朝のミニッツ：ファニー・メイが住宅ローンに暗号通貨を受け入れ

_Morning Minuteは__タイラー・ワーナー__によって書かれた日刊ニュースレターです。分析と意見は彼自身のものであり、必ずしもDecryptのものではありません。__そして、_私たちの新しい日刊ニュースショーをチェックしてください。5分以内でトップストーリーをカバーし、Apple PodまたはSpotifyでダウンロード可能です。 GM! 今日のトップニュース：

• 暴力的な戦争と石油の懸念が高まり、暗号通貨の主要銘柄が急落；BTCは-4%で$66.6k
• ファニーメイがCoinbaseの助けを借りて、住宅ローンの担保に暗号通貨を受け入れる
• マラがAIに pivot するために$1.1Bのビットコインを売却し、$2.75B相当を保持
• テザーが初の公式監査のためにKPMGを選定
• ストラテジーのCEOが小売投資家はMSTRよりもSTRCを好むと明らかに

🌎 ビットコインがイラン戦争「最終一撃」の前に下落 BTCは、_Axios_が国防総省が地上部隊と大規模な爆撃キャンペーンを含む「最終一撃」の計画を積極的に準備していると報じた後、$67,000を下回りました。 トランプはTruth Socialに、外交交渉が「非常にうまくいっている」と述べ、軍事休止を10日間延長することを投稿し、これが価格の一時的な反発をもたらしましたが、その後深刻な売りが続きました。 今週は、24時間のウィンドウ内に3つの収束するイベントを迎え、$15Bのオプションの期限が金曜日の午前8時UTCにDeribitで到来し、PCEインフレデータとトランプの元外交ウィンドウの期限も重なります。 荒れる金曜日になりそうです。 主な詳細：

• ビットコインは金曜日の朝に$67Kに下落し、ETHは$2kを下回る；石油は+3%で$97
• トランプがTruth Socialに、イラン政府の要請と「非常にうまくいっている」交渉を理由にストライキの休止を10日間延長すると投稿
• $15BのBTCオプションが金曜日の午前8時UTCにDeribitで失効し、PCEデータも同時に

🏠 ファニーメイが住宅ローンの担保として暗号通貨を受け入れた $12兆の米国住宅ローン市場がビットコインを正式に合法的な資産として認めました。 CoinbaseとBetter Home & Financeが、借り手がBTCまたはUSDCを頭金の担保として担保として提供できる最初のファニーメイ準拠の住宅ローンを立ち上げました。 主な住宅ローンは、ファニーメイの通常の保護がすべて含まれた標準的な準拠ローンです。暗号通貨が関与するのは、頭金をカバーするための別の過剰担保付きローンを通じてです。そして、価格の下落に対して強制売却やマージンコールはありません。 仕組みの例を示します：$500,000の住宅で$100,000の頭金が必要な場合、買い手はCoinbase Primeの保管に$250,000のBTCを担保として提供し、その担保に対して$100,000のローンを受け取り、$400,000の従来のファニーメイ住宅ローンの頭金として使用します。金利は標準よりも0.5%から1%高いことに注意してください。 ビットコインはそのまま保持され（売却なし、課税イベントなし）、ローンが返済または再融資されると返却されます。 清算は、60日間の支払い遅延でのみトリガーされ、通常の住宅ローンと同様です。 主な詳細：

• CoinbaseとBetterが最初のファニーメイ準拠の暗号資産担保付き住宅ローンを立ち上げ；借り手が資産を売却することなく、別の頭金ローンの担保としてBTCまたはUSDCを提供
• 構造：二つのローン：標準的なファニーメイの主な住宅ローンと頭金を資金調達するための別の過剰担保付き暗号資産担保ローン；ファニーメイは主なローンを購入し、通常の準拠住宅ローンと同様
• マージンコールなし：BTCが下落しても住宅ローンの条件は変更されない；清算は60日間の支払い遅延でのみトリガーされ、通常の住宅ローンと同様
• 金利は標準の30年ローンより0.5-1.5%高い；コールドウォレットは除外；担保は米国規制の取引所（Coinbase）で保管される必要がある
• BetterのCEOヴィシャル・ガルグは、この製品がなければ「過去数年で消費者需要の$40Bを逃した」と推定している；41%のアメリカの家庭は、他の資産を保持しているにもかかわらず、頭金のための現金が不足している

⛏️ MARAが$1.1Bのビットコインを売却 ビットコインマイナーからAIインフラプレイヤーに転換したMARAは、3月4日から3月25日の間に15,133 BTCを約$1.1Bで売却しました。

同社はその収益を使用して、自社の転換社債約$1Bを9%のディスカウントで買い戻し、その過程で約$88百万の価値を獲得しました。 ここでビットコイン愛好者の懸念は二つあります：

• マラはさらに$2.75Bのビットコイン（38,689 BTC）を保有しており、ストラテジーの762,099 BTCに次ぐ二番目に大きな公開企業のビットコイン保有者です。
• 多くの他のマイナーも昨年にAIデータセンターとインフラ戦略にシフトしており、彼らも売り手になる可能性があります

主な詳細：

• MARAは3月4日から3月25日までに15,133 BTCを約$1.1Bで売却；収益は約$1Bの転換社債を償還するために使用
• BTC保有は53,822から約38,689 BTCに減少；MARAはストラテジーに次ぐ二番目の公開企業保有者
• MARAの株は木曜日のプレマーケットで10%上昇

🔒 暗号通貨はそのグリーンライトを得たが、プライバシー開発者はそうではなかった Coin Centerは、暗号プライバシーツールの開発者が「非常に悪い状態」にあると述べています。これは、米国の歴史の中で最も暗号通貨に親和的な政権にもかかわらずです。 DOJは、トランザクションがトランプ政権以前に起こったにもかかわらず、Tornado Cashの開発者ローマン・ストームとSamourai Walletの開発者を無許可の送金業者として積極的に起訴し続けていますが、トランプ政権は取引所に対する執行措置を取り下げ、バイデン政権の暗号方針を全面的に撤回しました。 Clarity Actの下院版には、まさにこの状況を防ぐための明示的な開発者保護が含まれていましたが、上院はそれを見捨てました。 Clarity Actがこれらの開発者の保護なしで通過すれば、米国におけるプライバシーインフラを構築している誰にとってもメッセージは明確です：自己責任で進めてください。 主な詳細：

• Coin Centerは、暗号プライバシー開発者が「非常に悪い状態」にあると述べています。これは、米国の歴史の中で最も暗号通貨に親和的な政権にもかかわらずです
• DOJはTornado Cashの開発者ローマン・ストームとSamourai Walletの開発者を無許可の送金業者として起訴し続けていますが — これらの事件はトランプ政権以前のものであるにもかかわらず、取り下げられていません
• Coin Centerの主張：ソフトウェアの公開を金融犯罪として扱うことは、米国のオープンソース開発に対する不安定な不確実性を生み出し、開発者を国外に追いやります

₿ 小売はMSTRよりもSTRCを選んでいる ストラテジーのCEOは木曜日に、小売投資家がMSTRの普通株の40%に対しSTRCの80%を保有していることを明らかにしました。 $5Bの時価総額で、これは11.5%の年次配当製品における$40Bの小売資本です。ストラテジーは今月だけでSTRCを通じて$1.5Bを調達しました。 この製品はRobinhood、Kraken、Webullで利用可能であり、小売投資家が一般的に使用するプラットフォームです。ベンチマーク-StoneXのアナリストMark Palmerは、これはリスク調整の観点から意味があると述べています。なぜなら、機関投資家はMSTRの流動性と非対称の上昇を好む傾向がある一方で、小売投資家は利回りを考えることに慣れているからです。 STRCはそのメンタルモデルに合っています。また、注目すべきは、この製品が他のビットコインの財務企業のバランスシートにも準備資産として現れ始めていることです - したがって、それは単なる消費者製品ではありません。 主な詳細：

• • ストラテジーのCEOは、STRCの80%が小売によって保有されているのに対し、MSTRの40%であることを明らかにしました；$5Bの時価総額で、小売は配当製品において約$4Bを保有
  • MSTRは過去6ヶ月で56%減少し$134に；STRCは$100の額面近くで保持され、年率11.5%（約$0.9583/株を毎月）を支払う
  • ストラテジーは今月だけでSTRCを通じて$1.5B以上を調達しました - これは製品の$2.5Bの公のデビュー以来、最も早い発行ペース



🌎 マクロ暗号と市場

• 暗号通貨の主要銘柄が再び下落し、戦争とエネルギーの懸念が高まる； BTCは-4%で$66.6k；ETHは-4%で$1,990；SOLは-5%で$83；HYPEは-2%で$38.40
• M (+4%)、 STABLE (+4%)およびCC (+4%)がトップの動き手をリード
• 石油は+3%で$97；金は-1%で$4,410
• デイビッド・サックスは、特別政府職員の130日制限に達した後、ホワイトハウスのAIおよび暗号通貨担当官を辞任；彼はザッカーバーグ、フアン、アンドリーセンとともに科学評議会の共同議長として関与し続けます
• テザーは、USDTの$184Bの準備金の初の独立監査の監査人としてKPMGを指名しました；同社はまた、プロセスのために内部システムを整備するためにPwCを雇いましたOKXは、CMOのハイダー・ラフィークがデジタル資産サミットで「我々は、株主価値を提供できる自信があるときに公開します」と述べたことを受けて、米国IPOを急がないと述べました

企業財務 & ETF

• ビットコインETFは木曜日に$171Mのネット流出を見ましたが、ETH ETFは$92Mのネット流出がありました

ミームコイントラッカー

• ミームの主要銘柄はほとんどが赤； DOGEは-2%、SHIBは-3%、PEPEは-4%、TRUMPは-4%、PENGUは-5%、SPXは-4%、FARTCOINは-3%
• Either (+72%)、 Hachi (+50%)およびWojak (+20%)がトップの動き手をリード

💰 トークン、エアドロップ & プロトコルトラッカー

• X Moneyが新しい暗号に精通したデザインリードとしてBenji Taylorを雇いました。彼は以前、Aave LabsのCPOおよびCoinbaseのBaseのデザイン責任者でした
• RippleはXRP Ledger全体でAI支援のレッドチームセキュリティテストを展開しています

🚚 NFTでは何が起こっているのか？

• NFTリーダーはほとんどが赤；Punksは-1%で29 ETH、Pudgyは-1%で4.1 ETH、BAYCは5.25 ETHで横ばい；Hypurrは409 HYPEで横ばい
• Pixel Pups (+35%)が注目の動き手をリードしています