証券スターのニュース、2026年5月9日、順絡電子（002138）は公告を発表し、2026年5月8日に機関調査を受けたことを報告しました。国盛証券、Polymer Capital、Ashmoreが参加。具体的な内容は以下の通りです。**質問：最近の貴金属価格の下落は会社にどのような影響を与えていますか？**答え：現在の貴金属材料の調達価格は第一四半期の平均より低下していますが、それでも2025年初期の水準を大きく上回っています。貴金属材料の価格は過去数四半期にわたり変動幅が歴史的に大きく、当社は顧客との長期的な協力関係を重視しており、価格の伝達は着実に進行中です。既に初期の成果を得ており、金属材料の価格上昇幅が大きいため単独での負担は困難であり、顧客の協力を得て対応しています。顧客も十分に理解しており、調整やコミュニケーションは円滑に行われています。同時に、当社は高精密小型製品の導入を積極的に支援し、材料コストの影響を軽減するとともに、電子機器の部品占有体積を減らし、PCBの占有面積も縮小しています。高精密小型製品は高い門戸を持ち、当社はこの分野で競争優位性を持っており、製品の競争力は今後さらに向上する見込みです。**質問：会社のタンタルコンデンサ事業の進展状況は？**答え：当社の新型構造のタンタルコンデンサ製品は、ハイエンドの消費電子、企業向けeSSD、データセンター、自動車電子、産業制御などの分野で広く応用可能です。新製品は高端顧客の小型化、薄型化、大容量化の要求を満たしており、現在はハイエンド消費電子顧客への量産と納品を推進中です。ストレージ顧客との接触も順調に進んでいます。**質問：AIインダクタンス事業の進展状況は？**答え：当社のIインダクタンスは主にGPU、CPU、SICチップなどの各種xPU電源供給用に適用されており、現在は多様な工法（組立/銅磁共焼/射出成形）によるIインダクタンスの量産出荷を実現しています。同時に、TLVR構造の進化に伴い、業界の最前線を走り、多くの主要パワーモジュール顧客やエンドクラウドメーカーから認知と大量供給を受けています。今年度も業績拡大に向けて努力を続けます。**質問：第一四半期の毛利率低下の原因は何ですか？**答え：2025年下半期以降、金属原材料の調達価格は継続的に大幅に上昇し、これにより生産コストが急激に増加し、総合的な毛利率は一定の低下を示しました。これが短期的な利益に影響し、一季度は増収ながら利益は伸び悩む状態となりました。当社は毛利率を非常に重視し、重要な業績評価指標としています。（1）高付加価値の自主開発製品により、優れた製品力で毛利空間を確保。（2）大量生産と供給により規模の経済効果で限界コストの低減を図る。（3）基礎材料、技術プラットフォーム、生産工程の理解を深め、生産効率を向上。（4）サプライチェーンの連携を強化。（5）顧客と友好的に交渉し、上流の価格圧力を伝導。**質問：会社のSOFC事業の状況について教えてください。**答え：当社は子会社の信柏陶瓷と臻泰エネルギーと連携し、柏泰公司を設立し、固体酸化物電池（SOC、SOFCやSOECを含む）および関連産業に進出しています。子会社は新型高温燃料電池のコア技術の研究開発と製品の開発、生産、販売に注力します。浙江臻泰エネルギーと合弁し、双方の強みを補完し合い、固体酸化物電池の産業チェーンの上下流をつなぎ、業界の健全な発展を促進しています。商業提携のシステムデモ工程も稼働中です。長期的には新エネルギー産業に期待を寄せており、クリーンエネルギーの普及は「ダブルカーボン」戦略の必由の道です。国内の固体酸化物電池産業の長期発展に貢献すべく、自社の優位性を活かし、今後も努力を続けます。現在、業界は初期段階にあり、事業は順調に進展しており、将来的には売上への貢献も期待されます。**質問：会社の自動車電子事業の展望は？**答え：自動車電子事業は当社の戦略的重要分野の一つです。製品ラインナップの深掘りを進める中で、三電系統などの電動化シナリオを全面的にカバーし、スマートドライビングやインテリジェントキャビンなどの全方位的なスマート化応用シナリオへと拡大しています。現在の自動車事業は急速に成長しています。新エネルギー車産業の前半は電動化（車載小型変圧器などの各種製品の高速成長）が中心でしたが、後半はスマート化の普及とともに、電動化により車内の電子部品やモジュールの数が増加しています。スマートドライビングは、感知層、意思決定層、実行層のモジュール（レーダー、カメラ、ドメインコントローラーなど）に新たな需要をもたらし、当社の車載電感などの関連製品の需要が急速に拡大し、車載規格の事業ラインの第二の成長エンジンとしての発展を促進します。これにより、車載規格事業は持続的に成長します。順絡電子（002138）の主な事業内容：新型精密電子部品の研究開発、設計、生産、販売を行い、技術ソリューションや技術移転、コンサルティングサービスを提供し、自社製品を販売。順絡電子の2026年第一四半期報告によると、一季度の主要収入は16.85億元で前年同期比15.34％増加。純利益は1.78億元で23.71％減少。非継続利益は1.67億元で24.19％減少。負債比率は48.03％、投資収益は-518.85万元、財務費用は2829.01万元、毛利率は32.53％。この株は過去90日間に8つの機関から評価を受けており、買い推奨7つ、増持推奨1つ。過去90日間の機関の平均目標価格は48.83。以下は詳細な収益予測情報です。以上の内容は証券スターが公開情報をもとに整理したもので、AIアルゴリズムによる生成（ネット信算備310104345710301240019号）です。投資勧誘を意図するものではありません。
顺络电子：5月8日接受機関調査、国盛証券、Polymer Capitalなど複数の機関が参加
証券スターのニュース、2026年5月9日、順絡電子（002138）は公告を発表し、2026年5月8日に機関調査を受けたことを報告しました。国盛証券、Polymer Capital、Ashmoreが参加。
具体的な内容は以下の通りです。
質問：最近の貴金属価格の下落は会社にどのような影響を与えていますか？
答え：現在の貴金属材料の調達価格は第一四半期の平均より低下していますが、それでも2025年初期の水準を大きく上回っています。貴金属材料の価格は過去数四半期にわたり変動幅が歴史的に大きく、当社は顧客との長期的な協力関係を重視しており、価格の伝達は着実に進行中です。既に初期の成果を得ており、金属材料の価格上昇幅が大きいため単独での負担は困難であり、顧客の協力を得て対応しています。顧客も十分に理解しており、調整やコミュニケーションは円滑に行われています。同時に、当社は高精密小型製品の導入を積極的に支援し、材料コストの影響を軽減するとともに、電子機器の部品占有体積を減らし、PCBの占有面積も縮小しています。高精密小型製品は高い門戸を持ち、当社はこの分野で競争優位性を持っており、製品の競争力は今後さらに向上する見込みです。
質問：会社のタンタルコンデンサ事業の進展状況は？
答え：当社の新型構造のタンタルコンデンサ製品は、ハイエンドの消費電子、企業向けeSSD、データセンター、自動車電子、産業制御などの分野で広く応用可能です。新製品は高端顧客の小型化、薄型化、大容量化の要求を満たしており、現在はハイエンド消費電子顧客への量産と納品を推進中です。ストレージ顧客との接触も順調に進んでいます。
質問：AIインダクタンス事業の進展状況は？
答え：当社のIインダクタンスは主にGPU、CPU、SICチップなどの各種xPU電源供給用に適用されており、現在は多様な工法（組立/銅磁共焼/射出成形）によるIインダクタンスの量産出荷を実現しています。同時に、TLVR構造の進化に伴い、業界の最前線を走り、多くの主要パワーモジュール顧客やエンドクラウドメーカーから認知と大量供給を受けています。今年度も業績拡大に向けて努力を続けます。
質問：第一四半期の毛利率低下の原因は何ですか？
答え：2025年下半期以降、金属原材料の調達価格は継続的に大幅に上昇し、これにより生産コストが急激に増加し、総合的な毛利率は一定の低下を示しました。これが短期的な利益に影響し、一季度は増収ながら利益は伸び悩む状態となりました。当社は毛利率を非常に重視し、重要な業績評価指標としています。（1）高付加価値の自主開発製品により、優れた製品力で毛利空間を確保。（2）大量生産と供給により規模の経済効果で限界コストの低減を図る。（3）基礎材料、技術プラットフォーム、生産工程の理解を深め、生産効率を向上。（4）サプライチェーンの連携を強化。（5）顧客と友好的に交渉し、上流の価格圧力を伝導。
質問：会社のSOFC事業の状況について教えてください。
答え：当社は子会社の信柏陶瓷と臻泰エネルギーと連携し、柏泰公司を設立し、固体酸化物電池（SOC、SOFCやSOECを含む）および関連産業に進出しています。子会社は新型高温燃料電池のコア技術の研究開発と製品の開発、生産、販売に注力します。浙江臻泰エネルギーと合弁し、双方の強みを補完し合い、固体酸化物電池の産業チェーンの上下流をつなぎ、業界の健全な発展を促進しています。商業提携のシステムデモ工程も稼働中です。長期的には新エネルギー産業に期待を寄せており、クリーンエネルギーの普及は「ダブルカーボン」戦略の必由の道です。国内の固体酸化物電池産業の長期発展に貢献すべく、自社の優位性を活かし、今後も努力を続けます。現在、業界は初期段階にあり、事業は順調に進展しており、将来的には売上への貢献も期待されます。
質問：会社の自動車電子事業の展望は？
答え：自動車電子事業は当社の戦略的重要分野の一つです。製品ラインナップの深掘りを進める中で、三電系統などの電動化シナリオを全面的にカバーし、スマートドライビングやインテリジェントキャビンなどの全方位的なスマート化応用シナリオへと拡大しています。現在の自動車事業は急速に成長しています。新エネルギー車産業の前半は電動化（車載小型変圧器などの各種製品の高速成長）が中心でしたが、後半はスマート化の普及とともに、電動化により車内の電子部品やモジュールの数が増加しています。スマートドライビングは、感知層、意思決定層、実行層のモジュール（レーダー、カメラ、ドメインコントローラーなど）に新たな需要をもたらし、当社の車載電感などの関連製品の需要が急速に拡大し、車載規格の事業ラインの第二の成長エンジンとしての発展を促進します。これにより、車載規格事業は持続的に成長します。
順絡電子（002138）の主な事業内容：新型精密電子部品の研究開発、設計、生産、販売を行い、技術ソリューションや技術移転、コンサルティングサービスを提供し、自社製品を販売。
順絡電子の2026年第一四半期報告によると、一季度の主要収入は16.85億元で前年同期比15.34％増加。純利益は1.78億元で23.71％減少。非継続利益は1.67億元で24.19％減少。負債比率は48.03％、投資収益は-518.85万元、財務費用は2829.01万元、毛利率は32.53％。
この株は過去90日間に8つの機関から評価を受けており、買い推奨7つ、増持推奨1つ。過去90日間の機関の平均目標価格は48.83。
以下は詳細な収益予測情報です。
以上の内容は証券スターが公開情報をもとに整理したもので、AIアルゴリズムによる生成（ネット信算備310104345710301240019号）です。投資勧誘を意図するものではありません。