ChenDong'sTransactionNotes

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一、日内取引のルール：システム的な意思決定、機械的な実行
1 小周期のサポート・レジスタンスラインに安易に注文を出さないこと。価格がサポートやレジスタンスに反応しているか観察（例：信号のK線が出る、サポートを割る、流動性を打ち消した後に戻る）
2 注文ポイント：大きな周期の強いレジスタンス、強いサポート
3 配信者の画面上のポイントは操作可能ですが、市場の勢いに注意。勢いが強いときは素早く出入りし、突き抜ける場合は入らない！勢いが弱いときは少し取る。
4 取引は事前に計画した位置でエントリーし、利確・損切りをしっかり設定
5 取引しない位置：損益比が良くない；利確・損切りが設定できない
6 連続で3回損失したらエントリーを控え、休憩して振り返る
7 分割利確のルール：毎日利益を出し続けるために複利運用。減仓は一部のポイントで利益確定。現在のポジションの30%-50%を平らにし、残りのポジションは利益を持ち続けて市場の継続性を狙う。万が一失敗しても少

米国株式市場の新高の背後にある「亀裂」：なぜ市場は熱狂しているのに、財務長官は恐れているのか？
今週、S&P500指数は7022ポイントの歴史的高値を記録し、戦争の影は完全に払拭されたように見える。しかし、十国の財務長官たちはそれによって安堵していない。ノーベル賞受賞者フリードマンの理論は私たちに警告している：金融市場が修復しているのは「期待」であり、実体経済の傷はちょうどこれから清算が始まったばかりだ。
市場は光速で動き、実体は亀の歩み
株式市場は「期待の期待」を取引している。停戦の兆しが見えると、資金は一秒も経たずに「平和の恩恵」を株価に織り込む。しかし、実体経済の帳簿——破壊されたパイプライン、断ち切られた航路、上昇した物流コスト——は、企業の決算やCPIデータに反映されるまで数か月かかる。これがフリードマンが強調した「長くて可変の遅延効果」だ。今、帳簿は一つ一つ浮かび上がってきている。
三つの「煙を上げる」実際の帳簿
1. 隠されたインフレの「長い尾」
原油価格は94ドルに下落したが、かつての115ドルの高値は、肥料、輸送、すべての工業品に毒のように浸透している。FRBの関係者は、コアインフレが2026年まで3％付近で推移すると警告している。これは、金利がより長期間高水準を維持することを意味し——米国株は戦前よりも高い資金コストの基盤の上に立っている。
2. 歪

海峡开了又关表明特朗普的“胜利叙事”并不重要，真正该盯住的是......
伊朗发表声明说，由于（美国对伊朗的）海上封锁仍在继续，美国“没有履行其义务”。作为回应，伊朗军方已恢复对海峡的控制，任何想要通行的船只都必须再次获得伊朗的批准。实际上，这就是回到了之前的状况，即海峡事实上被关闭。早些时候的航运数据显示，海峡沿线的活动略有增加。但显然，伊朗并没有真正“重新开放”海峡，因为仍有大量船只试图通行时被挡了回去。
现在，随着伊朗军方的最新表态，我猜大多数船只将返航回到码头，海峡沿线的通行量又会重新回到几乎为零的状态。这一切就像一场荒诞的梦，短暂的“重新开放”只持续了不到一天，现在又回到了原点。在这一点上，其实伊朗在霍尔木兹海峡的实际行动才是最重要的。那些政治上的喧嚣和表态，尤其是来自美国阵营的，其实没那么重要。特朗普永远都想营造一种胜利的氛围，以经常发布一些积极的声明，但正如上周反复提到的，航运数据是不会说谎的。政客们可以随便编造关于局势的各种说法，但如果海峡实际上没有任何真正的通航活动，全球的油气供应就会进一步收紧，现货价格也会继续被推高。 投资者手上的石油期货合约可能会让人觉得战争已经结束了。但如果大家走出家门，就会注意到身边的一切东西可能在不久的将来都会涨价，部分涨价其实已经开始了。这对很多经济体来说将是个大问题，尤其是这种情况拖得越久，问题就越大。
#Gate13周年现场直击

市場は米国の海上封鎖を無視する選択をし、先物ポジションの変化は恐慌心理が高まっていることを示唆している...
イランとホルムズ海峡周辺の情勢は依然として緊迫しているが、油価はわずかに下落している。この現象は一見逆説的に見えるが、これは市場の関心が現状ではなく将来に向いていることを反映している。
トランプ大統領が戦争は間もなく終わる可能性を示唆する発言は、市場の心理を落ち着かせるのに役立っている。トレーダーは紛争が解決し、地域の原油輸送が正常に戻ると賭けている。リスクは依然高いが、この楽観的なムードは原油市場の熱気を和らげるのに十分だ。
しかし、実際の状況は根本的に改善されていない。米国は圧力を強め、イラン関連の船舶に対して海上封鎖を実施しているが、ホルムズ海峡自体は安全上の課題に直面している。言い換えれば、原油供給は正常に戻っておらず、市場はこれらの妨害要因を無視することを選択しているだけだ。
これにより、原油市場は二つの力の間に挟まれている：最近の供給制限と、その制限が長続きしないと市場が考えていることだ。今後の油価の動きが上下に振れるかどうかは、今後数日間の現実の展開次第かもしれない。
トレーダーがこのバランスをどのように価格に反映させているかを測る一つの方法は、原油の期先価格差を観察することだ。原油の価格差の大幅な拡大は、短期供給に対する極度の懸念を浮き彫りにしており、近月契

アメリカ3月PPIは予想を大きく下回り、価格上昇の格差が深刻化していることは、エネルギーショックを示唆している...
3月のアメリカの生産者物価指数は予想を大きく下回った。コア卸売インフレは大幅に鈍化し、サービス業の価格は完全に横ばいだった。しかし、中間需要データが反映する状況はより複雑だ。生産チェーンの中間段階での価格圧力は引き続き蓄積されている。ホルムズ海峡封鎖の全面的な影響は、ヘリウム不足から肥料価格の急騰まで、公式データにはほとんど現れていない。
火曜日に米労働統計局が3月の生産者物価指数を発表した後、市場は一息ついた。総合PPIは前月比0.5%上昇し、市場予想の1.2%増を大きく下回った。3月の西テキサス中質原油価格は1バレル100ドルを突破し、卸売のガソリン価格は15.7%急騰した。市場は本来、イラン戦争が生産者価格の全面的な急騰を引き起こすことを懸念していた。だが、実際のデータはより微妙な状況を示している。これが買い手の参入理由となる一方、FRBがインフレを克服したと発表する際には慎重さを保つ理由ともなっている。
3月のPPIで最も重要な点は「何も起きていない」ことだ。商品価格は前月比1.6%上昇し、2023年8月以来最大の上昇幅を記録したが、これはほぼエネルギー価格によるものだ。一方、サービス業の価格上昇はちょうど0.0%で、2025年8月以来の最も安定した記録を作

エネルギー税喪失後、イラン政権は生存危機に直面し、原油価格の暴騰と継続的な戦争のリスクは依然として存在する
現在の状況の核心は、米国による海峡封鎖がイラン政権に与える打撃が、世界経済への破壊よりも本当に早いかどうかである。米国とイスラエルによる数千回の空爆の後、イラン経済は極度に脆弱となっており、停戦期間中に石油輸出と通過料収入を失えば、その維持コストは指数関数的に増加するだろう。しかし、全面封鎖は法的には宣戦布告に等しく、米国は実際に海峡の再開を一方的に強制することはできない。
この封鎖ゲームは、フーシ派の巻き込みを防ぐ戦略的価値を大きく高めている。もし米軍の封鎖が挑発を引き起こせば、フーシ派は紅海やマンダ海峡を封鎖し、サウジアラビアの延布港の輸出能力を麻痺させ、油価のさらなる高騰を招く可能性がある。同時に、これによりウクライナのロシアのエネルギー施設への攻撃も非常に敏感になり、ロシア産油などの代替供給源への依存が高まることで、西側諸国はウクライナへの制約を強化し、バルト海や黒海のロシアの輸出施設への攻撃を停止させるよう求める圧力が高まる。
米国の石油輸出は4月に520万バレル/日（3月の390万バレル/日を大きく上回る）に急増すると予測されているが、この増加分だけでは一部の不足を補うに過ぎず、海峡の物理的な行き詰まりを解決することはできない。エネルギー供給の断絶は外交的な交渉の

ナスダック10連騰の背後にある五つの期待差
核心判断：市場が現在取引している「平和期待＋決算シーズン」は過度に楽観的かもしれない。ナスダックの10連騰は、マクロの根本的な改善ではなく、ポジションの埋め戻しに由来している。エネルギー価格の高止まり、金利の揺れ、信用サイクルの遅行効果は、いずれも評価に回帰するだろう。以下は五つの重要な期待差である。
1. イラン封鎖：市場の「阻止程度」の誤判断
· 主流のストーリー：船舶が海峡を通過するかどうかに注目し、「有効／無効」の二分判断を行う。
· 期待差：本当に重要なのは「流通効率」である。船舶が通過しても、迂回、港の変更、再保険などの行動により有効供給は圧縮され、持続的な摩擦コストを生む。
· 潜在的影響：エネルギーと化学品のサプライチェーンに構造的な分化が生じ、全体の価格は平穏に見える一方、地域差や期限構造は繰り返し引き裂かれる可能性がある。為替面では、貿易決済コストの上昇が敏感な経済圏の通貨リスクプレミアムに影響を与える。
2. 米伊交渉：市場が「交渉意欲」を「リスク解除」と誤読
· 主流のストーリー：交渉への期待が高まり、市場は「リスクオフ」を進行させ、米株は上昇、原油価格は下落。
· 期待差：交渉の核心的な意見の相違（核施設、海峡の再開など）は解決されていない。株価上昇は強いテクニカル要因（ショートカバー）によるもの。エネルギー価格

金銀の強弱戦略配置
xauの高確率シナリオ：
4810ポイント以上でロングポジションを保有し、目標値は
それぞれ4860ポイントと4890ポイント（市場がさらに伸びる場合）。
低確率シナリオ：
4810を下回った場合、さらなる下落に注目し、目標値は
4785と4755。
市場のコメント：
次の抵抗線は4860、その次は4890。
xagの高確率シナリオ：
78.10以上でロングポジションを保有し、目標は
80.20と81.30、市場がさらに伸びる場合。
低確率シナリオ：
78.10を下回った場合、さらに下落すると予想され、目標値は
77.20と76.40。

金銀多空戦略配置
xau大概率シナリオ：
4810ポイント以上でロングポジションを保有し、目標値は
それぞれ4860ポイントと4890ポイント（市場がさらに伸びる場合）。
小確率シナリオ：
4810を割り込んだ場合、さらなる下落に注目し、目標値は
4785と4755。
市場コメント：
次の抵抗線は4860、その次は4890。
xag大概率シナリオ:
78.10以上でロングポジションを保有し、目標は
80.20と81.30、もし市場がさらに伸びる場合。
小確率シナリオ:
78.10を割り込んだ場合、さらに下落すると予想され、目標値は
77.20と76.40。
#加密市场回升

国際現物金の反発は良好ですが、慎重かつ楽観的な態度を持つべきであり、短期的な逆転には一つのニュースだけで十分です……
火曜日に、米国債利回りがわずかに下落したことに促されて、国際現物金は最近の上昇傾向を継続し、金取引業者にいくつかの慰めを提供しました。もし私たちが引き続き米国債利回りの下落を目にすれば、国際現物金の買い手は再び5000ドルの大台を目標に設定する可能性があります。そして、イランと米国の戦争緊張緩和のような「良いニュース」が利率の低下を促進し続け、少なくとも中東地域に良いニュースの兆候が見え始めているようです。これは当然、市場の一部の緊張感を緩和するでしょう。この市場はリスク嗜好の最新の変化に伴って変動するだけでなく、債券市場の動きにも反応します。
私は国際現物金の上昇見通しを常に持ち続けていますが、その過程では多くの乱高下を経験します。4600ドル付近のどこかの位置が、買い手資金の「押し目買い」の重要なレベルとなる可能性があります。とはいえ、ポジションの規模には慎重であり、正直なところ、中東地域では一言のコメントや何らかのランダムな行動があれば、すべてが再び熱くなる可能性があります。
総じて、私は現段階で国際現物金の今後の動きに対して慎重かつ楽観的な態度を持っています。長期的には、金は依然として強気の取引手段です。私はこの市場の空売りには興味がなく、地政学的状況が少し

国際現物金銀のレバレッジ解消の嵐は間もなく終わり、中期的な上昇要因が効き始めている
市場のレバレッジ解消は疑いなく国際現物金銀に4月初旬の下落圧力をもたらしたが、その表面現象の背後には支えも形成されつつある可能性がある。3月の大部分の期間、金と銀は下落し、ドルの強さ、最近の利下げ期待の低下、イラン関連の波乱後に投資家がレバレッジ解消により強制的に売却した圧力に影響された。さらに、長期金利の高さと利下げ期待の再評価は、伝統的な「戦争ヘッジ」資金の流れを抑制し、地政学的緊張の高まりが貴金属の強い反発に転じていないことを意味している。しかし、市場のインフレ反発への懸念が高まり続け、紛争に関連した財政支出やより広範なマクロ経済の不確実性が、中期的に通貨資産を支える要因となっている。一方、実物需要面では、太陽光発電や電力網関連産業の旺盛な工業需要と零細金塊の購入により、2026年初頭の中国の銀輸入量は8年ぶりの高水準を記録し、価格変動にもかかわらず潜在的な需要は依然として強いことを示している。

海峡封锁恐慌正倒逼特朗普让步，这几大避险资产将迎暴力重估
今のところ、外為市場の新たな動き（非米ドル通貨の買い、ドルの売り）が持続的であると断言するには早すぎる。これまでのところ、株式、市場金利、為替の下落幅は大きいが、決定的ではない。金曜日に書いたように、我々は反米・反ドルの感情を確かに察知している。停火協定が発表されたとき、トレーダーがドルを売る速度を見てほしい。我々は現在形成中のトレンドを堅持するつもりだが、少し疑いも抱いている。
さまざまなトレーダーは、我々が交渉の見込みのない全面戦争に戻るとは考えていないようだ。しかし、新たな交渉の開始の可能性を完全に排除しているわけでもなく、停火が終わったとも言えない。人々は依然として、強硬な「エスカレーション」戦略がイランを再び交渉のテーブルに引き戻し、緊張緩和をもたらすとのわずかな希望を持ち続けている。
週末を通じて、有線テレビの専門家たちが大いに語るのを聞いたが、我々はイラン人の心情を理解しているとは断言できない。ただ、彼らはロシア人のように、イデオロギーの名の下に我々の想像を超える経済的苦痛に耐えることができるのではないかと疑っている。海峡封鎖によりイランの石油輸出が断たれ、彼らが屈服する前に長期にわたる未知の苦痛がもたらされるだろう。実際、イランの賢明な立場は、すぐに交渉の席に戻ることだが、経済的に賢明な行動は彼らの性格には合

ウォッシュの挑戦：インフレ再燃の中でのFRB権力交代
一、FRBの「交代劇」とインフレ反発：利下げ約束の試練
年初、市場は一般的にFRBが2026年に利下げサイクルを開始すると予想していたが、その前提は崩れつつある。直接の原因はエネルギー価格の急騰であり、国際原油価格は1バレル約100ドルに上昇し、3月の米国全体のインフレ率は3.3％に達した。より重要なのは、エネルギー価格の伝播効果が今後数ヶ月でより広範な商品・サービス価格に拡散することだ。歴史的に見て、この段階で金融緩和を行うと、インフレ期待が高まり、政策の信頼性が損なわれる傾向がある。
同時に、構造的なインフレ圧力は依然として残っている。サービス業のインフレ（変動が少なく、内在的な需要を反映しやすい）は堅調であり、AIを用いた物語が支える利下げ論理にも議論がある。ウォッシュは、人工知能による生産性向上を利下げ支持の理由として挙げたが、FRB内部の複数の官員（副議長ジェファーソンや理事バールを含む）は、AIが短期的にインフレを押し上げる可能性（大規模資本支出による）や、長期的には中立金利を引き上げると指摘している。これにより、技術進歩はむしろ金融政策を引き締める方向に働き、早期の緩和転換ではなく、引き締めを促進する可能性がある。
二、 政策路線のジレンマ：政治圧力と経済的制約
トランプは継続的に利下げを求めて圧力をかけているが、