A Anchorage Digital mira fundos de hedge e bancos com nova infraestrutura de negociação não custodial

A Anchorage Digital, lar do único banco cripto com carta federal nos Estados Unidos, lançou o Coordinated Multiparty Settlement (CMS) impulsionado pelo Atlas, uma nova camada de infraestrutura criada para alinhar a negociação institucional de ativos digitais à estrutura de mercado que rege as finanças tradicionais ([TradFi](https://www.gate.com/zh/tradfi)).**

• Principais destaques:
• • O Atlas CMS da Anchorage Digital separa custódia, execução e crédito pela primeira vez em cripto, reduzindo o risco de contraparte para traders institucionais.
• • A Spotex, processando bilhões em volume diário de câmbio (FX), entra como parceira de lançamento para oferecer negociação de cripto por meio da infraestrutura federalmente regulada da Anchorage Digital.
• • A rede Atlas mira a expansão além do spot cripto para classes de ativos tokenizados, ampliando a plataforma institucional de US$ 4,2 bilhões da Anchorage Digital.

O que o CMS realmente faz

De acordo com o anúncio da Anchorage, o problema central que o CMS busca resolver é um que as instituições enfrentam desde que os mercados cripto começaram a se formar. A maior parte da negociação cripto hoje acontece em plataformas offshore e verticalmente integradas, em que um único ambiente lida com a troca, a custódia e a liquidação em uma única pilha. Os ativos dos clientes frequentemente são mantidos em carteiras omnibus com comutação, tituladas à exchange, e não ao cliente subjacente.

Esse modelo funcionou bem o suficiente nos primeiros anos do cripto. Ele não funciona para bancos, fundos hedge e provedores de infraestrutura de mercado que operam sob requisitos rigorosos de risco, conformidade e operação.

O CMS impulsionado pelo Atlas separa essas funções. Exchanges e ambientes não custodiais atuam apenas como motores de correspondência. Corretoras prime gerenciam crédito, margem e relacionamento com clientes. A Anchorage Digital, por meio de seu banco federalmente regulado, fornece custódia qualificada e coordena a liquidação pela rede.

Trilhos familiares para mesas institucionais

A estrutura replica o que instituições já usam em câmbio (FX) e mercados de renda fixa, onde custódia, execução e intermediação de crédito são feitas por participantes separados e especializados.

No CMS, os clientes acessam os mercados via prime brokers. Os ativos permanecem sob custódia da Anchorage Digital ao longo de todo o ciclo de vida de cada negociação. A plataforma ingere atividades de negociação entre venues, verifica obrigações entre participantes e coordena a liquidação líquida quando todos os lados estão totalmente financiados.

Esse desenho elimina a necessidade de pré-financiar venues individuais de negociação, um ponto de atrito que imobiliza capital em múltiplas plataformas e cria exposição direta ao risco da plataforma.

Spotex entre as primeiras a integrar

A Spotex, uma rede de comunicações eletrônicas (FX) que processa bilhões em volume diário, estará entre os primeiros venues a oferecer negociação de cripto por meio da infraestrutura do CMS.

“O futuro dos mercados de ativos digitais vai se parecer cada vez mais com os mercados financeiros tradicionais, com uma separação clara entre execução, custódia e intermediação de crédito”, disse John Miesner, CEO da Spotex. “Trabalhar com a Anchorage Digital permite que a Spotex Digital traga a negociação de cripto para esse arcabouço institucional, algo que nossos clientes aguardavam enquanto o mercado continua a amadurecer.”

Outros venues, tanto em mercados tradicionais quanto de ativos digitais, estão em desenvolvimento.

Atlas como infraestrutura central de mercado

A Anchorage Digital enquadra este lançamento como uma expansão do Atlas como plataforma para uma atividade institucional mais ampla de ativos digitais, cobrindo spot cripto hoje com classes de ativos tokenizados como alvo de longo prazo.

A empresa tem valuation de US$ 4,2 bilhões e conta com Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC e Visa entre seus apoiadores. Ela também possui uma BitLicense do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York e opera uma entidade licenciada por meio da Autoridade Monetária de Singapura.

O lançamento do CMS ocorre enquanto a demanda institucional por infraestrutura cripto regulada continua a crescer junto com a adoção do ETF de Bitcoin spot e com o aumento da clareza regulatória nos Estados Unidos.