Microsoft 株は 6 月 25 日に 3.5% 下落して引け、月間累計下落率は 21.6% に達した。Microsoft はテック大手 7 社の中で 6 月のパフォーマンスが最も悪かった銘柄である。Baptista Research のアナリスト Ishan Majumdar 氏は、Microsoft の FY2026 の設備投資予想がすでに 1,900 億ドル近くに達し、前年比 60% 以上の増加となっていると述べた。
Microsoft の 6 月下落率 21.6% は 2000 年以来の最低記録
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、Microsoft の 6 月の下落率 21.6% は 2000 年以来の最低の 6 月パフォーマンス記録である。木曜日、MSFT は S&P 500 の構成銘柄 503 銘柄中 485 位で、3.5% 下落して引けた。
テック大手 7 社を追跡する Roundhill Magnificent Seven ETF は火曜日に調整局面に入った。調整局面は直近のピークから少なくとも 10% 下落したと定義される。今年、Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft の 4 社は、AI 事業に合計 7,000 億ドルを投じる見込みである。
Baptista Research：Microsoft の FY2026 設備投資予想は約 1,900 億ドル
Baptista Research の Ishan Majumdar 氏は MarketWatch に対し、Microsoft の FY2026 設備投資予想は約 1,900 億ドルに達し、前年比 60% 以上の増加となる一方、同期間のフリーキャッシュフローは約 10% 減少すると述べた。市場は Microsoft の位置づけを「キャッシュフロー成長型企業」から「インフラ集約型企業」へと再評価している。
Majumdar 氏は、Microsoft をフリーキャッシュフロー投資対象として保有していた投資家が「現在、当初予想していなかった資本集約サイクルの代金を支払うよう求められている」と指摘した。Benchmark のアナリスト Yi Fu Lee 氏は MarketWatch に対し、Microsoft の株価下落は市場全体の弱気ムードに関連しており、投資家は現在、AI 分野への巨額投資がもたらすリターンの規模とタイミングを消化しているところだと述べた。
Benchmark アナリスト：Microsoft は依然としてプラスのフリーキャッシュフロー、予想 PER は約 22 倍
Yi Fu Lee 氏は、Microsoft は依然として「安定したプラスのフリーキャッシュフロー」を有しており、同社の戦略は長期的な成長に焦点を当てていると述べた。同氏は、Microsoft は依然として AI に投資する「最も質の高い手段」の一つであり、現在の弱さは投資家にとっての買い機会であると考えている。
Majumdar 氏も「ファンダメンタルズは依然として無傷」と述べ、Microsoft の現在の予想 PER は約 22 倍で、業界中央値の 32 倍を下回っていると説明した。同氏は「現在の売りは、企業そのものへの否定ではなく、将来の収益経路の再価格付けである」と述べた。
よくある質問
Microsoft の 6 月の株価下落の根本的な原因は何ですか？
2 人のアナリストの説明によると、主な原因は投資家が AI 分野への巨額設備投資によるリターンの規模とタイミングを消化していることにある。Baptista Research は、Microsoft の FY2026 設備投資予想が約 1,900 億ドル（前年比 60% 超増加）に達し、フリーキャッシュフローが同期間に約 10% 減少するため、市場がその評価ロジックを再評価していると指摘した。
Microsoft のバリュエーションと業界比較はどうですか？
Baptista Research の Majumdar 氏は、Microsoft の現在の予想 PER は約 22 倍で、業界中央値の 32 倍を下回っていると指摘した。同氏はこのバリュエーションギャップは「無視できない」と述べ、現在の売りは企業のファンダメンタルズへの否定ではなく、将来の収益経路の再価格付けであると述べた。
テック大手 7 社の 6 月の全体パフォーマンスはどうですか？
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、テック大手 7 社は 6 月はいずれも下落しており、Microsoft の 21.6% 下落がテック大手 7 社の中で最大である。テック大手 7 社を追跡する Roundhill Magnificent Seven ETF は火曜日に調整局面（直近のピークからの下落率が 10% 超）に入った。
