ロビンフッド（Robinhood）Q1 2026：EPSは見通しを下回り、暗号資産の収益が47%減の$134M

Robinhood (NASDAQ: HOOD)は2026年の第1四半期に利益が予想を下回り、希薄化後1株当たり利益は0.38ドルと報告した。同社の火曜日に発表した決算報告によると、暗号資産の売上高は前年同期比47%減の$134 百万ドルだった。株価は、暗号資産の弱いパフォーマンスに注目した取引参加者の影響で時間外で2.30%下落したが、総売上高は前年同期比15%増の10.7億ドルとなった。

売上高の業績と暗号資産の減少

Robinhoodは取引収益を$623 百万ドル計上し、前年から7%増加した。同社のその他の取引収益は、イベント・コントラクトの活動によって320%増の$147 百万ドルとなった。オプション収益は8%増の$260 百万ドル。株式収益は46%増の$82 百万ドル。暗号資産事業は$134 百万ドルをもたらし、前年から47%の減少に相当する。

利息収益資産の増加により純利息収益は24%増の$359 百万ドルとなったが、短期金利の低下と証券貸借の活動の弱さが、一部は増益を相殺した。その他の収益は、Robinhood Goldサブスクリプション収益が$85 百万ドルで32%増となったことを追い風に、57%増の$50 百万ドルとなった。

利益率と営業指標

Robinhoodの純利益は前年同期比3%増の$346 百万ドルとなった。調整後EBITDAは14%増の$534 百万ドル。総営業費用は、マーケティング、成長プロジェクト、買収コストへの支出を増やしたことで18%増の$656 百万ドルとなった。調整後営業費用に株式ベースの報酬を加えた額は$607 百万ドルで、14%増。$14 百万ドルはRotheraとTrump Accountsに関連するものを含む。

顧客および資産の成長

資金提供顧客（Funded Customers）は170万件増（6%増）となり、2700万件に到達した。投資口座は210万件増（8%増）となり、2910万件となった。総プラットフォーム資産は39%増の$307 billionで、追加の入金、より強い株価、取引によって追加された資産が支えとなった。

純入金（Net Deposits）は177億ドルで、2025年Q4末のプラットフォーム資産に対して年率換算で22%の増加に相当した。過去12か月で、純入金は678億ドルに達し、2025年Q1末のプラットフォーム資産に対して31%の成長を示した。

取引活動とプロダクト拡張

株式とオプションの出来高は2桁成長を記録した一方で、予測市場、先物、インデックス・オプション、ショート、マージンはいずれも過去最高の活動水準に到達した。暗号資産の名目取引量は$66 billionで、そのうち$24 billionがRobinhoodアプリ、$42 billionがBitstampからだった。株式の名目取引量は54%増の$638 billion。オプション契約は17%増の5.86億件。イベント・コントラクトは88億件に到達した。

Robinhoodはいくつかの新しい提供を開始した。Cortex Digestsは約100万人の顧客に利用されており、Cortex Assistantはアプリ全体に展開され、リアルタイムのAIインサイト・ツールとともに提供されている。Robinhood Socialのベータ版は、認証済みのライブ取引とプロフィールに基づくコミュニティ機能を備え、10,000人の顧客に向けて開始された。

銀行預金は、12.5万人超の資金提供顧客から$2 billionを超え、これらのユーザーの約40%がダイレクト入金（直入金）に登録した。Robinhood Strategiesは、資産運用残高（AUM）として、285,000人の資金提供顧客と16億ドルを超えた。同社は信託およびカストディ口座を追加し、Robinhood Platinum Cardを発表し、Robinhood Gold Cardが80万人の資金提供顧客を超えたと報告した。Robinhoodはまた、New York Stock Exchangeに上場されたクローズドエンド型ファンドであるRobinhood Ventures Fund IのIPOを立ち上げ、個人投資家にプライベート企業へのエクスポージャーを提供する。

規制と国際的な動き

4月に米国財務省は、RobinhoodをTrump Accountsのブローカーおよび単独の初回受託者（sole initial trustee）として指名した。同社は、スタンドアロンのアプリ、顧客サポート、教育、保管（カストディ）に関してBNY Mellon (NYSE: BK)と協働している。

米国外では、Robinhoodはシンガポールの金融当局（Monetary Authority）から、ブローカレッジ・サービス提供に関する原則的な承認を受けた。同社はまた、トークン化された現実世界資産向けに構築された金融グレードのEthereum (ETH) Layer 2であるRobinhood Chainのパブリック・テストネットも立ち上げた。テストネットは100 million件超のトランザクションを処理している。

バランスシートと今後の見通し

リタイアメントAUCは90%増の274億ドル。マージン・ブックは93%増の170億ドル。現金および預金は71%増の167億ドル。キャッシュ・スイープは、2月に$6 billionドル超の残高が顧客のフリークレジット残高へ移動した後、8%減の260億ドルとなった。

RobinhoodのCFO、Shiv Vermaは、顧客が新しいプロダクトを使い続けており、純入金は年率20%超のペースで伸び、株式とオプションはいずれも2桁成長を記録し、予測市場、先物、インデックス・オプションが過去最高水準に達したと述べた。Vermaは次のように述べた。「Q2は4月に好スタートを切っている。株式およびオプションの取引出来高は、年で最も高い月になる見込みで、税の時期であっても、純入金は約$5 billionドルで月初来（mtd）となっている。」