mBridge クロスボーダー CBDC プラットフォームが商業運用開始に近づいており、費用は従来のシステムの半分です

英紙『金融時報』は6月14日、北京が国境を越えた決済プラットフォーム「mBridge」の導入準備を進めていると報じた。mBridgeはブロックチェーン技術に基づく越境決済プラットフォームで、中国本土、香港、タイ、アラブ首長国連邦、サウジアラビアの5地域の中央銀行が支持しており、これまでに約4,700億元人民元相当の取引を処理している。運営は香港に本社を置く機関が担う見通しで、手数料は従来の国際決済システムの約半分になる見込みだ。

mBridge 確認データと技術アーキテクチャ

『金融時報』および関連報道によると、mBridgeの確認データは以下のとおりだ：

処理取引量：約4,700億元人民元（約690億ドル）

費用：従来の国際決済システムの約半分になる見込み

決済時間：数秒まで短縮可能（従来の代理銀行体制では数日かかる）

運営主体：香港の機関が運営を担当する見込み

技術メカニズム：参加する中央銀行と商業銀行が、共有台帳上のCBDCを用いて直接決済できるようにし、従来の代理銀行体制を迂回する（国際決済は、決済前に複数の銀行を経る可能性がある）

BIS（国際決済銀行）は2024年に、mBridgeが最小実行可能製品（MVP）段階に到達したことを確認しており、その後BISは自らの作業が完了したと発表した。

参加者側の確認：サウジアラビアが2024年に参加、BISが適合設計を確認

ロイターは2024年6月の報道で、サウジアラビアがmBridgeプロジェクトに参加し、湾岸諸国の重要な参加者になったと伝えた。既存の5つの参加法域は、中国本土、香港、タイ、アラブ首長国連邦、サウジアラビアだ。BISは、mBridgeの設計が法域レベルのコンプライアンス統制を軸に構成されていると述べた。

アメリカの対比ルート：GENIUS法案とステーブルコインの枠組み

報道によれば、米国は異なるデジタル決済のルートを選んだ。2025年7月18日、トランプ大統領は『GENIUS法案』に署名し、米ドル、短期国債、その他の流動資産で裏付けられる決済ステーブルコインのための連邦枠組みを整えた。米財務長官のScott Bessentは、ステーブルコインは米ドルの支配的地位の維持に役立つと述べた。

中米2つのルートの確認対比：

中国mBridgeルート：国家支援のCBDC共有台帳を通じて、中央銀行が直接決済

米国ステーブルコインルート：規制を受けた民間発行機関（Circleなど）が、米ドルで裏付けられたステーブルコインを発行し、担保は米国の金融システム内に保管される

よくある質問

mBridgeとSWIFTにはどんな関係があり、SWIFTを置き換えようとしているのか？

報道によれば、mBridgeが狙っているのはSWIFTではない（SWIFTはメッセージ伝達ネットワークであり、資金そのものではない）。mBridgeのより深い目的は、代理銀行体制に挑むことにある――つまり、国際決済では決済前に複数の銀行を経る可能性がある仕組みだ。mBridgeでは、参加者がCBDC共有台帳を通じて直接決済でき、多層の代理銀行体制を迂回できる。

サウジアラビアがmBridgeに参加する意義は何か？

報道によると、サウジアラビアは2024年にmBridgeへ参加した。サウジアラビアがエネルギー貿易、ドルの流動性、中国の需要の中核に位置しているため、同国の参加によってmBridgeは、石油、貿易金融、非ドル決済といった論点で重要な湾岸国の参加者を得ることになった。

mBridgeが直面する、すでに確認された制約は何か？

報道によれば、mBridgeが直面する確認された制約には、参加法域の協力への依存、商業銀行の統合、中国の金融インフラへの信頼、そして米国からの強い関心（より迅速な非ドル決済が制裁の有効性を弱め得るため）が含まれる。