銀価格が圧迫される:UBSとHSBCがなぜ同時に弱気なのか?工業需要が重要な変数
2026年5月、銀市場は、機関投資家の見解が高度に一致したことによる価格再評価の局面にあります。UBS(ユービーエス)、HSBC(ヒルバンク)、マッコーリー(モルガン・スタンレーのような形ではなく、原文の「マッ格理」はマッコーリーとして訳します)が直近のリサーチレポートでそろって弱気シグナルを出したことは、貴金属分野では珍しい現象です。2026年5月28日時点で、Gate TradFiのマーケットデータによると、銀(XAG)は73.9米ドルで一時的に推移しており、本日中の安値71.7米ドルからは小幅に反発しています。24時間の下落幅は1%まで縮小しました。2026年1月28日に1オンス120米ドルを突破した後、わずか1日の急落で約30%という激しい値動きと比べると、現在の価格は相対的に低いレンジに戻っています。 3社の弱気ロジックはそれぞれ重点が異なります。UBSは工業需要の観点から、2025年の約140%という上昇がすでに下流の製造業に実質的な抑制をかけていると指摘しています。HSBCはバリュエーション(評価)面から「ファンダメンタルズが過大評価されている」という見方を示し、銀の現在




