この核エネルギーの動きが展開しているのを見てきましたが、正直、無視しづらくなっています。政府の電力生成に対する考え方が本格的に変わりつつあり、もしトップのウラン株にポジションを取るつもりなら、2026年は実際に注目すべき年かもしれません。

現状はこうです：世界の電力需要が猛烈に急増しようとしています。データセンター、AIインフラ、電化推進の全てが融合しています。政府はついに、核エネルギーは2000年代に思われていたほど問題ではないと気づき始めました。現在、世界中で約65基の原子炉が建設中で、各国は2050年までに核エネルギーを3倍にする宣言に署名しています。世界原子力協会は、その時点で1,428ギガワット電気容量に達する可能性を見積もっています。これは推測ではなく、政策に裏付けされた勢いです。

アメリカもエネルギー自立に本気です。大規模な立法推進、行政命令、官民パートナーシップを展開しています。もはや本気です。そして、これらの核拡大にはウランが必要です。米国地質調査所の重要鉱物リストに載っており、これは戦略的インフラを示すシグナルです。これが変化の兆しです。

では、どのトップウラン株に注目すべきか？議論で頻繁に出てくる3つを紹介します。

カナダのCamecoは、ほぼこの分野のヘビー級です。年間3千万ポンド以上のウラン生産許可容量と巨大な証明済み埋蔵量を持っています。単なる採掘だけでなく、探査から燃料サービスまで燃料サイクル全体を扱っています。最近、Brookfieldや米国政府とWestinghouse原子炉技術で提携し、$80 十億ドルの政府投資約束を得ました。これは日常では見られない追い風です。Cigar Lake鉱山の延長を2036年まで行い、生産を拡大しています。2025年度の収益予想は96％増、2026年は55％増です。株価は過去6ヶ月で26.7％上昇しています。

ウランエナジーは興味深いのは、今まさに開発者から生産者へと移行している唯一の企業です。2025年にワイオミング州のChristensen Ranch鉱山を再稼働し、2026年まで生産を拡大しています。リオ・ティントのSweetwater複合施設を買収し、1億7500万ポンドの資源を追加しました。その動きにより、米国最大の許可された年間生産能力である1210万ポンドを持つ企業になりました。さらに、自社の精製・変換能力も構築中で、米国のウラン企業として完全統合を目指しています。野心的です。損失予想は縮小しており、2027年には1株あたり6セントの利益を見込んでいます。株価は過去6ヶ月で84.6％上昇しており、市場の注目が集まっています。

サードの角度はCentrus Energyです。濃縮と燃料コンポーネントに焦点を当てています。彼らは西洋で唯一のHALEU（高性能低濃縮ウラン）生産者で、次世代の高性能炉用燃料です。効率向上、燃料サイクルの長期化、廃棄物削減を実現します。オハイオの濃縮工場の大規模拡張を計画し、すでに12億ドルの転換社債と、ユーティリティからの$2 十億ドルの条件付きコミットメントを調達しています。韓国や韓国系企業と覚書を締結し、民間資本の導入も進めています。こうした国際的なパートナーシップは信頼の証です。株価は過去6ヶ月で37.1％上昇しています。

これら3つの魅力は、すべてが同じことに賭けているわけではない点です。鉱山、増産、先進燃料技術と、多角的に供給チェーンをカバーしています。トップウラン株をポートフォリオとして考えるなら、この分散は理にかなっています。核エネルギーの復活は投機的なバブルではなく、政策主導のインフラ整備のように見えます。それがリスクの性格を変えています。