BlockBeatsによると、5月29日、MiniMax Group Inc.はCITIC SecuritiesとIPOガイダンス契約を締結し、A株上場手続きの正式な開始を発表した。 MiniMaxは2026年1月に香港証券取引所で公開され、1株当たりの公開価格はHK$165だった。初日には111.39%急騰した。同社の現在の時価総額はHK$263.4540億（約228.0060億元）である。

CITIC証券の調査によると、主要な顧客がサプライチェーンの生産能力に関するガイダンスを提供していることで、オプティマスの製造仕様がより明確になってきており、ロボット産業は量産段階に近づいているという。調査では、国内のヒューマノイドロボット企業がIPOプロセスを前進させており、ハードウェアメーカーに対するバリュエーションの再評価が引き起こされる可能性が高いと指摘している。同社は、V3製品のローンチや生産の立ち上げの動向は、このセクターにおける短期のカタリストとなり得るため、注意深く見ていくべきだと強調した。

CITIC証券によると、米国とイランの交渉は合意に近づいており、市場はすでにこの基本シナリオを織り込んでいるという。合意の成立とホルムズ海峡の再開がなされれば、供給と需要はいずれも同時に正常化すると見込まれる。現在の弱い経済指標は、合意と海峡再開に先行した需要の先送りを反映している。つまり、経済主体は補充や操業の再開を急ぐのではなく、様子見をしているのだ。6月以降は、供給と需要が均衡に戻ることで景況感がはっきりと改善し、これにより市場の戦略に関する前提が変化し、段階的なスタイルのリバランスが進む。 マクロ環境が安定すれば、大型株のポートフォリオ組み替え（アロケーション）も再開すると予想され、割安と見られる分野での回復を後押しする。

Guru Clubによると、5月24日に中国のCITIC Futuresを引用して、鉱山事故により今後数週間でコークス用炭（焦煤）の価格が上昇する見通しだという。証券会社は、コークス用炭のファンダメンタルズが2024年よりも健全な状態が続いており、上流側の石炭在庫がより低い水準にあると指摘した。事故が起きたにもかかわらず、下流の鉄生産の需要がコークス用炭の供給を吸収し、在庫水準の低さが価格を下支えする可能性が高い。中国のCITIC Futuresは、安全点検が山西省に拡大するか、全国規模に及べば、価格はさらに上向きになり、年初来の高値に達する可能性があると予想している。

5月22日付のCITIC証券によると、同社は2026年後半に向けて、流動性拡大への依存が過度に高い資産を避けるよう勧告した。マクロの流動性が低下する一方で、インフレの上昇や利益サイクルが進んでいることを理由にしている。投資家は代わりに、利益（エarnings）とインフレ主導の機会に注目すべきだとしている。ベースメタル、原油、中国および米国の株式は高確度（ハイコンフィデンス）のポジションとして挙げられており、中国国債はリスク許容度に応じた機会があるとされる。米国債は、継続するインフレと連邦準備制度の緩和余地の限界を背景に逆風に直面すると見込まれている。

Citic Securitiesのリサーチレポートで引用されたSEMIデータによると、世界の半導体売上高は2026年に1兆ドルに到達し、AIデータセンター需要に後押しされて2035年までに2兆ドルへと倍増する見通しです。中東の緊張や貿易の不確実性を含む地政学的リスクがある一方で、重要な資材の不足が長期的な課題となっています。 ヘリウムの価格は中東の緊張を背景に3月に大きく急騰しました。一方で、臭素も主要な鉱物や重要なガスにおける供給ギャップを埋めるための各国の取り組みにより、同様の不足リスクに直面しています。

CITIC証券によれば、今年はインフレと金融の緩和によって、商品市場は強気相場（ブルマーケット）環境になる可能性がある。多くのコモディティにおいて需給の不均衡が広範に見られることが、その背景として挙げられる。同行の分析では、米連邦準備制度理事会（FRB）は高止まりするインフレに対して、これまでほど強くは対応しないかもしれない。具体的には、「利下げを実施した後にバランスシートを縮小する」という政策の組み合わせになるとの見方だ。

Guru ClubがChina Timesを引用しているところによると、5月19日、Citicのチーフストラテジストである苗彦亮（Miao Yanliang）と、モルガン・スタンレーの張鑫（Zhang Xin）は、AI技術はバブルではないと述べた。張鑫は、中国の大規模言語モデルの推論コストは、同等の能力を達成する場合でも、米国のモデルコストのわずか15%から20%に過ぎないと強調し、これが中国経済全体でのAIのより広範な導入を後押しするとした。両アナリストは、この技術が指数関数的な成長段階に入り、アプリケーションの拡大には大きな余地があると考えている。

CITIC証券のリサーチレポートによると、5月4日、AnthropicとOpenAIは主要なプライベートエクイティファンドと共同事業を設立すると発表し、Palantirの提供するサービスに類似したフィールド展開エンジニア（FDE）サービスを提供する。今回の動きは、AIの商用化における戦略的な転換を示しており、モデル性能だけで競うのではなく、企業レベルの生産性転換を重視する方向へ舵を切るものである。さらに、AIアプリケーションの導入は企業分野全体で加速すると見込まれている。

CITIC証券のリサーチによると、金属セクターの業績は2025年および2026年序盤において方向性が分かれました。タングステン、リチウム、鉛・亜鉛、レアアース磁石が上昇を牽引し、一方でアルミニウム、銅、ニッケル、コバルト、スズ、アンチモン、金は出遅れました。現在のバリュエーションは依然として妥当で、アルミニウム、銅、金は比較的低い水準で取引されています。いくつかの銘柄では配当利回りが5%を超えるものもあります。2026年に向けてCITICは、リチウム、銅、レアアース、戦略物資、アルミニウム、金に引き続き注目し、ポートフォリオの配分機会を検討することを推奨しています。