Bitcoin caiu de 120.000 dólares para perto de 90.000 dólares, apesar de uma ligeira recuperação de curto prazo, os holders realizaram perdas de 4,5 mil milhões de dólares, atingindo um máximo desde 2022. Trump aumentou as tarifas da Coreia do Sul para 25%, desencadeando vendas, ETF saiu 13,3 mil milhões na semana, stablecoins evaporaram 70 mil milhões, e se o suporte de 80.000 dólares for perdido, pode testar os 70.000 dólares.
Aumento de tarifas de Trump desencadeia venda global de ativos de risco
O presidente dos EUA, Trump, na segunda-feira (26 de janeiro), no Truth Social, anunciou que aumentará as tarifas sobre produtos sul-coreanos de 15% para 25%, acusando a Coreia de “não cumprir acordos com os EUA”. Trump afirmou que, em 30 de julho de 2025, alcançou um “acordo que beneficia ambos os países” com o presidente sul-coreano Lee Jae-myung, e que durante sua visita à Coreia em 29 de outubro de 2025, confirmou novamente os termos, mas o parlamento sul-coreano ainda não aprovou oficialmente.
Trump questionou: “Por que o parlamento sul-coreano ainda não aprovou?” Ele destacou que, devido ao parlamento sul-coreano “ainda não ter aprovado essa histórica lei de comércio (que é seu direito)”, decidiu aumentar as tarifas “equivalentes à Coreia” de 15% para 25%, incluindo carros, madeira, medicamentos e outros produtos relacionados. Essa é a mais recente rodada de pressão tarifária de Trump contra aliados.
Este aumento de tarifas impacta diretamente na recuperação de Bitcoin hoje. Investidores globais de risco estão a diminuir drasticamente a sua disposição ao risco, retirando fundos de ativos de risco e migrando para ouro e outros instrumentos tradicionais de proteção. A Coreia é um mercado importante para criptomoedas, e a incerteza tarifária prejudica a confiança dos investidores sul-coreanos, aumentando a pressão de venda. Ainda mais, a política tarifária de Trump está a ser implementada em várias frentes: na semana passada, ele ameaçou aplicar tarifas de até 100% ao Canadá, se os acordos comerciais com a China forem considerados uma “passagem de trânsito” para produtos chineses entrarem nos EUA.
Essa sobreposição de riscos geopolíticos amplifica o papel do Bitcoin como ativo de risco. Apesar de alguns investidores considerarem o Bitcoin como “ouro digital” a longo prazo, em ambientes extremos, ele mostra alta correlação com ações e outros ativos de risco. Os riscos legais das políticas tarifárias de Trump ainda não se concretizaram; o Supremo Tribunal dos EUA realizou uma audiência oral em novembro do ano passado sobre um caso que questiona a legalidade do aumento unilateral de tarifas por Trump. Até agora, o tribunal ainda não decidiu, aumentando a incerteza e pressionando o mercado.
ETF com saída de 13,3 mil milhões de dólares, confiança das instituições em colapso
Um dos principais motivos para a recuperação fraca do Bitcoin hoje é a contínua retirada de fundos institucionais através de canais regulados. Os ETFs de Bitcoin nos EUA tiveram uma saída líquida de 13,3 mil milhões de dólares em uma semana, o maior resgate desde fevereiro de 2025. Essa fuga de capital indica uma forte perda de confiança dos investidores institucionais na perspetiva de curto prazo para criptomoedas.
O fluxo de fundos dos ETFs é um indicador direto da atitude institucional. Quando o Bitcoin subiu de 40.000 para 120.000 dólares, os ETFs tiveram papel crucial, com o tamanho dos ativos da BlackRock, por exemplo, chegando perto de 1000 mil milhões de dólares. Agora, a saída líquida mostra uma reversão dessa tendência. Investidores institucionais, com estruturas de risco mais sofisticadas e visão de longo prazo, ao retirarem fundos, sinalizam uma mudança de ciclo.
Mais preocupante, essa fuga de fundos não é uma volatilidade de curto prazo. Nas últimas duas semanas, os ETFs de Bitcoin tiveram saídas líquidas consecutivas, totalizando mais de 20 mil milhões de dólares. Diferente de vendas de retail, aqui há uma retirada organizada por parte de grandes investidores, indicando uma mudança estrutural no mercado. Quando os institucionais começam a reduzir posições, levam não só capital, mas também confiança e liquidez do mercado.
Essa fuga de fundos coincide com a queda do Bitcoin de 120.000 para 90.000 dólares. A aceleração das saídas ocorre após o preço romper a barreira psicológica de 100.000 dólares, criando um ciclo vicioso: a queda do preço provoca resgates do ETF, que por sua vez forçam os emissores a vender Bitcoin no mercado à vista, empurrando o preço ainda mais para baixo. Este mecanismo é comum nos mercados tradicionais e também se aplica às criptomoedas.
Stablecoins evaporaram 70 mil milhões de dólares, fuga total de fundos do mercado cripto
(Origem: CryptoQuant)
Ainda pior, o valor de mercado das stablecoins encolheu significativamente. Segundo Darkfost, pesquisador da CryptoQuant, a capitalização total de stablecoins na Ethereum caiu 70 mil milhões de dólares em apenas sete dias, de 1,62 triliões para 1,55 triliões de dólares. Darkfost descreve essa evolução como “um sinal extremamente negativo”, explicando que, à medida que o mercado de criptomoedas recua, os investidores estão a sair completamente do mercado, migrando para metais preciosos e ações.
A mudança na capitalização das stablecoins reflete diretamente a liquidez no mercado de criptomoedas. Stablecoins funcionam como “dinheiro quase líquido” no mercado cripto; aumento na capitalização indica entrada de novos fundos ou maior alocação por parte dos investidores, enquanto diminuição indica saída de capital. Uma redução de 70 mil milhões é bastante significativa, mostrando que os investidores não estão apenas a vender Bitcoin e outros ativos, mas a retirar fundos do ecossistema cripto por completo.
Esse padrão de migração de fundos lembra o que aconteceu em 2021. Darkfost aponta que uma queda semelhante na capitalização de stablecoins confirmou que o Bitcoin entrou em mercado bear, agravada pelo colapso do Terra Luna na época. A experiência histórica mostra que, quando a capitalização de stablecoins continua a cair, o Bitcoin tem dificuldade em formar uma recuperação efetiva, pois falta suporte de compra adicional. A situação atual precisa de rápida melhora; caso contrário, o Bitcoin pode confirmar uma tendência de bear, testando os 80.000 dólares.
Essa migração de liquidez também explica por que o Bitcoin hoje tem dificuldade em reagir. Mesmo que haja uma recuperação técnica de curto prazo, a falta de stablecoins para sustentar a alta limita o movimento. Além disso, a redução de stablecoins enfraquece o mercado de derivativos e alavancagem, restringindo o potencial de alta.
45 mil milhões de dólares em perdas realizadas, alerta para risco de mercado bear
Os holders de Bitcoin, após a queda de mais de 30% de 120.000 para abaixo de 90.000 dólares, já sofreram perdas reais de mais de 4,5 mil milhões de dólares, a maior venda desde o bear market de 2022. Este dado vem de análises on-chain, refletindo perdas reais de transações, não apenas perdas não realizadas na conta. Perdas realizadas indicam que investidores venderam posições na hora de pânico, reconhecendo perdas.
Dados históricos mostram que, na última grande queda de Bitcoin, de 69.000 dólares a menos de 28.000, as perdas realizadas superaram 50%. Essa venda de pânico costuma marcar uma mudança de sentimento de ganância para medo extremo, e essa mudança geralmente não se reverte rapidamente. Perdas de 4,5 mil milhões indicam que muitos investidores já abandonaram a esperança de uma recuperação rápida, realizando stop-loss.
Essa venda em massa impacta profundamente a recuperação de hoje. Quando muitos investidores já saíram na faixa de 90.000 a 100.000 dólares, falta suporte de compra nesses níveis. Mesmo que o preço suba, os investidores que fizeram stop-loss podem não querer comprar de novo imediatamente, criando uma nova pressão de venda. Essa formação de resistência é comum na análise técnica, onde volumes elevados anteriores se tornam obstáculos para altas futuras.
Suporte de 80.000 dólares decide o curto prazo
(Origem: Trading View)
No aspecto técnico, o gráfico semanal do BTC/USDT mostra que, após encontrar forte resistência na zona de 100.000 a 103.000 dólares, o Bitcoin entrou em consolidação. Essa zona de resistência foi confirmada como uma área de baixa efetiva. O preço atualmente negocia na faixa média de 80.000 dólares, abaixo da média móvel simples de 9 semanas, que virou resistência de curto prazo após a queda recente. Várias tentativas de voltar a 100.000 dólares falharam, indicando que os vendedores ainda estão ativos em altas.
O suporte de 80.000 dólares é uma barreira psicológica e estrutural importante. O Bitcoin tem reagido positivamente nesta zona, indicando que os compradores estão a defender esse nível. Desde que o fechamento semanal seja acima de 80.000 dólares, a estrutura de mercado permanece em fase de ajuste, não de baixa definitiva. Os indicadores de momentum mostram cautela: o RSI está em torno de 40, com divergências de baixa em altas anteriores, sinalizando fraqueza de momentum.
O gráfico mostra que o Bitcoin está em uma fase de consolidação dentro de um intervalo. Manter-se acima de 80.000 dólares mantém a possibilidade de formação de fundo e uma recuperação potencial para 90.000 a 95.000 dólares. Se o fechamento semanal for decisivo acima de 100.000 dólares, a estrutura de baixa será invalidada. Caso contrário, uma quebra de suporte em 80.000 dólares pode acelerar a queda, testando os 70.000 dólares.
