The Information によれば、OpenAI の機密の IPO 登録草案だけを独占的に精査したところ、同社の 2026 年 3 月 31 日時点の貸借対照表は、債務がなく、賃貸（リース）負債も 7.5 億ドル未満といった軽量なソフトウェア企業のようだという。しかし、第 1 四半期の設備投資（capex）はわずか 4,600 万ドルにとどまった。実際には、OpenAI は巨額のインフラ費用をオフバランスで繰り延べており、チップ、エネルギー、データセンターに関する将来のコミットメントは 6,650 億ドルに達している。
引き締まった capex の見た目にもかかわらず、OpenAI の第 1 四半期の純損失は約 85 億ドルに達し、売上原価は 35 億ドルで—報告された資本支出の 75 倍だった。資金調達の構造を見ると、売上原価の 72% と総費用の 45% が関連当事者に支払われており、当該四半期の関連事業体からの収益は 7.58 億ドルで、その一部は株式（equity）に 4.88 億ドルを充当する形で決済されており、現金をまったく使っていない。
