パクソスがSECの承認を獲得、ブロックチェーンネイティブの清算機構として最初の機関として

ブロックチェーン基盤インフラ・プラットフォームおよびステーブルコイン発行会社のPaxosは5月29日に発表し、その子会社Paxos Securities Settlement Companyが米国証券取引委員会（SEC）の承認を受け、米国内で清算および決済サービスを提供できる、米国における「唯一のブロックチェーンネイティブ」中央証券保管（CSD）清算機関となりました。

7年にわたる協業のタイムライン：無異議書から清算機関の承認へ

2019年10月、SECはPaxosに対して無異議書（No-Action Letter）を発行し、ブロックチェーンに基づく米国株式の決済サービスを試験的に実施することを認めました。2020年2月に、試験サービスが正式に開始されました。

Paxosは、試験計画が、ブロックチェーンに基づく取引後の基盤インフラが、完全に規制された枠組みの中でも当日決済を実現し、コストを下げ、運用効率を高められることを示したと述べています。

Paxos社の公式な説明によれば、今回の承認は「金融市場の基盤インフラにおける重要な構成要素」を意味し、銀行や証券会社が暗号資産に基づく基盤インフラを構築する際の規制上の障壁を取り除いたのだとしています。

Paxosの確認済みの規制履歴

前SEC委員長Gary Genslerの任期中、Paxosは2023年にSECからWells通知を受けました。SECは、BUSD（Binance USDステーブルコイン）の発行について執行措置をとる計画があり、それは未登録証券であると判断していました。

同年、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）はPaxosに対し、新たなBUSDの発行を停止するよう命じました。SECは2024年に調査を終了し、正式な終了通知を発行して、執行措置を講じないことを確認しました。Paxosは2025年8月にNYDFSと、BinanceおよびBUSDに関連するコンプライアンス問題について4,850万ドルで和解する合意を締結しました。

よくある質問

承認された清算機関は具体的にどのような機能を提供しますか？

清算機関は、証券取引を検証し、買い手と売り手の注文を照合し、資金と証券の実際の交換が正確に行われていることを保証する役割を担い、買い手と売り手が直接取引する必要がなくなります。Paxos Securities Settlement CompanyがCSD清算機関として承認された後は、完全に規制された枠組みの中で、ブロックチェーンに基づく清算および決済サービスを提供できます。

今回のSECの承認は、Paxosがこれまで抱えていたBUSDの規制論争とどのように関係していますか？

SECは2024年にPaxosのBUSD発行に関する調査を正式に終了しており、Paxosも2025年8月にNYDFSと4,850万ドルで和解しています。今回の清算機関の承認は、上記の規制論争が完全に解決された後に行われた正式な資格認定です。

Paxosは現在、どのステーブルコインとデジタル資産を発行していますか？

同社の公式資料によると、Paxosが現在発行している製品にはPayPal USD（PYUSD）、Global Dollar（USDG）、およびPax Gold（PAXG）が含まれます。