Abertura
A Dell Technologies reportou uma receita recorde no 1º trimestre fiscal de 2027 de US$ 43,842 bilhões para o período encerrado em 1º de maio de 2025, anunciada em 28 de maio de 2025, representando um aumento de 88% na comparação anual e superando significativamente as expectativas do mercado de US$ 35,43 bilhões. A receita de servidores de IA da empresa atingiu US$ 16,1 bilhões durante o trimestre, uma alta de 757% na comparação anual, impulsionada pela forte demanda por soluções de infraestrutura de IA. O lucro líquido não-GAAP totalizou US$ 3,19 bilhões, alta de 194% na comparação anual, enquanto o lucro diluído por ação chegou a US$ 4,86, alta de 214% na comparação anual e bem acima do consenso do mercado de US$ 2,94. O desempenho da Dell reflete a transformação da empresa de uma fabricante tradicional de PCs para um player central na expansão da infraestrutura de IA, com o CEO Jeff Clarke afirmando que os resultados demonstram “forte demanda” e a “velocidade de inovação em toda a pilha de PCs, computação e armazenamento”. O trimestre marca a maior taxa de crescimento de receita da Dell desde seu retorno aos mercados públicos em 2018, quando o crescimento na comparação anual nunca excedeu 39%. As ações da Dell (Nasdaq: DELL) fecharam a US$ 317,05 em 28 de maio, alta de 3,84%, com uma capitalização de mercado de US$ 205,95 bilhões, antes de dispararem quase 40% no pregão após o anúncio de resultados.
Detalhes do Desempenho Financeiro
O grupo de Soluções de Infraestrutura da Dell (ISG), que inclui servidores e redes, gerou receita de US$ 29 bilhões no 1º tri fiscal de 2027, alta de 181% na comparação anual e acima das expectativas do mercado de US$ 22,4 bilhões. Dentro do ISG, a receita tradicional de servidores e redes cresceu 92% para US$ 8,5 bilhões, enquanto a receita de armazenamento aumentou 8% para US$ 4,3 bilhões. O grupo de Soluções para Clientes da Dell (CSG), que abrange dispositivos comerciais e de consumo, registrou receita de US$ 14,6 bilhões, alta de 17% na comparação anual. A receita de clientes comerciais subiu 18% para US$ 13 bilhões, e a receita de clientes de consumo aumentou 9% para US$ 1,6 bilhão. A Dell recebeu US$ 24,4 bilhões em pedidos de IA durante o trimestre e reconheceu US$ 16,1 bilhões em receita de servidores de IA, com um backlog de US$ 51,3 bilhões. A empresa informou que agora atende mais de 5.000 clientes de servidores de IA, incluindo provedores emergentes de serviços em nuvem, clientes soberanos e clientes corporativos. Nesta semana, o Departamento de Defesa dos EUA anunciou um contrato de cinco anos com a Dell avaliado em aproximadamente US$ 9,7 bilhões para fornecimento de software e serviços da Microsoft.
Perspectiva do Negócio e Restrições de Oferta
A Dell forneceu a orientação para o 2º trimestre fiscal de 2027, projetando receita entre US$ 44 bilhões e US$ 45 bilhões, representando um crescimento de 49% na comparação anual e significativamente acima das expectativas do mercado de US$ 35 bilhões. A empresa prevê lucro por ação não-GAAP de US$ 4,80 para o 2º tri, alta de 107% na comparação anual e bem acima da estimativa de consenso de US$ 2,98. A Dell elevou o ponto médio de sua orientação de receita para o ano inteiro para US$ 167 bilhões, indicando crescimento de quase 50% na comparação anual, e aumentou sua meta de receita de servidores de IA para o ano fiscal de 2027 para US$ 60 bilhões. No call de resultados, o CEO Jeff Clarke disse que as restrições de oferta devem persistir no curto prazo: “Estamos reajustando preços quase todos os dias, e eu acredito que os clientes também estão sentindo essa pressão. Infelizmente, dado o ambiente em que estamos hoje, não vejo isso mudando. Seja energia, matérias-primas, DRAM, NAND ou CPUs, estamos em um ambiente inflacionário sem precedentes, mudando rapidamente... e tudo o que estamos vendo sugere que isso continuará.” Clarke acrescentou que a empresa espera enfrentar limitações de oferta na segunda metade do ano fiscal de 2027, com escassez se estendendo de memória para incluir processadores padrão de computadores, discos rígidos e outros componentes.
Posição no Mercado e Estratégia de Produto
O CEO Jeff Clarke afirmou no call de resultados que a Dell está ganhando participação de mercado em quatro grandes áreas de negócios: PCs, servidores, armazenamento e servidores de IA. Clarke disse: “Estamos ganhando participação de mercado nessas três áreas (PCs, servidores, armazenamento), e se você incluir servidores de IA, são quatro. Em todas essas quatro grandes empresas, estamos ganhando participação de mercado.” Clarke descreveu a abordagem de infraestrutura de IA da Dell como a expansão de “fábricas de IA do data center até o desktop, cobrindo computação, armazenamento, redes, software e serviços”. Ele afirmou: “Os clientes não estão comprando componentes. Estão comprando soluções integradas que podem entrar rapidamente em produção, rodar na infraestrutura que eles controlam e atender aos requisitos de desempenho, segurança e base de dados das suas cargas de trabalho.” A empresa lançou recentemente seus servidores enterprise PowerEdge de 18ª geração. Clarke observou que o crescimento do envio de servidores tradicionais está acelerando de forma significativa, citando empresas de semicondutores e grandes empresas de tecnologia usando esses produtos para impulsionar cargas de trabalho de inferência e cargas de trabalho agentic em seus ambientes.
Análise de Imagens
Imagem 1 (moments-b6b0f8e82e): Cartão decorativo de compartilhamento social para a matéria. Decisão: excluir. Motivo: Gráfico de compartilhamento em redes sociais sem valor informativo para o corpo do artigo.
Imagem 2 (moments-542ffdc0e8): Tabela-resumo do desempenho financeiro do relatório de resultados da Dell, mostrando resultados do 1º tri fiscal de 2027. Decisão: manter. Motivo: Contém principais métricas financeiras citadas na matéria (receita, lucro, números de EPS). Posição: Após o parágrafo de abertura, antes da seção “Detalhes do Desempenho Financeiro”. Texto de referência: “Resumo dos resultados do 1º tri fiscal de 2027 da Dell, mostrando receita de US$ 43,842 bilhões, alta de 88% na comparação anual, e lucro líquido não-GAAP de US$ 3,19 bilhões, alta de 194% na comparação anual.”
