A Hadick da Dragonfly prevê crescimento de 10x nas stablecoins à medida que a adoção de pagamentos acelera

Rob Hadick, General Partner da Dragonfly, prevê que as stablecoins podem crescer dez vezes à medida que a adoção de pagamentos acelera. Hadick argumenta que esse crescimento é impulsionado pela capacidade das stablecoins de comprimir a infraestrutura legada de pagamentos e reduzir a dependência de intermediários. O mercado está migrando de um modelo baseado em rendimento de reserva para uma abordagem focada em pagamentos, com grandes emissores como Tether e Circle investindo fortemente em ecossistemas e infraestrutura de pagamentos, em vez de depender apenas da receita de juros obtida de reservas.

Tether e Circle mudam estratégia de investimento para infraestrutura de pagamentos

A Tether e a Circle começaram a transicionar de modelos de gestão de ativos para estratégias focadas em pagamentos. Hadick apontou os investimentos da Tether em empresas e ecossistemas como Whop, Transfi, Rumble e Plasma. A Circle lançou a Circle Payments Network e a Arc. “A partir de agora, ambos começaram a investir fortemente em migrar de modelos de gestão de ativos para modelos de pagamentos”, disse Hadick. Esses movimentos indicam que os maiores emissores entendem os limites de serem apenas gestores de ativos lastreados em reservas.

Hadick identifica consolidação “full-stack” no mercado de stablecoins

Hadick acredita que stablecoins abrem espaço para um novo tipo de empresa que une várias funções financeiras em uma só. “Stablecoins colapsam a infraestrutura legada de pagamentos e reduzem a dependência de intermediários”, disse Hadick. “Quando você é nativo de stablecoin, tudo é apenas uma transferência em livro”. Ele imagina empresas emitindo a própria stablecoin, atendendo usuários diretamente, cuidando da liquidação com comerciantes e realizando verificações de identidade, fraudes e conformidade em um ledger aberto. “Você não precisa de banco de emissão e banco do comerciante”, disse Hadick. “Você não precisa da rede de cartão se o comerciante e o consumidor já forem conhecidos pelo provedor. Você não precisa da rede para facilitar a compensação e a liquidação.”

Oportunidades de investimento e riscos no setor de stablecoins

Hadick apontou para uma estimativa da McKinsey de que stablecoins respondem por cerca de 3% dos pagamentos transfronteiriços, acima de quase nada no ano anterior. Ele é cético em relação a plataformas agregadoras de API que apenas envolvem ou conectam serviços de terceiros sem assumir, elas mesmas, risco de conformidade ou operacional. “Eles se chamam ‘Plaid para stablecoins’, esquecendo que blockchains já resolvem muitos dos problemas originais que o Plaid resolveu para o sistema bancário tradicional”, disse. Hadick também vê riscos em fintech voltadas ao consumidor, observando que a infraestrutura de stablecoins torna mais fácil do que nunca lançar um neobank ou um app de pagamentos, criando um campo lotado. Marcas estabelecidas como Nubank, Robinhood e Revolut podem adicionar recursos de stablecoin às bases de usuários já existentes, dificultando que novas startups de consumo se destaquem.

FAQ

O que Rob Hadick previu sobre o crescimento do mercado de stablecoins? Rob Hadick, General Partner na Dragonfly, prevê que stablecoins podem crescer dez vezes. Ele afirmou: “Stablecoins vieram para ficar. Acho que vão crescer dez vezes”. Essa projeção de crescimento está ligada à aceleração da adoção de pagamentos e à expansão das stablecoins, saindo de uma gestão apenas lastreada em reservas para entrar em infraestrutura de pagamentos.

Como Tether e Circle estão mudando suas estratégias de negócios? A Tether e a Circle estão mudando de modelos baseados em rendimento de reserva para estratégias focadas em pagamentos. A Tether investiu em Whop, Transfi, Rumble e Plasma, enquanto a Circle lançou a Circle Payments Network e a Arc. Hadick observou que “ambas começaram a investir fortemente em migrar de modelos de gestão de ativos para modelos de pagamentos”, indicando uma virada estratégica para assumir os fluxos e a infraestrutura de pagamentos, em vez de depender apenas da receita de juros das reservas.

Que porcentagem dos pagamentos transfronteiriços as stablecoins representam, segundo a McKinsey? De acordo com uma estimativa da McKinsey citada por Hadick, stablecoins respondem por cerca de 3% dos pagamentos transfronteiriços, acima de quase nada no ano anterior. Isso representa um aumento significativo na adoção de stablecoins para fluxos internacionais de pagamentos.