銀価格予測：ピークから約50％の下落、次は何が起こるのか？

銀の価格は、1月末のピークからの急激な調整後、重要な局面に入っています。現時点で銀は約68ドルで取引されており、今年初めの高値121.69ドルを一時的に超えた後の動きです。その動きは約45％の下落を示しており、市場が強い拡大局面から再テスト局面へと移行したことを示しています。

これは単なる調整ではありません。市場は今、重要な水準が維持できるか、あるいは調整がさらに続くかを試しています。サポートが崩れ、ファンダメンタルズが弱まれば、下落圧力は急速に加速する可能性があります。

銀の価格は現在、約63ドルから67ドルのサポートゾーン付近に位置しています。これは、1月の高値からの最初の下落後に価格が安定したのと同じエリアです。この点は重要です。なぜなら、このレベルが以前に反応点として機能したことを示しているからです。

下落にもかかわらず、銀は2025年3月26日比で100％以上の上昇を維持しています。この年次比較の強さは、短期的な構造が弱まったとしても、より広いトレンドが完全に崩れていないことを確認しています。

また、ボラティリティも重要な背景情報を提供します。1月だけで約40％の価格変動範囲を示しており、市場が放物線的な上昇から調整局面へと急速に動いたことを示しています。そのような動きは通常、不安定な構造を残すため、現在の再テスト局面が脆弱に見える理由です。

• 銀価格の調整の背後にある主要要因と、その急激さの理由
• 63ドルから67ドルのサポートゾーンが次の方向性を決定

• 銀価格の抵抗レベルと、上昇回復に必要な突破ポイント
• 銀価格はまた、供給と需要、マクロ経済要因にも依存

銀の価格調整の背後にある主要要因と、その急激さの理由

いくつかの要因が重なり、銀の下落を促しました。

まず、ケビン・ウォーシュの指名後、連邦準備制度の見通しが変化しました。これにより、積極的な利下げ期待が後退し、米ドルが強化されました。ドル高は通常、銀価格に圧力をかける要因です。

また、マージン要件も大きな役割を果たしました。CMEグループは1月末に銀先物のマージン水準を引き上げました。これにより、レバレッジ取引者はポジションを閉じざるを得なくなり、下落の速度が増しました。

産業需要も高価格に反応しました。メーカーは銀の使用量を削減したり、銅などの代替品に切り替えたりし始めました。この過程は、すでに圧力のかかっていた価格に対して需要を鈍化させました。

地政学的要因も複雑な影響をもたらしました。中東の緊張は、安全資産としての銀需要を支えましたが、一方で原油価格の上昇は米ドルを強化し、その結果銀は下落しました。この矛盾が動きに複雑さを加えています。

銀価格のサポートゾーン（63ドルから67ドル）が次の方向性を決める

この範囲はすでに複数回、その重要性を証明しています。最初のテストは、1月の高値からの最初の下落後に、銀が約64ドルで反発したときに行われました。同じエリアは、3月19日と3月21日にも反応を示しました。

この繰り返しの動きは、買い手がこのレベルで一貫して介入していることを示しています。

銀価格チャート / 出典：TradingView.com

もし銀がこのサポートを維持し続けるなら、最も可能性の高い結果は横ばいの状態、すなわち一定のレンジ内での推移です。これにより、市場が安定するまでしばらくの間、価格はその範囲内に留まることになります。

もし強気の勢いが戻らなければ、この横ばいは予想より長引く可能性があります。このサポートを失うと、市況は一変します。下抜けは、このレベルに依存したポジションの清算を引き起こし、今後数日で銀価格を50ドル台に押し下げる可能性があります。

銀価格の抵抗レベルと、上昇回復に必要な突破ポイント

最初の抵抗線は約73ドルから74ドルです。このレベルは、最近の価格動向に基づき、即時の抵抗として機能します。

もし銀がこのゾーンを突破すれば、次の動きは比較的早く80ドル台に達する可能性があります。これは、調整後に買い手が一定のコントロールを取り戻したことを示します。

それを超えると、より強い回復は時間とともに78ドルから100ドルの範囲に価格を押し上げる可能性があります。この動きは、持続的な需要と市場状況の改善に依存します。そうした確認がなければ、上昇は短期的な反発にとどまるでしょう。

銀価格はまた、供給と需要、マクロ経済要因にも左右されます

銀価格は単なるテクニカルレベルだけで動くわけではなく、今後数週間の方向性にはいくつかの根底にある要因も影響します。

市場は依然として構造的な供給不足に直面しており、需要は供給を約1億6千万〜2億盎司上回っています。供給は制約されており、銀の生産は主に他の鉱山活動からのものであり、生産量の増加は限定的です。

主要な貯蔵拠点の在庫も低水準にあり、需要が高まる局面では供給の引き締まりリスクが高まります。産業需要は引き続き増加しており、特に太陽光エネルギー、AIインフラ、電気自動車などが大量の銀を必要としています。

地政学的な動きや貿易政策も供給の流れに影響を与える可能性があります。特に中国の輸出規制の新たな導入は注意が必要です。同時に、金利や通貨の強さに関する見通しも、非利子資産としての銀への投資需要に影響します。