A Blackrock dá entrada a um ETF de rendimentos em Bitcoin com uma comissão de 0,65%, estratégia de call coberto

A Blackrock apresentou uma quarta emenda junto da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para o seu ETF proposto Ishares Bitcoin Premium Income, avançando com planos para lançar um produto de rendimento ligado ao bitcoin. O pedido revelou uma taxa de patrocinador de 0,65% e confirmou a estratégia de covered-call do fundo, que gera rendimento ao vender opções de compra (call options) principalmente sobre ações do Blackrock's Ishares Bitcoin Trust (IBIT). O produto, apresentado pela primeira vez em janeiro, foi concebido para proporcionar exposição ao bitcoin e, em simultâneo, gerar rendimento de prémios através de negociação ativa de opções. A medida reflecte o esforço do gestor de activos para expandir as ofertas de ETFs de bitcoin para além da exposição spot, indo para estratégias orientadas para rendimento, direccionadas a investidores que procuram retornos regulares provenientes de activos cripto.

Blackrock apresenta quarta emenda para ETF de rendimento em bitcoin

De acordo com o pedido junto da SEC, o fundo procura reflectir, em termos gerais, o desempenho do preço do bitcoin, enquanto obtém rendimento de prémios através da venda ativa de opções de compra (call options) principalmente sobre ações do Blackrock's Ishares Bitcoin Trust (IBIT). O fundo também pode, por vezes, escrever opções sobre índices de produtos negociados em bolsa. A mais recente emenda revelou uma taxa de patrocinador de 0,65%. Espera-se que o ETF seja negociado na Nasdaq com o símbolo BITA, segundo pedidos anteriores.

A estrutura coloca a BITA na categoria crescente de fundos de covered call, produtos que trocam parte do potencial de alta por rendimento regular. Na prática, o fundo recolheria prémios de opções ao vender calls associados a exposição ao bitcoin. Se o bitcoin disparar, a estratégia poderá limitar alguns ganhos. Se os mercados negociarem de forma lateral ou permanecerem voláteis, o rendimento proveniente das opções poderá tornar-se mais atractivo.

Calendário competitivo e posicionamento de taxas

Eric Balchunas, analista sénior de ETFs da Bloomberg, disse que a mais recente emenda poderá ser a última antes do lançamento. Referiu que a taxa de 65 pontos-base é superior ao ETF spot de bitcoin da Blackrock, mas inferior aos dois maiores ETFs de covered call, que cobram 0,95% e 0,99%. Balchunas disse que espera que o produto seja lançado “muito em breve”, salientando que a Blackrock poderá estar a tentar chegar ao mercado antes da Goldman Sachs, cujo produto concorrente deverá tornar-se efectivo por volta de 1 de julho.

Implicações para a evolução dos ETFs de bitcoin

O pedido da Blackrock mostra a rapidez com que o mercado de ETFs cripto está a evoluir para além da simples exposição spot. Após o sucesso do IBIT, o gestor de activos está agora a testar se os investidores querem ferramentas mais tradicionais de carteira construídas em torno do bitcoin. Para o mercado em geral, a BITA representaria mais um passo na mistura de activos digitais com estratégias de rendimento familiares de Wall Street.

FAQ

O que é o ETF BITA da Blackrock e quando foi proposto pela primeira vez?

O Ishares Bitcoin Premium Income ETF da Blackrock (símbolo: BITA) é um fundo proposto que oferece exposição ao bitcoin enquanto gera rendimento através de uma estratégia de opções covered-call. O produto foi revelado pela primeira vez em janeiro e já chegou à sua quarta apresentação de emenda junto da SEC.

Como é que a taxa da BITA se compara com outros ETFs de covered-call?

A taxa de patrocinador da BITA é de 0,65%, o que é superior ao ETF spot de bitcoin da Blackrock, mas inferior aos dois maiores ETFs de covered call, que cobram 0,95% e 0,99%, segundo o analista sénior de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas.