火曜日に、欧州銀行監督機構（EBA）と米ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）は、欧州連合（EU）とニューヨーク州にまたがるステーブルコイン活動の監督を調整するための覚書（MOU）に署名した。この合意は、監督上の情報を交換し、両管轄で発行されるステーブルコインの監督を調整するための手順を定めるものであり、その中には、EBAが「Markets in Crypto-Assets Regulation」のもとで監督する事業体も含まれる。両当局は、報告時点で過去1年間にステーブルコイン市場が77.4 billionドル拡大して3,190億ドルになっていたことを背景に、さらに、2025年に署名されたGENIUS Actに続く拡大として、ドル裏付け発行者の準備金および開示基準を設定しつつ、この合意に基づく対応を進めた。
この覚書は、有事や危機の場面での相互支援と、迅速な調整のための枠組みを作る。対象は、監督対象の事業体に関連するステーブルコイン関連活動に限られ、他の事業には適用されない。EBAのフランソワ＝ルイ・ミショー会長は、この合意について「ステーブルコイン監督における大西洋をまたぐ協力を強化し、越境活動を最高水準で行えるようにする上で重要なマイルストーンを示すものだ」と述べた。
NYDFSが2018年以降に監督してきたステーブルコイン発行
NYDFSは2018年以降、ステーブルコイン発行を監督してきた。ニューヨークでステーブルコインを発行するために承認された事業体は、準備金要件、償還可能性、透明性、そして再担保設定（rehypothecation）の禁止を軸に構築された枠組みに基づいて運営される。部門は、この枠組みの下でRippleのRLUSDステーブルコインを承認した。これは、預金、短期の米国債、および現金同等物で裏付けられたドル連動（ドルペッグ）のトークンである。
職務代行の監督官カイトリン・アスローは、この合意がその実績を国境を越えて広げると述べた。「効果的な金融規制には、監督当局間の強固な関係が必要であり、デジタル資産の分野では国際協力が不可欠です」と彼女は述べた。「このMOUは、消費者と市場を守り、責任あるイノベーションを可能にするために、国境を越えた監督と協力に対する当局の深い取り組みを反映しています。」
MiCAのもとでEBAが直接的な監督権限を保持
MiCAのもとで、EBAは、重要な資産参照トークンおよび電子マネートークンの発行者に対して、直接の監督責任を負っている。この規制により、当局はEU外の監督当局との間で情報交換に関する行政上の合意を締結できる。機密情報の開示は、第三国の当局の機密保持および職業上の守秘義務の枠組みがMiCAと同等であるとの判断に依存する。EBAは、NYDFSの体制を同等と評価した。
JPMorgan、制裁リスクを理由にステーブルコイン新興企業の口座を凍結
署名は、ドル連動ステーブルコインをめぐる監督上および企業活動のさなかに行われた。JPMorganは、制裁対象の管轄区域へのエクスポージャーを理由に、ベンチャー支援を受けた2つのステーブルコイン新興企業に紐づく銀行口座を凍結した。一方で、ステーブルコイン発行者への銀行業務は継続している。銀行は、JPMDの商標出願を伴う、自社トークンへと向かっている。
FAQ
火曜日にEBAとNYDFSは何に合意したのですか？
欧州銀行監督機構（EBA）と米ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）は火曜日、欧州連合（EU）とニューヨーク州にまたがるステーブルコイン活動の監督を調整するための覚書（MOU）に署名し、監督上の情報を交換し、監督の枠組みを調整するための手順を定めました。
なぜEBAとNYDFSはこのステーブルコイン監督の合意を結んだのですか？
2つの規制当局は、過去1年間にステーブルコイン市場が77.4 billionドル増加して、報告時点で3,190億ドルになったことを背景に行動し、2025年に署名されたGENIUS Actを受けて越境のステーブルコイン市場が拡大する中で、協力を正式化しました。
ステーブルコイン発行者に対してEBAにはどのような権限がありますか？
Markets in Crypto-Assets Regulationのもとで、EBAは重要な資産参照トークンおよび電子マネートークンの発行者に対して直接の監督責任を負っており、さらにこの規制により、当局はEU外の監督当局との間で情報交換に関する行政上の合意を締結できるようになっています。
