皆さんはビットコインの回復力を称えていますが、もしかするとそれは単なる油断かもしれません。

オムカル・ゴドボール（ET時間を除きすべての時間はET）

ビットコイン（BTC）は69,503.37ドルで最近は狭いレンジで取引されており、市場に影を落とすイラン戦争、原油ショック、FRBの利上げ期待にもかかわらず、ボラティリティ指数は驚くほど静かです。

強気派はこれを回復力と呼んでいます。しかし、他の市場を俯瞰してみると、もしかすると単なる油断であり、厳しい現実の突きつけにつながる可能性もあります。

例えば原油を見てみましょう。WTIは今月37％上昇し、91.84ドルとなっています。一部のアナリストは200ドルもあり得ると述べています。原油のコールオプションはプットの3倍の価格になっており、これは明らかに過剰な強気ポジションの兆候です。これらは、今後さらにインフレと経済ショックが訪れることを示しています。

米国債市場では、世界の金融の基盤となる期待ボラティリティを追跡するMOVE指数が33％上昇し、98.00となっています。世界最大の経済国の債務におけるボラティリティの増加は、通常、世界的な信用縮小を引き起こします。

これに比べて、ビットコインのインプライド・ボラティリティ指数BVIVは7％下落し、54となっています。回復力なのか油断なのか？一部の企業は後者と考えています。

「特に、短期のインプライド・ボラティリティは2月以来最低水準に縮小しており、市場はこの尾部リスクに対して一定の油断を示している」と、TDX Strategiesは市場ノートで述べています。

同社は、「ガンマを蓄積すること」を推奨しており、これは選択されたアルトコインの大きな動きに賭けることを意味し、ポートフォリオのヘッジの代理として機能します。

現時点で、ビットコインは本日2.4％下落し、69,500ドルです。イーサ（ETH）、XRP（XRP）、ソラナ（SOL）も同様に動いていますが、DOGEのようなあまり真剣でないトークンは約5％の大きな下落を見せています。

背景には、イランが米国の和平案を拒否し、湾内の米軍基地の閉鎖、攻撃に対する賠償金、制裁の解除、ミサイルプログラムの制限なしを条件としたことがあります。米国はおそらく同意しないため、状況は膠着状態にあり、リスク資産は緊張しています。

ドル指数は上昇し、米国債利回りも上昇傾向にあり、米国株先物は下落しています。警戒を怠らないようにしましょう！

詳細はこちら：本日のアルトコインとデリバティブの動向分析は「Crypto Markets Today」を参照

注目すべきポイント

今週のより詳細なイベントリストは、CoinDeskの「Crypto Week Ahead」をご覧ください。

• 暗号資産
  • 3月26日：SoonBaseが正式に終了予定
• マクロ経済
  • 3月26日 8:30：米国4週失業保険申請件数（推定：210K、前回：205K）
  • 3月26日 16:00：FRB理事リサ・クックの「金融安定性についての考察」ヤエル大学での講演
  • 3月26日 19:00：FRB副議長フィリップ・ジェファーソンの「経済見通しとエネルギー効果」ダラスのグローバル・パースペクティブ・スピーカーシリーズ
  • 3月26日 19:10：FRB理事マイケル・バーの「経済」ワシントンD.C.での講演
• 収益予想（FactSetデータに基づく推定）
  • 3月26日：ハイペリオンDeFi（HYPD）、プレマーケット -4.62ドル

トークンイベント

今週のより詳細なイベントリストは、CoinDeskの「Crypto Week Ahead」をご覧ください。

• ガバナンス投票・呼びかけ
  • ENS DAOは、資金管理者の権限の更新について投票中。廃止された権限の削除とRolesインスタンスのアップグレード。投票締切は3月26日。
• ロックアップ
  • 主要なトークンのロックアップはなし。
• トークンローンチ
  • 3月26日：Katana Network（KAT）のエポック1が開始、KAT報酬のため

カンファレンス

今週のより詳細なイベントリストは、CoinDeskの「Crypto Week Ahead」をご覧ください。

• 7日間の4日目：ポーランドブロックチェーンウィーク（ワルシャワ）
• 3日目：デジタルアセットサミット2026（ニューヨーク市）

市場動向

• BTCは水曜日午後4時ET時点で69,946.60ドル（24時間：-2.67％）から1.63％下落

• ETHは2,079.75ドルで4.04％下落（24時間：-4.84％）

• CoinDesk 20は1,991.19で2.78％下落（24時間：-3.91％）

• Ether CESR複合ステーキングレートは変わらず2.74％

• BinanceのBTC資金調達率は-0.0023％（年率-2.5032％）

• DXYは0.10％上昇し99.70

• 金先物は2.91％下落し4,417.60ドル

• 銀先物は6.11％下落し67.94ドル

• 日経平均株価は0.27％下落し53,603.65

• ハンセン指数は1.89％下落し24,856.43

• FTSE 100は1.23％下落し9,982.48

• Euro Stoxx 50は1.50％下落し5,564.52

• ダウ平均は水曜日に0.66％上昇し46,429.49

• S&P 500は0.54％上昇し6,591.90

• ナスダック総合は0.77％上昇し21,929.83

• S&P/TSX総合は1.38％上昇し32,382.60

• ラテンアメリカのS&P 40は2.35％上昇し3,562.75

• 米国10年債利回りは6ベーシスポイント下落し4.33％

• E-mini S&P 500先物は0.83％下落し6,585.50

• E-mini Nasdaq-100先物は0.96％下落し24,135.00

• E-miniダウジョーンズ工業株平均先物は0.76％下落し46,355.00

ビットコイン統計

• BTC支配率：59.98％（0.01％）
• イーサとビットコインの比率：0.0299（-1.65％）
• ハッシュレート（7日移動平均）：976 EH/s
• ハッシュプライス（スポット）：32.89ドル
• 総手数料：2.65 BTC / 188,510ドル
• CME先物の未決済建玉：117,100 BTC
• 金に換算したBTC価格：15.6オンス
• BTCと金の時価総額比率：4.64％

テクニカル分析

XRPの三角保合は弱気に解消されました。（TradingView）

• チャートは2025年11月以降のXRPの日次価格変動（UTC）をローソク足形式で示しています。
• XRPの価格は、収束する2つのトレンドラインで表される三角保合パターンを下回っています。
• これは、弱気派が抵抗の少ない下方向の経路を確立したことを示し、さらなる下落の可能性を開いています。

暗号資産株式

• Coinbase Global（COIN）：水曜日に181.10ドル（+0.03％）で終了、プレマーケットでは177.36ドル（-2.07％）
• Galaxy Digital（GLXY）：21.33ドル（+0.14％）で終了、20.96ドル（-1.73％）
• MARA Holdings（MARA）：8.28ドル（+0.36％）で終了、8.08ドル（-2.42％）
• Riot Platforms（RIOT）：15.16ドル（+5.79％）で終了、14.78ドル（-2.51％）
• Core Scientific（CORZ）：17.05ドル（+1.19％）で終了、16.56ドル（-2.87％）
• CleanSpark（CLSK）：9.96ドル（+3.97％）で終了、9.76ドル（-2.01％）
• Exodus Movement（EXOD）：7.29ドル（+1.25％）
• CoinSharesビットコインマイニングETF（WGMI）：40.30ドル（+3.68％）
• Circle Internet Group（CRCL）：103.86ドル（+2.66％）、2.52％下落し101.24ドル
• Bullish（BLSH）：37.43ドル（+0.16％）、1.63％下落し36.82ドル

暗号資産管理会社

• Strategy（MSTR）：139.13ドル（+2.11％）、2.03％下落し136.31ドル
• Strive Asset Management（ASST）：10.85ドル（+9.26％）、1.84％下落し10.65ドル
• Sharplink（SBET）：7.28ドル（+1.53％）、3.98％下落し6.99ドル
• Upexi（UPXI）：1.19ドル（+7.21％）、1.68％下落し1.17ドル
• Lite Strategy（LITS）：1.20ドル（+0.00％）

ETF資金流入

スポットBTC ETF

• 日次純流入額：780万ドル
• 累積純流入額：563.1億ドル
• 総BTC保有量：約129万BTC

スポットETH ETF

• 日次純流入額：-850万ドル
• 累積純流出額：116.9億ドル
• 総ETH保有量：約575万ETH

出典：Farside Investors

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