CITIC Securities: Chips de IA domésticos e demanda por CPU disparam diante da inflação de computação

Dinâmica de oferta e demanda de fornecimento de poder computacional

A pesquisa da CITIC Securities indica uma força sustentada entre oferta e demanda na capacidade doméstica de computação, com inflação de capacidade de computação em andamento. Do lado da demanda, a rodada de financiamento da Série A da DeepSeek chegou a até 50 bilhões de yuans, com a alocação central direcionada à expansão de recursos de computação. As métricas de consumo de tokens mostram aceleração na inferência de IA: o consumo de tokens da Douyin aumentou de 600 trilhões por dia no fim de 2023 para 1,2 quadrilhão por dia no começo de abril de 2024.

Aumento da penetração de chips domésticos e mudança na demanda por CPUs

Do lado da oferta, a penetração de chips domésticos está acelerando com a melhoria da capacidade de fornecimento. De acordo com dados da IDC, a participação de remessas domésticas de chips aceleradores de IA para a nuvem na China atingiu 41% em 2025, com a Huawei liderando com 812.000 unidades enviadas. A proporção de configuração de hardware está mudando: a relação CPU-GPU pode passar de 1:8, anteriormente, para 1:1, impulsionando um aumento significativo na demanda por CPU à medida que a adoção de Agents acelera.

Catalisadores de lançamentos no setor espacial comercial

O setor espacial comercial está pronto para eventos catalisadores concentrados no curto prazo:

• Long March 10B: voo inaugural planejado para meados ao fim de maio
• Starship Power Zhishenxing-1: voo inaugural planejado para o fim de maio
• Blue Arrow Zhuque-3: tentativa de recuperação do primeiro estágio planejada para o 2º trimestre de 2024

Esses lançamentos representam marcos sequenciais no desenvolvimento do setor espacial comercial da China.