ステーブルコインは、前回のサイクルよりもはるかに深い資本基盤を持つようになっています。総ステーブルコイン時価総額は3000億ドルを超え、2020年初頭の50億ドル未満から約6倍に増加しており、2020〜2021年よりも構造的に大きな流動性層を示しています。
オンチェーンの活動は2021年よりも高い水準で推移しています。週次のステーブルコイン取引量は2025年初頭に約1600億ドルに達し（2021年の約800億ドルと比較）、現在は平均約600億ドルで、前サイクルの約300億ドルを上回っています。
ユーザー数と収益の成長はより広範囲で、マルチチェーン化が進んでいます。Solanaは410万人以上のデイリーアクティブユーザーに達し、BNBは約190万人です。一方、週次アプリ収益は現在5000万〜7000万ドルの平均で、ピーク時には2億5000万ドルを超え、2020〜21年のサイクルをはるかに超えています。
Binanceは、暗号プラットフォームがマルチ資産の金融拠点へと進化していることを示しています。金と銀の先物取引を導入した後、Binanceのコモディティ取引量は700億ドルに急増し、レポートの「マイクロ→マクロ」へのシフトを強調しています。
