A Alphabet (Google e sua empresa-mãe) conseguiu virar a percepção negativa do mercado sobre seu suposto atraso no campo da inteligência artificial ao longo do último ano, passando a evidenciar uma posição de liderança tanto em tecnologia quanto em aplicações de mercado. Impulsionada por um crescimento robusto nas áreas de mecanismo de busca e serviços em nuvem, além da boa aceitação no mercado de seus próprios chips (TPU), a ação da GOOG subiu mais de 150% em um ano. Analistas apontam que os modelos de IA Gemini, a plataforma YouTube e a tecnologia de direção autônoma da Waymo, pertencentes à Alphabet, conferem à empresa uma maior resiliência diante da volatilidade do mercado. O tamanho da capitalização de mercado da Alphabet já está quase alcançando a da gigante de chips Nvidia, refletindo a confiança dos investidores em seu diversificado ecossistema de IA. No momento, em Polymarkt, a confiança de que ela voltará a ocupar o posto de empresa com a maior capitalização de mercado global, superando a Nvidia, só aumenta.
A Alphabet não foi derrotada pela IA; seus ecossistemas diversos se tornam os maiores vencedores
Um ano atrás, os investidores ainda vendiam ações da Alphabet, pois acreditava-se que o negócio central de mecanismo de busca poderia ser impactado pela inteligência artificial. Porém, à medida que a Alphabet começou a incorporar IA à busca do Google — e o Gemini se tornou um dos chatbots de IA mais populares — essa situação começou a mudar.
(A receita da Alphabet supera expectativas; GOOG sobe 6% e atinge máxima histórica)
A Alphabet conseguiu construir um ecossistema completo de IA que integra hardware, software e serviços em nuvem. Seus chips de unidades de processamento de tensores (Tensor Processing Unit, TPU), desenvolvidos internamente, estão se tornando uma peça-chave para atrair clientes empresariais. O CEO Sundar Pichai afirmou que esses chips em breve serão disponibilizados para clientes do Google Cloud operarem em centros de dados privados. Analistas preveem que a receita de infraestrutura relacionada a TPU deve crescer significativamente de US$ 3 bilhões em 2026 para US$ 2,5 bilhões em 2027. Em comparação com o papel da Nvidia como fornecedora de um único chip, a Alphabet, com seus modelos de IA Gemini e seu investimento na Anthropic (à medida que a Anthropic está prestes a abrir capital, o ganho do investimento já começa a aparecer), tem vantagens tanto no desenvolvimento de grandes modelos de linguagem quanto em infraestrutura de capacidade de computação, formando uma vantagem competitiva de integração vertical.
A vantagem competitiva da Alphabet ao construir um modelo de negócios diversificado
Analistas de investimento consideram que a Alphabet tem chances de desafiar o título de empresa nº 1 do mundo em capitalização de mercado por sua presença em vários dos principais segmentos da indústria de tecnologia. Além do mecanismo de busca central do Google e da plataforma YouTube, a expansão contínua da Google Cloud junto com a direção autônoma da Waymo formam, em conjunto, uma matriz de receitas sólida. Em contraste com o risco cíclico que fornecedores de hardware podem enfrentar caso os gastos com IA desacelerem, a diversificação de negócios da Alphabet lhe dá uma capacidade mais forte de resistir a riscos. Esse amplo fosso competitivo permite que a influência contínua da Alphabet na era da internet seja quantificada como crescimento de longo prazo do valor de mercado; mesmo que o crescimento de um único negócio encontre obstáculos, outros segmentos conseguem servir como amortecedor.
A ação da GOOG subiu mais de 150% em um ano; ainda dá para comprar agora?
À medida que a Alphabet integra profundamente a tecnologia de IA ao seu negócio central de busca, a visão do mercado sobre suas perspectivas de lucratividade mudou de forma significativa. De acordo com dados da Bloomberg, analistas aumentaram em cerca de 19% as estimativas de lucro líquido (Net Income) da Alphabet para 2026 nos últimos um mês. Atualmente, as ações negociam a cerca de 28 vezes o índice P/L à frente, acima da média de 21 vezes dos últimos 10 anos; ainda assim, em um ciclo de crescimento liderado por IA, algumas instituições consideram que esse nível de avaliação permanece razoável. Vale destacar que investidores de valor, como o representante da Berkshire Hathaway (Berkshire Hathaway), também fizeram uma entrada no ano passado. Embora a média de alta projetada pelos analistas para o próximo ano possa desacelerar, a solidez de seus fundamentos financeiros e a tendência de revisões de lucros ainda sustentam sua posição de liderança no setor de tecnologia.
Polymarket aposta em mais chances de a Alphabet voltar ao 1º lugar em valor de mercado
No momento, o valor de mercado da Nvidia é de US$ 5,2 trilhões, enquanto a Alphabet está logo atrás com US$ 4,8 trilhões. Em Polymarket, a confiança de que ela irá superar a Nvidia, recuperando novamente o posto de empresa com a maior capitalização de mercado global, está aumentando. A probabilidade de a Alphabet voltar a ser a empresa nº 1 em capitalização de mercado subiu de 9% no fim de maio para 30% no fim de dezembro.
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