運用会社のVanEckは、同社のデジタル・アセット分析担当のPatrick Bush氏とMatthew Sigel氏による分析として、4月24日にビットコインの強気を示す2つの有力な指標を特定した。アナリストらは、ビットコインの資金調達率と低下するハッシュレートが、30日〜180日の時間軸で大きな価格上昇に先行する、歴史的に信頼できるシグナルだと強調した。
資金調達率のマイナスが強気シグナル
VanEckのアナリストは、ビットコインの7日移動平均の資金調達率が、過去1週間の間にマイナスに転じており、2023年以降の最安値である-1.8%に達したと指摘した。彼らの分析によると、2020年以降で7日間のビットコイン資金調達率がマイナスに転じた事例を調べると、複数の時間軸で平均リターンが大幅に押し上げられていた。
Bush氏とSigel氏は、2020年以降でビットコインの平均30日リターンは4.5%であるのに対し、資金調達率がマイナスになった局面の後の平均30日リターンは11.5%で、「的中率」は77%だと述べた。アナリストらはさらに、2020年以降のビットコインの最良日には、マイナスの資金調達率局面に続くものが、著しく大きな割合を占めているとした。「マイナスFRの日々は、発生頻度が13.6%にすぎないにもかかわらず、2020年以降の180日リターン上位50期間のうち19を生み出した。トップ10の単日BTCリターンのうち5つは、マイナスの資金調達局面で購入した後に起き、同様にトップ20のうち10もそうだった」と彼らは書いた。
ハッシュレートの低下が強気の仕掛けを裏付け
2つ目の重要な指標として強調されたのは、ビットコインのハッシュレートの低下であり、ネットワーク上のマイニング活動が減っていることを示す。Bush氏とSigel氏によれば、ビットコインのハッシュレートは現在985.5 EH/sで、2025年11月下旬に設定された史上最高値1,065.7 EH/sから-7.5%下落している。
VanEckのアナリストは、ハッシュレートの低下は、プラスの価格アクションを示す強い歴史的指標だと主張した。過去7回のハッシュレートのドローダウンのうち6回は、最新のドローダウンを除いて(前方データが不十分で結論を出せない)重大な価格上昇の前に起きていた。価格上昇につながらなかった1回のドローダウンを除外すると、VanEckは、調査したハッシュレート低下後の価格上昇の中央値が、90日で37.7%、180日で631%だったことを見出した。
現在のハッシュレートの移動平均は、分析によれば30日タイムラインで16パーセンタイル、90日タイムラインで9パーセンタイルにある。
最近の価格の状況
先週、ビットコインは1月以来の最高値まで急騰し、CoinGeckoによればUS$78,962に達した。
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