IREN Limited は、Nostrum Group として知られる Ingenostrum, S.L. の買収を完了し、スペインで 490MW の系統連系（グリッド接続）可能な発電容量を確保した。同社のフォーカスが AI クラウドサービスへと移る中で、この動きは同社にとって欧州への初の拡大を意味する。ビットコイン・マイニングの収益は、前四半期から四半期で 1億1120万ドルへ低下（1億6740万ドルから）した一方、AI クラウドサービスの収益は、同じ期間で 3360万ドルへ増加（1730万ドルから）した。今回の買収により IREN は、ローカルの開発パイプラインと、エンジニアリング、建設、運用の分野で 50 名超の専門職を得ており、オーストラリア上場企業として、暗号資産マイニングの利幅が引き締まる局面で AI コンピュート容量に対する増加する欧州需要に対応する体制を整えている。
IREN が Nostrum Group を買収し、スペインで 490MW の電力容量を確保
この 490MW という数値は、すでに設置済みの確保済みの系統連系容量であり、希望的観測の目標値ではない。50 名超の Nostrum 従業員は引き続き IREN ブランドのもとで稼働し、開発、エンジニアリング、運用における現地の知見を提供する。Nostrum の事業は引き続き IREN ブランドのもとで運営され、IREN はスペイン市場に即時に進出することになる。
IREN の共同創業者兼共同 CEO である Daniel Roberts は、欧州は AI インフラにとって最大級かつ最も成長の速い市場の一つであり、再生可能電力の利用可能性とファイバー接続の観点からスペインを入口として選んだと述べた。Nostrum の CEO である Gabriel Nebreda は、自チームが組み上げたパイプラインを「スペインで最も先進的な AI インフラ・パイプラインの一つ」と表現し、IREN の買収を、欧州の AI 需要が求める速度で開発を可能にする仕組みとして位置づけた。
欧州の AI インフラ需要は急速に伸びており、その一因として、データ主権に関する規制が、企業をローカルにホストされたコンピュートへと押し向けている。今回の買収は、単一の取引で複数年分の開発作業と規制対応を IREN にもたらし、ゼロから構築するのに必要な期間を回避する。
ビットコイン・マイニング収益は減少、AI クラウド収益は増加
3 月 31 日に終了した四半期において、ビットコイン・マイニングの収益は前四半期の 1億6740万ドルから 1億1120万ドルへと減少した。同じ期間に、AI クラウドサービスの収益は 1730万ドルから 3360万ドルへと増加している。IREN は、マイニング収益の減少を、平均ビットコイン価格の低下と、GPU の導入に先立ってマイニング機器を意図的に撤去したことによるものだと説明した。
IREN は、非現金の減損（廃止済みマイニング機器に関連するもの）が大きく影響し、2億4778万ドルの純損失を計上した。同社は、利幅の高い AI ワークロードのためのスペースを確保するべく、マイニング拠点を積極的に縮小している。長期の AI コンピュート契約を軸にしたビジネスモデルの道筋を明確にするため、埋没コストの計上（減額）を行った。
Roberts は IREN の Q3 更新で次のように述べた。「世界は構造的にコンピュートが不足しており、ボトルネックはデリバリー（提供）されるデータセンターと GPU のキャパシティだ。」
IREN は 34 億ドルの NVIDIA 契約を保有し、480MW の AI 容量を目指す
IREN は、NVIDIA との 5 年契約で総額 34 億ドルの AI クラウド契約を保有しており、これはビットコイン・マイナーから AI インフラ提供者へ転換した企業として開示された中でも最大級のコンピュート供給契約の一つだ。同社は、テキサス州チャイルドレスにある自社施設を通じて、Microsoft の 97 億ドル規模のクラウド案件を支援している。
IREN は 2026 年末に向けた目標を設定した。AI クラウドの容量は 480MW、年間の経常収益（リカーリング収益）は 37 億ドルである。スペインでの Nostrum 買収は、この目標数値に向けた欧州のメガワット分を積み増し、すでにテキサスで進行中の導入案件と並び立つ。変動の大きいマイニング収入から、継続性のある契約収益への転換は、仮想通貨のマイニング実績ではなく、クラウド・インフラ事業の指標に基づく再評価に IREN を向けるものだ。
ビットコイン・マイナーがインフラを AI コンピュート・サービスへ転換
HIVE Digital は、スウェーデンのボーデンにあるデータセンターを、欧州連合（EU）で 2,000 台の NVIDIA GPU を支えるための Tier-3 相当の液冷・高性能計算施設へ転換している。Bitdeer はノルウェーの Tydal-2 拠点での転換計画を持っている。現在 175MW のオンラインの暗号資産マイニング能力を有しており、2026 年第 4 四半期までに AI ワークロードへ移行する予定だ。同様に、ワシントン州ウェナチーおよびテネシー州ノックスビルで計画されている転換もある。
マイナー間の傾向は、同じ論理を反映している。ビットコイン・マイニング向けに構築された電力、土地、冷却インフラは、ゼロから作り直すことなく AI コンピュートへ直接振り替えられる。数年をかけて整備された系統接続、許認可、サーマル管理システムは、いまや市場によって AI コンピュートの不動産（real estate）として価格付けされ直されている。上場マイナーは、ビットコインの生産指標だけでなく、スケール可能な契約済み AI コンピュート容量を提供できる点が、ますます重視されている。
FAQ
IREN はスペインで何を買収しましたか？
IREN は、Nostrum Group として知られる Ingenostrum, S.L. の買収を完了し、スペインで 490MW の確保済み・系統連系の電力容量を追加した。取引には 50 名超の Nostrum 従業員が含まれており、彼らは IREN ブランドのもとで引き続き稼働し、現地の開発、エンジニアリング、運用の専門性をもたらす。これは IREN にとって欧州市場への初の拡大だ。
なぜ IREN のビットコイン・マイニング収益は減少しているのですか？
ビットコイン・マイニング収益は、3 月 31 日に終了した四半期において 1億6740万ドルから 1億1120万ドルへと減少した。IREN は、この下落の要因として、平均ビットコイン価格の低下と、AI クラウドサービスのための GPU 導入に先立ってマイニング機器を意図的に撤去したことを挙げた。同社は、廃止済みマイニング機器に対する非現金の減損により、2億4778万ドルの純損失を報告した。
IREN はどのような AI クラウド契約を保有していますか？
IREN は NVIDIA との 5 年契約で総額 34 億ドルの AI クラウド契約を保有しており、テキサス州チャイルドレスの施設を通じて Microsoft の 97 億ドル規模のクラウド案件を支援している。同社は、2026 年末までに AI クラウド容量 480MW と年間経常収益 37 億ドルを目指している。
