Boundary Labs levanta $2M para o stablecoin institucional USBD

A startup de stablecoins Boundary Labs levantou US$ 2 milhões em financiamento pré-seed, liderado pela Galaxy Ventures, para desenvolver o USBD, uma stablecoin institucional “verificável” criada em torno da verificação onchain de reservas e do valor patrimonial líquido (NAV). A rodada, que também incluiu First Block Capital e BlackWood, começou no fim de 2025 e foi encerrada em dezembro, segundo o cofundador e CEO da Boundary, Matthew Mezger, ex-executivo do Deutsche Bank e da Digital Currency Group.

Estrutura de Financiamento e Termos

O aporte de US$ 2 milhões foi estruturado como um Acordo Simples para Futura Equidade (SAFE) com garantias de token, disse Mezger ao The Block na segunda-feira. Nenhum investidor na rodada assumiu uma cadeira no conselho, assento consultivo ou observador, acrescentou. Mezger se recusou a divulgar a avaliação.

Design da Stablecoin USBD

O USBD da Boundary é desenvolvido em torno do que Mezger chamou de verificabilidade onchain “contínua” de reservas, NAV e desempenho do protocolo. “O protocolo Boundary fornece relatórios diários sobre o estado do sistema, incluindo níveis de excesso de garantia e cálculos de NAV em tempo real. O USBD é projetado com excesso de garantia explícito e hedge delta-neutral para proteger contra risco de direção do mercado e volatilidade”, disse Mezger.

A stablecoin foi criada para levar a indústria de atestações offchain mensais para verificação onchain diária. “Essa mudança oferece resiliência estrutural e auditabilidade necessárias para staking seguro e sem permissão, além de casos de uso institucionais de fidúcia, transformando efetivamente as stablecoins em infraestrutura financeira robusta”, disse Mezger.

Foco Institucional e Acesso

A Boundary está focada em atender instituições, incluindo gestores de ativos, fundos de hedge e family offices. O acesso ao protocolo ocorrerá por meio de uma solicitação dedicada, com fluxos de verificação de know your customer (KYC) e know your business.

A empresa planeja uma “campanha de colocação privada” para integrar participantes institucionais iniciais e estabeleceu a meta de alcançar US$ 100 milhões em valor total bloqueado em 2026. “Esta fase se concentra em construir uma base de capital robusta, de nível institucional, para o protocolo”, disse Mezger.

Rendimento e Modelo de Negócios

O USBD em si não terá rendimento, mas o protocolo oferecerá um token separado, apostado, chamado sUSBD, que permitirá que participantes institucionais elegíveis ganhem receita do protocolo gerada por estratégias de finanças descentralizadas delta-neutral.

O modelo de negócios da Boundary se baseia em mecanismos de mercado de finanças descentralizadas, incluindo taxas de funding e arbitragem de basis. “Toda a receita do protocolo precisa atender a dois princípios centrais que isolam a garantia do risco de direção do mercado: primeiro, os mecanismos geradores de renda devem ser delta-neutral; e segundo, o protocolo não pode aplicar alavancagem recursiva”, disse Mezger.

A receita gerada pelo protocolo será usada para construir reservas de tesouraria, financiar operações e distribuir rendimento para stakers de sUSBD por meio de um sistema de alocação onchain. Isso difere de alguns protocolos de dólar sintético em que partes do processo de distribuição de recompensas acontecem offchain e são mais difíceis para os usuários auditarem, acrescentou Mezger.

Cronograma de Lançamento e Equipe

A Boundary planeja lançar o protocolo, incluindo USBD e sUSBD, na mainnet do Ethereum no início do verão de 2026.

Além de Mezger, os outros dois cofundadores da Boundary são Mathias NC e Roman Drapeko, que é o diretor de tecnologia (CTO) da empresa. Mezger disse que a equipe atualmente opera com uma estrutura enxuta e está contratando para trading e pesquisa enquanto se prepara para o lançamento.