際、Clarityフレームワークは、特に手数料生成やガバナンスがエクイティに似てくる場合、フロントエンドインターフェースやトークンモデルにまで拡張される可能性が高いと彼は述べました。

それは業界の広範囲に焦点を当てます。Uniswap（UNI）、SUSHI$0.1896、dYdX（DYDX）のような分散型取引所や、Aave AAVE$95.69、COMP$18.29のような貸付プロトコルは、どのように運営し価値を分配するかに関して厳しい制約に直面する可能性があると報告は主張しています。その結果、取引量の減少、流動性の低下、トークン需要の弱体化が生じる可能性があります。

一方、提案された規制は、Stablecoinを決済手段により深く組み込むため、Circle（CRCL）のようなインフラプレイヤーにとって「構造的に強気」であるとThielenは述べました。