#Gate13周年现场直击 ビットコインの弱気市場は底を打ったのか？
最近、ビットコインは7.8万ドルまで反発し、一部の人は強気に傾いている。短期的な動きだけを見ると、底打ちのように見えるが、実際にはこれは強気の罠だ。もし毎回上昇したら強気市場と見なし、下落したら弱気市場と見るのでは、利益を得るのは難しい。
なぜ6万ドルが底ではないと言えるのか、その理由は時間と空間の両面で不十分だからだ。
時間の観点から見ると、過去の弱気市場は一年続いたが、今回は半年で底を打つのか？それは過去の規則には合わない。
空間の観点から見ると、今回の弱気市場は50%の下落にとどまり、前回の75%の下落よりも小さく、これも規則に合わない。
今後の動きは、今年1月の動きの再現の可能性が高い。調整期間の終わりに偽のブレイクアウトを見せて、底打ち反発と誤認させ、その後に反転して下落し、新たな下落局面を迎える可能性が高い。
詳しく解説すると、ビットコインの強気市場から弱気市場への各段階をどう理解すればいいのか。
強気市場のピークから弱気市場の底へと変わる過程は、全部で6つの段階に分かれる。
第一段階：市場は繁栄の一途
2025年7月から10月まで、ビットコインは11万〜12万ドルの範囲で推移し、次々と新高値を更新し、永遠の強気市場の幻想を作り出していた。当時の主流見解は、ビットコインは米国株のように長期の上昇を続け、20万ドルに達すると考えられていた。
その時の市場は高値圏で長期間横ばいを続けていた。表面上は非常に堅調に見えるが、実際には過剰なレバレッジと過熱状態だった。K線チャートを見ると、次第に上昇が鈍化し、毎回の新高値更新の上昇幅は縮小していた。
後から参入した多くの人は、リスクは消えたと考えた。狂ったような価格予測が次々と出て、貪欲さも頂点に達していた。
第二段階：重要な心理的抵抗線を割る
ビットコインが重要な心理的抵抗線（今回のサイクルでは10万ドル）を割った瞬間に、第二段階が始まる。
この心理的抵抗線の割り込みは非常に重要で、これを下回ると短期投資家にプレッシャーを与え、レバレッジ取引者を退場させ、第一段階の夢が崩壊することになる。
この段階の動きは非常に速く、個人投資家は再考する時間もない。典型的な例は、2025年10月11日の大暴落だ。これにより、仮想通貨界史上最大規模の清算事件が引き起こされ、数時間のうちにすべてが起こり、弱気市場の始まりを告げた。
第三段階：弱気市場の確定と急落
第二段階の後、市場はより激しい変動を余儀なくされ、より過酷な下落が続く。ビットコインは1月の97,000ドルから2月の60,000ドルまで、わずか30日で40%の暴落を見せた。
この第三段階は、すべての段階の中で最も速く、極端かつ急激な下落によって、弱気市場の到来を確定させた。投資家は深い失望と恐怖に陥り、予想外の損失を被った。
第四段階：横ばい
現在、私たちはこの段階にいる。第四段階はボラティリティが低いが、疲弊感を伴う。価格は長期間横ばいを続け、通常は数ヶ月間続く。
この横ばいの範囲は、弱気な投資家の売り場となる。個人投資家は、「ビットコインはさらに30〜40%下がる」と言い始め、今売るのが良いと考える。彼らは前の段階で逃げるチャンスを逃し、今は損切りを余儀なくされている。
第五段階：極度の恐怖と投降
この段階は「投降段階」とも呼ばれ、真の底打ちの瞬間だ。
この段階は最も感情的になり、市場は明らかな恐怖に包まれる。恐怖は強制的な売りを引き起こしやすくなる。この段階は、巨大な機関の倒産や取引所の崩壊、ブラックスワン的な事件と関係している。
驚くべきことに、ビットコインが過去の高値から50%〜70%下落した後でも、恐怖的な売りが続くことがある。これは各サイクルで繰り返されてきた現象だ。
例えば、2018年の弱気市場では、ビットコインは2万ドルから6000ドルに下落し、皆が6000ドルが底だと考えた。
しかし、その後1ヶ月以内に、BCHの分裂イベントにより、ビットコインは6000ドルから3000ドルに下落し、市場は極度の恐怖に包まれ、最終的に弱気市場の底を確定させた。
また、2022年の弱気市場では、FTXの倒産により、ビットコインは2万ドルから1.5万ドルに下落し、市場は絶望に陥り、最終的に底を打った。
では、この弱気市場の最後に、どんなブラックスワン的事件がビットコインの最終下落を引き起こすのか、現時点ではまだわからない。
第六段階：安定と逆転
これは最後の段階で、売り圧力が次第に消え、市場は次の強気サイクルの土台を築き始める。
この時点で、機関は恐怖の売りの中で大量に買いを入れ、個人投資家は価格の下落を叫び続け、1万ドル以下の極端な目標価格を掲げることもある。個人投資家は再び貪欲になり、より低い価格を追い求め、結局は弱気市場の底を逃し、牛市に乗り遅れる。
これまでのところ、これらのパターンはビットコインの各サイクルで繰り返し現れている。サイクルごとに背景やストーリーは異なるが、人間の本性は変わらないため、パターンは予測可能だ。
個人投資家の取引パターンと市場構造を理解すれば、底で買い、ピークで売ることは決して夢ではなくなる。
最近、ビットコインは7.8万ドルまで反発し、一部の人は強気に傾いている。短期的な動きだけを見ると、底打ちのように見えるが、実際にはこれは強気の罠だ。もし毎回上昇したら強気市場と見なし、下落したら弱気市場と見るのでは、利益を得るのは難しい。
なぜ6万ドルが底ではないと言えるのか、その理由は時間と空間の両面で不十分だからだ。
時間の観点から見ると、過去の弱気市場は一年続いたが、今回は半年で底を打つのか？それは過去の規則には合わない。
空間の観点から見ると、今回の弱気市場は50%の下落にとどまり、前回の75%の下落よりも小さく、これも規則に合わない。
今後の動きは、今年1月の動きの再現の可能性が高い。調整期間の終わりに偽のブレイクアウトを見せて、底打ち反発と誤認させ、その後に反転して下落し、新たな下落局面を迎える可能性が高い。
詳しく解説すると、ビットコインの強気市場から弱気市場への各段階をどう理解すればいいのか。
強気市場のピークから弱気市場の底へと変わる過程は、全部で6つの段階に分かれる。
第一段階：市場は繁栄の一途
2025年7月から10月まで、ビットコインは11万〜12万ドルの範囲で推移し、次々と新高値を更新し、永遠の強気市場の幻想を作り出していた。当時の主流見解は、ビットコインは米国株のように長期の上昇を続け、20万ドルに達すると考えられていた。
その時の市場は高値圏で長期間横ばいを続けていた。表面上は非常に堅調に見えるが、実際には過剰なレバレッジと過熱状態だった。K線チャートを見ると、次第に上昇が鈍化し、毎回の新高値更新の上昇幅は縮小していた。
後から参入した多くの人は、リスクは消えたと考えた。狂ったような価格予測が次々と出て、貪欲さも頂点に達していた。
第二段階：重要な心理的抵抗線を割る
ビットコインが重要な心理的抵抗線（今回のサイクルでは10万ドル）を割った瞬間に、第二段階が始まる。
この心理的抵抗線の割り込みは非常に重要で、これを下回ると短期投資家にプレッシャーを与え、レバレッジ取引者を退場させ、第一段階の夢が崩壊することになる。
この段階の動きは非常に速く、個人投資家は再考する時間もない。典型的な例は、2025年10月11日の大暴落だ。これにより、仮想通貨界史上最大規模の清算事件が引き起こされ、数時間のうちにすべてが起こり、弱気市場の始まりを告げた。
第三段階：弱気市場の確定と急落
第二段階の後、市場はより激しい変動を余儀なくされ、より過酷な下落が続く。ビットコインは1月の97,000ドルから2月の60,000ドルまで、わずか30日で40%の暴落を見せた。
この第三段階は、すべての段階の中で最も速く、極端かつ急激な下落によって、弱気市場の到来を確定させた。投資家は深い失望と恐怖に陥り、予想外の損失を被った。
第四段階：横ばい
現在、私たちはこの段階にいる。第四段階はボラティリティが低いが、疲弊感を伴う。価格は長期間横ばいを続け、通常は数ヶ月間続く。
この横ばいの範囲は、弱気な投資家の売り場となる。個人投資家は、「ビットコインはさらに30〜40%下がる」と言い始め、今売るのが良いと考える。彼らは前の段階で逃げるチャンスを逃し、今は損切りを余儀なくされている。
第五段階：極度の恐怖と投降
この段階は「投降段階」とも呼ばれ、真の底打ちの瞬間だ。
この段階は最も感情的になり、市場は明らかな恐怖に包まれる。恐怖は強制的な売りを引き起こしやすくなる。この段階は、巨大な機関の倒産や取引所の崩壊、ブラックスワン的な事件と関係している。
驚くべきことに、ビットコインが過去の高値から50%〜70%下落した後でも、恐怖的な売りが続くことがある。これは各サイクルで繰り返されてきた現象だ。
例えば、2018年の弱気市場では、ビットコインは2万ドルから6000ドルに下落し、皆が6000ドルが底だと考えた。
しかし、その後1ヶ月以内に、BCHの分裂イベントにより、ビットコインは6000ドルから3000ドルに下落し、市場は極度の恐怖に包まれ、最終的に弱気市場の底を確定させた。
また、2022年の弱気市場では、FTXの倒産により、ビットコインは2万ドルから1.5万ドルに下落し、市場は絶望に陥り、最終的に底を打った。
では、この弱気市場の最後に、どんなブラックスワン的事件がビットコインの最終下落を引き起こすのか、現時点ではまだわからない。
第六段階：安定と逆転
これは最後の段階で、売り圧力が次第に消え、市場は次の強気サイクルの土台を築き始める。
この時点で、機関は恐怖の売りの中で大量に買いを入れ、個人投資家は価格の下落を叫び続け、1万ドル以下の極端な目標価格を掲げることもある。個人投資家は再び貪欲になり、より低い価格を追い求め、結局は弱気市場の底を逃し、牛市に乗り遅れる。
これまでのところ、これらのパターンはビットコインの各サイクルで繰り返し現れている。サイクルごとに背景やストーリーは異なるが、人間の本性は変わらないため、パターンは予測可能だ。
個人投資家の取引パターンと市場構造を理解すれば、底で買い、ピークで売ることは決して夢ではなくなる。
