重要なポイント
* SUIはBasecampの楽観視が薄れた後、$1.32のレジスタンスを上回って維持できず、水曜の取引中にトレーダーがレバレッジをかけた先物ポジションを素早く縮小する動きを促しました。
* ファンディングレートがマイナスに転じたことで、建玉（オープンインタレスト）は約$8,000万から$68.45 millionへと減少し、デリバティブ市場全体での強気の確信が弱まっていることを示しています。
* トレーダーは現在、$1.05付近のサポートを注視しており、買い手が次の動きに向けて勢いの立て直しを図り、今後のセッションで重要な$1.50のレジスタンスへの再到達を狙っています。
SUIは、重要な$1.30レジスタンス帯の上で勢いを維持できなかったことで、下側のサポート水準へ後退しました。トークンは直近の数セッションで急騰しており、取引活動の強さと、マイアミで開催された直近のSUI Basecampイベントに対する楽観が追い風になっていました。しかし、上側のレジスタンス帯付近で急騰が停滞すると、買い手はすぐに主導権を失いました。
最新の値動きは、$1.32の水準付近で強い拒否反応が見られたことを示しており、売り手はブレイクを試みた直後に支配力を取り戻しました。さらに、SUIは200日移動平均の上へも動けず、そのラインは依然として大きなテクニカルの壁として機能しています。その結果、この拒否反応によって、今月上旬に形成されていたより広い回復構造が弱まりました。
流動性シグナルが弱まる
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市場指標も、ネットワーク全体での弱さが強まっていることを反映していました。Chaikin Money Flow（CMF）指標は、ブレイクアウト局面で上昇した後、急落しました。これは、流動性が再び市場から離れ始めていることを示唆しています。加えて、トレーダーは現在、売り圧が徐々に増しているため、$1の水準を最も重要な短期サポート領域と見ています。
先物市場の動きも、ブレイクアウト失敗後に強気の確信が薄れていることを示していました。SUIの先物における建玉は、ラリーの間に約$8,000万近くまで上昇したものの、トレーダーがレバレッジをかけたポジションを縮小したことで、その後は$68.45 million近辺まで戻りました。さらに、集計されたファンディングレートもマイナス圏に近い（マイナス0.0022%付近）水準へ後退しています。
弱気の圧力が積み上がる
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建玉とファンディングレートの両方の下落は、直近の拒否反応の後にレバレッジをかけた強気勢がポジションを離れ始めたことを示唆しています。重要なのは、こうした動きはしばしば、損失を抑えるためにトレーダーがポジションをクローズすることで、ロング側の清算（ロング・リキデーション）圧力が高まっていることを意味する点です。デリバティブ領域での活動の変化からも、市場がより高い水準を維持できなかったことで自信が弱まった様子がうかがえます。
出所：TradingView
マイアミ会議後の反応が鈍かったことも、SUIエコシステム全体でより強い追随買いが起きると見込んでいた市場の一部にとっては意外でした。さらに、トレーダーはこの期間中に複数のデジタル資産が勢いを失ったこともあり、より広い市場の弱さに焦点を当てているように見えました。イベント後にラリーが失速していくことで、スポット市場と先物市場の双方で、より強い出来高がない限り需要がブレイクアウトを支えられないのではという懸念が強まりました。
サポート水準が引き続き注目される
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SUIは現在、投資家が買い手が$1.05付近のサポートを守れるかどうかを見極める重要なレンジで取引されています。$1.32のレジスタンス帯を上回る強い回復は、強気の勢いを再点火させ、次の上方向の目標（$1.50と$1.80付近）を明らかにする可能性があります。一方で、レジスタンスの下での弱さが続けば、$0.90の領域へ向けたさらなる下落リスクが高まるかもしれません。下落局面では、取引所ごとの出来高も不安定なままでした。
