A plataforma de SocialFi baseada em cartões de trading Fantasy.top anunciou em 20 de maio que encerrará todos os serviços até o fim de junho, após dois anos de operação. A plataforma já distribuiu acumuladamente mais de US$ 20 milhões aos jogadores e confirmou que os investidores receberão reembolso integral na proporção de 1:1. A receita mensal caiu 93% em relação ao pico de maio de 2024 para cerca de US$ 200 mil em junho de 2025.
Principais dados da plataforma: desempenho completo de dois anos de operação
Em seu comunicado, a Fantasy.top divulgou os seguintes dados de operação já confirmados: mais de US$ 20 milhões em recompensas distribuídos acumuladamente aos jogadores; US$ 3,2 milhões em pagamentos acumulados a KOLs “Heróis”; 86% dos jogadores tiveram resultado final positivo ou empatado; a plataforma afirma ser um dos primeiros produtos SocialFi em grande escala no setor de criptomoedas, e realizou, on-chain, diversos experimentos de mecanismos de jogo e do mercado de atenção. Após a rodada seed, adotou um modelo operacional de “financiamento 100% próprio”.
Na dimensão de receita, o tamanho das taxas na fase de pico de lançamento em maio de 2024 atingiu US$ 10,6 milhões; até junho de 2025, a receita mensal caiu para cerca de US$ 200 mil, uma queda de aproximadamente 93%, enquanto os usuários ativos também caíram de 21.500 para cerca de 2.000. A equipe atribui essa trajetória de declínio ao mesmo tipo de caminho de falha observado em produtos TCG cripto anteriores como NBA TopShot e SoRare: a insuficiência de volume de transações torna inviável sustentar uma operação de longo prazo.
Desafio estrutural do modelo TCG: dependência de volume e dilema de retenção de usuários
O núcleo do modelo de negócios da Fantasy.top é permitir que os usuários colecionem e negociem cartas NFT que representam KOLs cripto no Twitter, sustentando a receita por meio de taxas de transação e pela atividade do mercado secundário. No estágio inicial de rápido crescimento, o modelo TCG tem vantagens claras em engajamento de usuários, mas quando a velocidade de entrada de novos usuários desacelera, a dependência do volume de transações para o sentimento do mercado e para a liquidez externa fica rapidamente evidente, tornando difícil criar um ciclo de crescimento orgânico efetivo.
A Fantasy.top tentou ultrapassar as limitações de um único modelo TCG por meio das seguintes direções: mercado de previsão, ferramentas de acompanhamento de atenção, mecanismo de apostas por grafos sociais e design de ciclos de jogo mais leves. O comunicado da equipe confirma que essas linhas de exploração não alcançaram aderência de mercado suficiente para sustentar uma operação de longo prazo. SoRare e NBA TopShot também apresentaram ciclos de declínio semelhantes no passado: inicialmente, atraíam muitos usuários com negociações de NFT de alta liquidez, mas com a desaceleração da entrada de novos usuários, a taxa de retenção dos usuários existentes não consegue compensar a perda natural.
Cronograma de encerramento já confirmado
A partir de 21 de maio de 2026: o mercado de previsão, pools de prêmios acumulados, arenas, Rei das Colinas, sistema de influência e todas as funções relacionadas aos jogos serão encerrados; reembolso dos ingressos pagos de arenas não utilizados
Em 18 de junho de 2026: término do evento principal, e os pagamentos restantes de todas as recompensas e de todos os KOLs “Heróis” serão quitados integralmente
7 dias após o término do evento final (por volta de 25 de junho): o site será oficialmente desativado; as cartas voltarão a ser transferidas livremente e não haverá mais cobrança de royalties; todos os investidores concluem o reembolso integral 1:1
Perguntas frequentes
Qual é o modelo de receita dos “Heróis” da Fantasy.top e como os US$ 3,2 milhões serão distribuídos?
Na Fantasy.top, “Heróis” se refere aos KOLs cripto do Twitter que são transformados em cartas NFT pela plataforma. Quando os jogadores negociam e mantêm essas cartas, os Heróis recebem a respectiva divisão de royalties ou recompensas diretas. A plataforma confirmou que, ao longo de dois anos, pagará acumuladamente US$ 3,2 milhões aos Heróis; o mecanismo de pagamento está ligado à atividade de negociação das cartas dos jogadores e ao resultado das competições de ranking. O último lote de pagamentos a confirmar será quitado integralmente antes do término do evento principal em 18 de junho de 2026.
Por que a Fantasy.top consegue oferecer reembolso integral 1:1 aos investidores no momento do encerramento?
No comunicado, a Fantasy.top afirmou que, após a rodada seed, adotou um modelo de “financiamento 100% próprio”, o que significa que, após US$ 4,25 milhões de financiamento seed, não houve novas rodadas de captação e, no momento do encerramento, ainda havia saldo de recursos nas contas suficiente para cobrir o valor do investimento original. O reembolso integral 1:1 (restituir US$ 1 para cada US$ 1 investido) é uma configuração extremamente rara entre casos de encerramento de produtos SocialFi e de consumo em cripto.
Que alertas de dados confirmados o encerramento da Fantasy.top traz para o setor SocialFi?
Os registros de dados da Fantasy.top mostram que plataformas SocialFi com taxas de transação como receita central têm um risco estrutural altamente dependente do entusiasmo do mercado no início. A receita mensal caiu 93% em 18 meses, os usuários ativos foram reduzidos de 21.500 para cerca de 2.000 e, mesmo após explorar mais de sete direções de transformação, ainda não encontrou um modelo de negócios substituto. Essa trajetória coincide fortemente com as quedas observadas anteriormente em NBA TopShot e SoRare, indicando que produtos cripto de consumo que dependem puramente do volume de negociação de NFTs geralmente enfrentam dilemas de retenção quando a taxa de crescimento de usuários diminui.
