Bitcoin chịu áp lực khi lợi suất Kho bạc Mỹ chạm biên độ 4,5%-5%

Nhà phân tích crypto Darkfost cho biết Bitcoin đang phải đối mặt với một trong những môi trường lợi suất Tín phiếu Kho bạc Mỹ (U.S. Treasury) thách thức nhất kể từ khi ra đời. Nhà phân tích nhận định rằng lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm dao động trong khoảng 4,5% đến 5% cho thấy các điều kiện tài chính đang tiếp tục thắt chặt trên thị trường, trong đó lợi suất dài hạn cao vẫn tiếp tục gây sức ép lên các tài sản rủi ro. Bối cảnh này xuất phát từ kỳ vọng gia tăng về việc thêm một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay nhằm giữ chi phí vốn cao và siết chặt điều kiện thanh khoản, theo bài đăng trên mạng xã hội của Darkfost.

Lợi suất Kho bạc giữa 4,5% và 5% báo hiệu điều kiện tài chính thắt chặt

Theo bài đăng trên mạng xã hội của Darkfost, dù lãi suất quỹ liên bang Mỹ (federal funds rate) và chỉ số đồng đô la (dollar index) đã từng ở mức cao hơn trong quá khứ, triển vọng hiện tại đối với lợi suất trái phiếu dài hạn lại tạo ra một bức tranh đáng chú ý đối với Bitcoin. Nhà phân tích cho biết việc lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm dao động giữa 4,5% và 5% cho thấy các điều kiện tài chính thắt chặt sẽ tiếp tục tồn tại trên thị trường.

Nhà phân tích cũng nhấn mạnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm trong năm nay đang giữ chi phí tài trợ ở mức cao. Darkfost cho rằng điều này siết chặt điều kiện thanh khoản, và trong những giai đoạn như vậy, nhà đầu tư có xu hướng chuyển dần sang các tài sản thu nhập cố định ít rủi ro.

Lợi suất trái phiếu cao làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin nhờ phần bù rủi ro bị thu hẹp

Darkfost cho biết tình hình này được xem là một yếu tố có thể làm suy giảm sức hấp dẫn của Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Nhà phân tích giải thích rằng khi trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn mang lại lợi suất cao, phần lợi suất bổ sung (yield premium) mà nhà đầu tư kỳ vọng từ các tài sản biến động hơn có thể bị thu hẹp.

Nhà phân tích lưu ý rằng xét về lịch sử, các đợt tăng lợi suất trái phiếu Mỹ thường đi kèm với việc siết chặt điều kiện tài chính. Theo Darkfost, điều này có thể gây áp lực lên giá Bitcoin. Nhà phân tích cho biết thị trường hiện đang ở một thời điểm then chốt, và phần bù rủi ro mà các tài sản rủi ro mang lại so với trái phiếu dài hạn đang được siết lại.

Nhà phân tích nêu kịch bản phục hồi tiềm năng gắn với niềm tin vào thị trường trái phiếu

Nhà phân tích cho biết một kịch bản khác là có thể xảy ra nếu triển vọng kinh tế vĩ mô trở nên rõ ràng hơn trong giai đoạn tới và niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu tăng trở lại. Theo Darkfost, trong trường hợp đó, dòng vốn vào trái phiếu có thể tăng lên, lợi suất có thể giảm, và môi trường đầu tư cho các tài sản rủi ro cũng có thể được cải thiện trở lại.

Hỏi đáp

Mức lợi suất U.S. Treasury nào mà Bitcoin hiện đang phải đối mặt?
Theo nhà phân tích crypto Darkfost, lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm đang dao động giữa 4,5% và 5%, tạo ra một trong những môi trường lợi suất thách thức nhất mà Bitcoin từng trải qua kể từ khi ra đời.

Vì sao lợi suất Kho bạc cao lại gây áp lực lên Bitcoin?
Darkfost giải thích rằng khi các trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn mang lại lợi suất cao, phần bù lợi suất bổ sung mà nhà đầu tư kỳ vọng từ các tài sản biến động hơn như Bitcoin có thể bị thu hẹp, làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin khi nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thu nhập cố định ít rủi ro trong các giai đoạn thanh khoản bị siết chặt.

Điều gì có thể cải thiện môi trường đầu tư cho Bitcoin theo nhà phân tích?
Nhà phân tích cho biết nếu triển vọng kinh tế vĩ mô trở nên rõ ràng hơn trong giai đoạn tới và niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu tăng trở lại, dòng vốn vào trái phiếu có thể tăng lên, lợi suất có thể giảm, và môi trường đầu tư cho các tài sản rủi ro cũng có thể được cải thiện trở lại.