CLARITY法案の最終文面は現在、ワシントンで個別に精査されている。Politicoによると、選ばれた暗号資産企業と大手銀行が最新の草案を検討している。議員らはまだ、その文書を一般に公開していない。代わりに、最終的な修正が続く中で意見を集めている。
Politicoによれば、審査は段階的なスケジュールになる見込みだ。暗号資産企業は木曜日に改定された文言を確認する可能性がある。銀行は金曜日にその文書をレビューする見通しだが、タイミングはなお変わる可能性がある。
一方で、この報道はCircleとCoinbaseに注目を集めた。両社は50-50の合意の下でUSDCの収益を共有している。しかしCircleは、ステーブルコインの公式な発行者のままだ。
市場の反応は、木曜の正午前後の取引では弱かった。執筆時点でCoinbaseの株価は1.53%下落していた。Stocktwitsのデータでも、過去1日でCoinbase株をめぐる小口の投資家の弱気なセンチメントが示されていた。
USDCとの連動性があるため、両社はステーブルコインの政策に関する議論に引き続き結びついている。法案の変更は、発行者のルールやパートナーシップに影響し得る。それが、木曜日の市場報道で両名が動き続けた理由だ。
同時に、ステーブルコインの利回りルールは協議の中心へ移っている。Politicoは、これらの規定が個別に精査されていると報じた。銀行および暗号資産の経営幹部が、議員が草案を確定する前に文言を精査している。
ステーブルコインの利回りは、米国の暗号資産政策における主要な論点になっている。議員らは、発行者がユーザーに提供できるリターンの大きさをどの程度にするかを検討している。その答えは、プロダクトの設計や規制上の取り扱いを左右し得る。
銀行と暗号資産企業では、この問題へのアプローチが異なることが多い。銀行は、預金の競争や既存のルールに焦点を当てがちだ。暗号資産企業は、アクセス、イノベーション、そしてプロダクトの柔軟性に焦点を当てることが多い。
その結果、利回りの文言は業界の強い関心を集めている。ステーブルコイン企業がユーザーに対してどのような訴求をできるかを定める可能性がある。また、それらのプロダクトに対して銀行がどう対応するかにも影響し得る。
現時点では、この審査は最後の「非公開段階」の一つのように見える。議員らは少数の参加者からコメントを集めている。こうした議論は、公表に先立つ最終的な修正の指針になる可能性がある。
以前、一部の参加者はキャピトル・ヒルで草案を読むことを許可されていた。しかし、持ち帰ってコピーを作ることは許されていなかった。この制限は、文言がまだ洗練されていることを示唆していた。
🚨UPDATE: CLARITY Act Text Will be REVIEWED TODAY OR TOMORROW 😳🇺🇸🔥
A new report drom @politico says the FINAL CLARITY Act compromise text is being reviewed TODAY and TOMORROW by a SMALL group of crypto firms (like @Coinbase who REJECTED previous versions) and MAJOR BANKS. 👀… https://t.co/9KdZZDo4bb pic.twitter.com/l1QGAARZkf
— Diana (@InvestWithD) April 2, 2026
さらに、このラウンドに関わった一部の企業は、過去のバージョンを批判していた。Politicoは、Coinbaseが最新草案を精査している企業の一つだと述べた。このプロセスは、議員らが影響を受ける企業から直接フィードバックを得たいと考えていることを示している。
これまでのところ、議員らは全文がいつ登場するかを確認していない。とはいえ、現在の審査はプロセスが決定の分岐点に近づいていることを示唆している。市場参加者は、次の公式リリースを待っている。
プロセスが続くにつれ、注目は法案の最終的な文面へと移っている。CLARITY法案は、ステーブルコインや取引プラットフォームのルールを形作り得る。また、銀行が暗号資産関連サービスをどう扱うかにも指針を与え得る。
暗号資産企業は、銀行が自社の審査を完了する前に草案をレビューしている。この順序は、両者のフィードバックを議員が比較しやすくするかもしれない。さらに、どこにまだ追加の変更が必要かを示すことにもなり得る。
この法案は、デジタル資産市場全体においてより広い意味を持つ。取引所、発行者、カストディアン、決済企業に影響を与え得る。そのため、最終文言は強い注目を集めている。
現時点では、公表日程は確認されていない。それでも、非公開での審査は短期的な動きがあることを示している。市場参加者は、次の正式なステップを注意深く見守っている。
