SECは30社の機関の連名書簡を受領し、DeFiブローカーの規制ルールの策定を求めた

DeFi 教育基金（DeFi Education Fund）は4月21日、30社超の暗号資産業界団体とともに、米国証券取引委員会（SEC）へ連名書簡を提出し、SECが「通知・コメント（notice-and-comment）」による正式なルール制定手続きを通過するよう求めた。これにより、現在の分散化ツールに関するスタッフ声明を、持続的な効力を持つ正式ルールへと転換することを促す。

連名書簡の主要な要求

（出所：DeFi 教育基金）

DeFi 教育基金が4月21日に提出した連名書簡によると、提携団体は、SECが現行のスタッフ声明を土台として、原則に基づく枠組みを採用し、「ブローカー（broker）」の定義が分散化市場においてどの範囲に適用されるかについて、明確で客観的な基準を定めるよう求めている。

書簡は直接引用している。「したがって、私たちはここに、委員会が『通知・コメント』のルール制定手続きを通じて、声明に基づく関連規定をさらに整備することを要請する。」

書簡はさらに補足している。「具体的には、委員会は原則に基づく枠組みの採用を検討すべきであり、どのような活動が『ブローカー』の定義の範囲に属するのかについて明確で客観的な基準を提示し、かつ声明中の基準を整備する必要がある。」

書簡の結びで、提携団体はSECに対し「持続的かつ技術に中立的な規制枠組み」を確立するよう求める。さらに書簡内で、現行の規制の曖昧さはブロックチェーンの革新を抑制し、投資家が市場に参入する効率を低下させると警告している。

関連する法規の枠組み：「ブローカー」定義をめぐる論点と規制主体

連名書簡によれば、論点の核心は《証券取引法（Securities Exchange Act）》における「ブローカー」という語が分散化市場に適用される境界にある。提携団体は、バリデーター（validators）、データサービス提供者、通信ネットワークなどの基盤インフラ提供者と、取引の取りまとめに積極的に関与する仲介主体とを、法規のレベルで明確に区別すべきだと主張する。

提携団体は書簡の中で、現行のスタッフによるガイダンスは正式な規則としての持続的効力が欠けているため、SECは正式なルール制定手続きを通じて、業界に対し長期的な規制の確実性を提供し、将来的に関連条項を再解釈する余地を制限すべきだと強調している。

SEC委員ピアースの公開的な立場

SEC委員のヘスター・ピアース（Hester Peirce）の公開声明によれば、彼女は「ブローカー」ルールを恒久的に改革し、分散化技術の市場構造の現実を反映することを求めている。ピアース委員は、現行の従来型の「ブローカー」定義が、ソフトウェア提供者やブロックチェーン基盤インフラの参加者に対して誤った分類につながり得ると指摘した。

よくある質問

DeFi教育基金がSECに送付した書簡の具体的な日付は何日で、合計いくつの機関が連名しているのか？

書簡の内容によれば、DeFi 教育基金（DeFi Education Fund）は2026年4月21日にSECへ連名書簡を提出した。連名機関は30社超で、暗号資産業界の企業・団体を含み、そのほかの機関は独立した支持者として連名している。

書簡はSECに対し、DeFiのガイダンスをどのような手続きで正式なルールへ転換するよう求めているのか？

連名書簡によれば、提携団体はSECに対し「通知・コメント（notice-and-comment）」の正式なルール制定手続きを採用し、現行のスタッフ指針としての性質にとどまり、持続的な効力が欠けている声明を置き換えるよう、明確に求めている。

SEC委員ピアースはDeFiの規制枠組みについてどのような公開的立場を示しているのか？

ピアース委員の公開声明によれば、彼女は「ブローカー」定義の恒久的な改革を支持し、分散化技術によりよく適応するためだとしている。また、現行の定義はソフトウェア提供者およびブロックチェーン基盤インフラ提供者に対する誤った規制上の分類につながり得ると指摘している。