モルガン・スタンレーのビットコインETF、NYSEでの上場間近

モルガン・スタンレーの提案する現物ビットコインETF（ティッカー：MSBT）は、NYSEアーカの上場通知を受け取りました。これは通常、ローンチ直前の段階です。もし実現すれば、このファンドはブラックロックやフィデリティに対する手数料圧力を強めるとともに、ビットコインのエクスポージャーを提供する新たな流通チャネルを開く可能性があります。

MSBT上場は新たなビットコインETF戦争の兆し

モルガン・スタンレーの現物ビットコインETFへの取り組みは、最終段階に入っているようです。同社が提案しているモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（ティッカー：MSBT）は、NYSEアーカの正式な上場通知を受け取りました。BloombergのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、これが通常、ローンチが近いことを示すと述べています。

トラストの最新SEC提出書類によると、これはレバレッジやデリバティブを使わずにビットコインの価格を追跡する実物の現物ビットコインファンドとして構成されています。提出書類は3月17日付で、同ファンドはNYSEアーカに上場し、ビットコインを直接保有する予定であると記載しています。

また、50,000株（約100万ドル）のシード構造を示しており、投資家に対してモルガン・スタンレーがどのように商品を市場に投入しようとしているかを明確にしています。

欠けているのは手数料です。モルガン・スタンレーはまだ公開提出書類でこれを明らかにしていませんが、バルチュナスは市場がこれを注視するとし、彼の見積もりを0.24％としています。これは、ブラックロックのiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）の0.25％手数料をわずかに下回る数字です。

フィデリティのFBTCも25ベーシスポイント（0.25％）を課しており、モルガン・スタンレーが1ベーシスポイント削減した場合、これはカテゴリー内の最大手2社に対する直接的な競争の一撃となります。

この重要性は価格だけにとどまりません。ブラックロックは依然として規模の優位性を持っています。IBITは2026年3月25日時点で約558億ドルの純資産を有し、ローンチ以来最も取引されている米国の現物ビットコインETPとされています。一方、フィデリティは長い暗号通貨の実績を持つ低コストの主要な競合相手です。

モルガン・スタンレーの優位性は流通力にあります。同銀行は2025年末時点で、ウェルス＆インベストメント・マネジメントを含むクライアント資産が9.3兆ドルに達しています。MSBTの成功したデビューは、単なるティッカーの追加だけではありません。

それはウォール街最大級のアドバイザリー体制の一つを完全に手数料戦争に巻き込み、競争を激化させ、主流のポートフォリオにおけるビットコインETFの採用拡大を促す可能性があります。

よくある質問 🇺🇸

• MSBTとは何ですか？
  MSBTは、モルガン・スタンレーが提案する現物ビットコインETFで、従来の上場投資信託（ETF）構造を通じて投資家にビットコインの直接的な価格エクスポージャーを提供することを目的としています。
• 米国でこのETFはすでにローンチされていますか？

まだです。しかし、NYSEアーカの上場通知は、ローンチ準備がかなり進んでいることを示唆しています。

• これはブラックロックやフィデリティにとってなぜ重要ですか？
  モルガン・スタンレーは、現在0.25％の手数料を維持しているブラックロックのIBITやフィデリティのFBTCに新たな手数料圧力を加える可能性があります。
• これが米国のビットコインETF投資家にとって何を意味しますか？

競争が激化することで、手数料の引き下げや流通の強化、従来のブローカーやアドバイザリーを通じたアクセス拡大が期待されます。