ナカモト・インクは3月に2,840ビットコインを2,000万ドルで売却したと10-Kが示している

• Nakamoto Inc.は、最新の10-Kで、2026年3月に約284 BTCを約2,000万ドルで売却したことを明らかにしました。
• 同社はこれまでに、2025年に加重平均価格が1コインあたり約118,171ドルであるとして、5,342 BTCを純購入していました。

Nakamoto Inc.は、同社の最新の10-Kによれば、3月にビットコインの保有分の一部を売却しました。これは、同社が暗号資産へのエクスポージャーをどのように管理しているかを、財務（トレジャリー）重視の企業の投資家により明確に示すものです。 3月30日に提出されたこの届出では、上場企業のNasdaq銘柄である同社が、2026年3月に約284 BTCを約2,000万ドルで売却したことが示されています。これは、1ビットコインあたりの平均売却価格が約70,422ドルであったことを意味します。同社が前年に開示していた平均取得コストを大きく下回る水準です。 より低い価格帯でのトレジャリー売却 この数字が際立つのは、単純な理由があるからです。2025年にNakamotoは、総コスト基準が約6億3,139万ドルで、5,342 BTCを純購入したと述べており、1コインあたりの加重平均購入価格は約118,171ドルだと示唆しています。その背景と比べると、3月の処分は、同社が平均の取得価格よりも実質的に低い水準で保有分の一部を売却したことを示しています。 もちろん、それだけで全ての物語が自動的に分かるわけではありません。トレジャリー企業は、ビットコインに対して常に弱気な見方を示すとは限りません。売却は、流動性ニーズ、資本配分の判断、債務管理、買収活動、あるいはバランスシートの組み替えを反映する場合があります。それでも、ビットコインの蓄積を軸に作られた企業がコインを手放すと、市場はそれを見逃しません。 Nakamotoのバランスシート戦略について、この届出が示すこと この開示は年次提出書類の「期後の出来事」のもとに掲載されており、取引の詳細であるだけでなく、期間後のトレジャリー活動のシグナルとしても関連性があります。ビットコインへのエクスポージャーに密接に紐づく企業にとっては、比較的控えめな保有の減少であっても、これらの企業は業績運営と同じくらいトレジャリー規律で評価されることが多いため、注目を集め得ます。 この提出書類が、何より示しているのは、Nakamotoがビットコインの準備（リザーブ）を完全に固定されたものとして扱っていないという点です。同社は2025年に積み増しを積極的に行った後、3月に一部を削減しました。暗号資産のトレジャリーという観点では、投資家は同じ旧来の問いを再び見つめることになります。すなわち、同社がまだ積み増しモードにあるのか、それともスタック（保有）の管理をより能動的に始めているのか、という点です。