Citigroup Lança Marketplace Blockchain para Ações Pré-IPO Tokenizadas

O Citigroup está lançando um marketplace baseado em blockchain que permite que investidores ricos e institucionais negociem ações tokenizadas de empresas privadas, de acordo com o The Wall Street Journal. A plataforma emitirá recibos depositários tokenizados criados pelo Citi, que representam participações de propriedade em empresas privadas, começando primeiro com investidores estrangeiros, com acesso ao mercado dos EUA planejado para uma data posterior. A medida marca uma investida mais profunda de um dos maiores bancos de Wall Street em finanças tokenizadas, já que a demanda por exposição pré-IPO subiu enquanto grandes empresas continuam privadas por mais tempo e adiam listagens públicas.

Citi Estrutura a Plataforma em Torno de Recibos Depositários

O executivo de ativos digitais do Citi, Artem Korenyuk, disse ao Journal que a estrutura permite que os investidores mantenham ações de empresas privadas “ao lado das ações da Apple”, incorporando uma classe de ativos que por muito tempo ficou fora do mainstream de corretoras em um ambiente de negociação familiar. O Citi argumenta que direcionar investimentos privados por meio de recibos depositários tokenizados dá aos investidores mais transparência do que veículos de propósito específico — estruturas que se tornaram um caminho comum, mas pouco transparente, para o private equity em estágio avançado.

As ações de empresas privadas geralmente são difíceis de transferir, já que as transferências muitas vezes exigem aprovação da empresa, documentação, análise jurídica e liquidação, que ocorre mais devagar do que nos mercados públicos. A tokenização não elimina essas restrições, embora possa criar um registro digital mais limpo de propriedade e tornar o gerenciamento de uma negociação secundária controlada mais fácil. O banco está em conversas com várias grandes empresas privadas para listar suas ações na plataforma, embora não tenha nomeado nenhum emissor.

A Demanda por Pré-IPO Impulsiona o Acesso ao Private Equity

A demanda por exposição pré-IPO aumentou à medida que grandes empresas ficam privadas por mais tempo e adiam listagens públicas, ampliando a diferença entre o apetite dos investidores e o acesso ao mercado. Funcionários e investidores iniciais também querem liquidez antes de uma empresa chegar ao mercado de ações. O private equity superou o S&P 500 em horizontes de 5, 10, 15 e 20 anos, segundo dados da PitchBook resumidos pelo American Investment Council.

Várias plataformas fintech, incluindo Robinhood, testaram exposição tokenizada a empresas privadas como OpenAI, embora esses produtos geralmente ofereçam exposição econômica indireta, e não propriedade legal das ações subjacentes. A OpenAI alertou investidores no ano passado que essas ações tokenizadas não representam participação societária na empresa.

Citigroup Avança em Estratégia Mais Ampla de Tokenização

O lançamento amplia uma sequência de movimentos de tokenização ligados ao Citi. A FinanceFeeds informou que JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo planejam uma rede depositária tokenizada compartilhada, voltada para a primeira metade de 2027. O Citi também projetou que ativos do mundo real tokenizados poderiam chegar a até US$ 8,2 trilhões até 2030, impulsionados pela adoção de infraestrutura de mercado, trilhos de caixa digital e uma regulação dos EUA mais clara.

O avanço coincide com relatos de que a SEC está considerando uma isenção de inovação que permitiria que ações tokenizadas fossem negociadas em plataformas nativas de cripto fora das bolsas tradicionais.

FAQ

O que o Citigroup lançou para ações de empresas privadas? O Citigroup lançou um marketplace baseado em blockchain que permite que investidores ricos e institucionais negociem ações tokenizadas de empresas privadas por meio de recibos depositários tokenizados criados pelo Citi.

Por que o Citi está usando recibos depositários em vez de veículos de propósito específico? O Citi argumenta que direcionar investimentos privados por meio de recibos depositários tokenizados dá aos investidores mais transparência do que veículos de propósito específico, que se tornaram um caminho comum, mas pouco transparente, para o private equity em estágio avançado.

Como o private equity tem performado em comparação ao S&P 500? O private equity superou o S&P 500 em horizontes de 5, 10, 15 e 20 anos, segundo dados da PitchBook resumidos pelo American Investment Council.