Exodus atinge "limiar crítico" na mudança de pagamentos: benchmark

O analista de benchmarks Mark Palmer disse que o Exodus Movement cruzou um “limiar crítico” ao mudar de um provedor de carteira de auto custódia para uma plataforma de pagamentos cripto, reiterando a recomendação de Compra e uma meta de preço de US$ 21 em uma nota de segunda-feira — representando um salto de aproximadamente 165% em relação ao seu preço atual de cerca de US$ 8.

Palmer atribuiu a mudança estratégica às aquisições feitas pela Exodus no final de 2025 de W3C e das empresas de pagamento Monavate e Baanx, que fornecem a infraestrutura necessária para reduzir a dependência das taxas de troca de cripto. Historicamente, a Exodus gerava cerca de 90% de sua receita a partir de cripto swaps, criando vulnerabilidade a oscilações de preço do cripto e a mudanças no sentimento do varejo. Os resultados da empresa no ano completo de 2025 refletiram essa exposição: apesar de registrar uma receita recorde de US$ 121,6 milhões, a Exodus registrou um prejuízo líquido de US$ 11,4 milhões devido à queda dos preços das criptos e ao aumento dos custos.

Estratégia de Diversificação de Receita

Palmer disse que a adição de “payment rails”, incluindo emissão de cartões, taxas de intercâmbio e renda potencial de empréstimos, poderia reduzir a receita dependente de swaps para cerca de 60%. As taxas de intercâmbio, geradas quando os usuários gastam via cartões cripto e que não variam com os preços das criptos, são vistas como mais estáveis do que a receita baseada em swaps.

Expansão do Stack de Produtos

No recente Exodus Summit, a gestão destacou o seu conjunto crescente de produtos como parte de um “stack verticalmente integrado”. Kevin Wood, diretor de operações de receita no Exodus Movement, afirmou: “Quatro anos atrás, éramos apenas uma carteira. Agora temos um conjunto inteiro de APIs … e uma experiência de on-ramp de primeira parte.”

XO Ramp, o on-ramp fiduciário interno da Exodus, cresceu 30x em quatro trimestres, permitindo que a empresa capture mais receita internamente. XO Swap também mostrou tração semelhante, assinando 10 novos parceiros no primeiro trimestre para expandir sua rede de roteamento.